LEGRAND / 2018 Registration document

LEGRAND ESSENTIALS

REGISTRATION DOCUMENT

2018

legrand.com

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c o n t e n t s

2 1

6

INTEGRATED REPORT

5

CORPORATE GOVERNANCE

179

6.1 – Administration and management of the Company 6.2 – Compensation and benefits of company officers

180

GROUP OVERVIEW

29 30

208

2.1 – Legrand and its business

2.2 – A profitable growth strategy based on developing leading positions 2.3 – An organization serving both the Group’s strategy and its customers

7

37

SHARE OWNERSHIP

243 244 246 248 249

44 49

7.1 – Share capital ownership structure

2.4 – Other information

7.2 – Stock option plans 7.3 – Performance shares

3

7.4 – Regulated agreements and commitments

INTERNAL CONTROL AND RISK MANAGEMENT

53

8

CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION CONCERNING THE GROUP’S ASSETS, LIABILITIES, FINANCIAL POSITION AND RESULTS 8.1 – Consolidated financial statements in accordance with IFRS for the years ended December 31, 2018 and December 31, 2017

3.1 – Environment and organization of internal control and risk management

54 56 57 58

3.2 – Internal control system 3.3 – Risk management system 3.4 – Internal audit system

251

3.5 – Procedures for preparing and processing accounting and financial information 58 3.6 – Risk factors and control mechanisms in place 60 3.7 – Insurance policies and risk coverage 74

252

8.2 – Statutory Auditors’ report on the consolidated financial

statements in accordance with IFRS for the year ended December 31, 2018

4

CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY AND DECLARATION OF EXTRA-FINANCIAL PERFORMANCE 4.2 – Offering users sustainable solutions 4.3 – Acting ethically towards society 4.4 – Being committed to our employees 4.5 – Limiting our environmental impact 4.1 – The Group’s CSR strategy

302 306 307 308 308 308 309 311 312 315 320

8.3 – Statutory Auditors’ fees 8.4 – Dividend distribution policy 8.5 – Legal and arbitration proceedings 8.6 – Material changes in the Company’s financial or trading position

75 76 87 99

8.7 – Material agreements 8.8 – Capital expenditure

112 125 136 142 153

4.6 – Duty of care

9

ADDITIONAL INFORMATION

4.7 – Overview of indicators and additional information

9.1 – Information about the company

4.8 – Statutory auditors’ report

9.2 – Share capital

9.3 – Memorandum and articles of association 9.4 – Identity of persons responsible for the registration document and auditing the financial statements

5

MANAGEMENT REPORT ON THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE FINANCIAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2018

323

157 158 158 160 164 170 171 172 172 172 173 174 174 175

T

CROSS-REFERENCE TABLES

327

5.1 – Preliminary disclaimer

5.2 – 2018 Highlights 5.3 – Operating income

Cross-reference table – Annual Financial Report (article 222-3 of the AMF’s General Regulation) Cross-reference table – European Commission regulation (EC) 809/2004 of April 29, 2004 Cross-reference table – management report (including corporate governance report) Cross-reference table – filing of annual financial statements (article L. 232-23 of the French Commercial Code)

328

5.4 – Year-on-year comparison: 2018 and 2017

328

5.5 – Cash flows and borrowing

5.6 – Capital expenditure

333

5.7 – Off balance sheet commitments 5.8 – Contractual obligations 5.9 – Variations in exchange rates 5.10 – Quantitative and qualitative disclosures relating to financial risks 5.11 – Summary of critical accounting policies

336

A

APPENDIX Appendix 1 Appendix 2 Appendix 3 Appendix 4

337 338 357 379 383

5.12 – New IFRS pronouncements 5.13 – Trends and prospects

5.14 – Table of consolidated financial results over the last five years

175 176

5.15 – Selected financial information

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REGISTRATION DOCUMENT

INCLUDING THE INTEGRATED REPORT

This is a non binding free translation into English of the Registration Document filed with the Autorité des Marchés Financiers (French Financial Markets Authority) on April 10, 2019, pursuant to article 212-13 of its General Regulations. The French version of the Registration Document can be used in support of a financial transaction if it is supplemented by an informationmemorandum duly approved by the French Financial Markets Authority. This Document was prepared by the issuer. The signatories assume responsability for this document.

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NOTE

The terms “ Group ” and “ Legrand ” refer to the Company (as defined in section 9.1 of this Registration Document), its consolidated subsidiaries and its minority shareholdings. References to “ Legrand France ” relate specifically to the Company’s subsidiary Legrand France, which was previously named Legrand SA but was renamed by the General Meeting of Shareholders dated February 14, 2006, and not to its other subsidiaries. The Company’s consolidated financial statements presented in this Registration Document for the financial year ending December 31, 2018 have been prepared in accordance with International Financial Reporting Standards (“IFRS”), as adopted by the European Union. The Company prepares and presents its consolidated financial statements in accordance with IFRS as required by French law. IFRS may differ in certain significant respects from French GAAP. The separate financial statements are presented in accordance with French GAAP. This Registration Document contains information about Legrand’s markets and its competitive position therein, including market size and market share. As far as Legrand is aware, no exhaustive report exists with regard to the industry or the market for electrical and digital building infrastructures. Consequently, Legrand obtains data on its markets from its subsidiaries which compile information on their relevant markets on an annual basis. This information is derived from formal and informal contacts with professionals of the electricity sector (notably professional associations) and from building statistics and macroeconomic data. Legrand assesses its position in its markets based on the market data referred to above and on its actual sales in the relevant market. Legrand believes that the information about market share contained in this Registration Document provides fair and adequate estimates of the size of its markets and fairly reflects its competitive position within these markets. However, internal surveys, estimates, market research and publicly available information, while believed by Legrand to be reliable, have not been independently verified and Legrand cannot guarantee that a third party using different methods to assemble, analyze or compute market data would obtain the same results. Furthermore, Legrand’s competitors may define its markets differently. Because data relating to market shares and market sizes are Company estimates, they are not data extracted from the consolidated financial statements, and Legrand cautions readers not to place undue reliance on such information.

This Registration Document contains forward-looking statements. These forward-looking statements include all matters that are not historical facts. They are mentioned in various sections of this Registration Document and contain data relating to Legrand’s intentions, estimates and targets, concerning in particular its market, strategy, growth, results, financial position and cash position. By their nature, forward-looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events and depend on circumstances that may or may not occur in the future. Forward- looking statements are not guarantees of the Group’s future performance. Legrand’s actual financial position, results and cash flows as well as the development of the industrial sector in which it operates may differ significantly from the forward-looking information mentioned in this Registration Document, and even where these elements are consistent with the forward-looking information mentioned in this Registration Document, they may not be representative of the results or developments in later periods. Factors that could cause such differences include, among other things, the risk factors described in chapter 3 of this Registration Document. Accordingly, all forward-looking statements should be understood bearing in mind their inherent uncertainty. The forward-looking statements referred to in this Registration Document are only made as of the date of this Registration Document. The Group will update this information as necessary in its financial communications. Legrand operates in a competitive environment subject to rapid change. Legrand may therefore not be able to anticipate all of the risks, uncertainties and other factors that could affect its activities, their potential impact on its activities or the extent to which the occurrence of a risk or combination of risks could lead to significantly different results from those set out in any forward-looking statements, noting that such forward- looking statements do not constitute a guarantee of actual results.

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INTEGRATED REPORT

MESSAGE FROM THE CHIEF EXECUTIVE OFFICER

6

LEGRAND: THE GLOBAL SPECIALIST IN ELECTRICAL AND DIGITAL BUILDING INFRASTRUCTURE

8

BUSINESS MODEL: PROFITABLE, SUSTAINABLE, VALUE-CREATING GROWTH

12

STRATEGY AND GROWTH DRIVERS

14

CSR STRATEGY FOR LONG-TERM GROWTH

16

RISK MANAGEMENT: FOR PERFORMANCE

20

GOVERNANCE: CENTRAL TO ALL ISSUES

22

INTEGRATED PERFORMANCE

24

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FROM THE CHIEF EXECUTIVE OFFICER

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Benoît Coquart, CEO

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2018 : STRONG GROWTH IN MAIN INDICATORS AND TARGETS FULLY MET Excluding the exchange-rate effect, Group sales were up +13% in 2018, the highest rise since 2006. This healthy performance was on the one hand driven by organic growth in sales of +4.9%, coming from successful new product launches and commercial initiatives, and on the other hand from the effect of the increased scope of consolidation at +7.8%, reflecting a very active external growth strategy. Adjusted operating profit increased by +9.7% to more than €1.2 billion and adjusted operating margin before acquisitions reached 20.2% of sales. 2018 also marked the final year for the 2014-2018 CSR roadmap, whose achievement rate reached 122%. The Group more than exceeded its ambitions in some areas, for example as regards reducing energy intensity and improving health and safety at work. As a result, Legrand fully met its targets in 2018. We achieved a very strong overall performance, reflecting our ability to create value for all our stakeholders over the long term through a clear strategy, a robust business model and our highly committed teams.

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Sales € 5,997 million

More than 38,000 employees worldwide

Operations in almost 90 countries and products distributed in almost 180 countries

Market capitalization of around €15.5 billion at February 28, 2019 Member of the CAC 40 index and of various benchmark ESG indices

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In 2018, Legrand undertook many initiatives aimed at fueling its development in keeping with the solid fundamentals that have made it successful.

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A VALUE-CREATING BUSINESS MODEL Legrand will continue to develop, driven in particular by the technological and social changes that are having a lasting and profound impact on buildings, such as digitalization, longer life expectancy, urbanization, efforts to control energy consumption, fiber optics and voice control. Building on this, Legrand will maintain its value-creating strategy, driven by: • organic and external growth, and innovation to accelerate its development, • optimized performance, particularly through industrial initiatives, • digital transformation of its offering, in order to increase the value in use of its products, and of its organization, • a new CSR roadmap to define and monitor its extra- financial performance targets in connection with the UN’s Sustainable Development Goals, around three focal areas: Business Ecosystem, People and Environment. This clear strategy is underpinned by the Group’s robust market positions and the fundamentals that have made its success: demanding governance, acknowledged financial discipline, the accountability and commitment of its teams, simplicity in dealings with others, rapid decision-making and strong values. More than ever, the strategy also consists of having customer-centric thoughts, processes and decisions!

INTEGRATED STRATEGY AND PERFORMANCE

I believe that we must consider the Group’s overall performance in terms of the expectations of all stakeholders: its customers andworkforce obviously, but also its suppliers, shareholders, public authorities and the communities in which the Group operates, while also making sure to respect natural resources and the environment. This is why, for more than 10 years now, we have adopted sustainability targets through multi-year roadmaps. This is also why we made a materiality survey, which allows us to understand what matters to each of our stakeholders. Likewise, performance can only be sustainable if major risks are correctly identified and mitigated, which we strive to do every day through our risk management approach. Finally, this integrated report charts the Group’s ability to make the most of opportunities for value creation in a sustainable, responsible and profitable manner. It is based on the framework defined by the International Integrated Reporting Council (IIRC), and it complements our other publications.

Benoît Coquart, CEO

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2018 REGISTRATION DOCUMENT

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THE GLOBAL SPECIALIST IN ELECTRICAL AND DIGITAL BUILDING INFRASTRUCTURE

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  A market driven by megatrends

Legrand is a global player in electrical and digital infrastructure for residential, tertiary and industrial buildings. Its accessible market is worth more than €100 billion. Social and technological megatrends, and those relating to customer habits, offer the Group long-term growth prospects. Indeed, buildings lie at the heart of these developments.

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• Growing and ageing populations • Rise of the middle class in new economies • Climate change and energy-saving • Health and wellbeing • Growing urbanization

SOCIAL MEGATRENDS

S E C T O R S

New applications and innovating services

• Mobility • Connected living

CUSTOMER- RELATED MEGATRENDS

Connected home High-performance infrastructure Intelligent buildings Smart cities Industry 4.0

• E-commerce • Internet of Me • Collaborative and remote working • Personal data protection • Wireless • Voice control • Sensors • Fiber optics • Big Data and blockchain • Artificial intelligence

TECHNOLOGICAL MEGATRENDS

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1/8 of the world’s population has no access to energy*

The number of people aged over 80 is expected to triple between now and 2050**

Buildings are responsible for 35% of energy consumption*

** Source: United Nations Organization. * Source: International Energy Agency (IEA).

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LEGRAND

2018 REGISTRATION DOCUMENT

AN ACCESSIBLE MARKET WORTH OVER €100 BILLION , DRIVEN BY MEGATRENDS

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  Present across all parts of the economic chain

The depth of Legrand’s offering, geared towards low-voltage applications in tertiary, residential and industrial buildings, makes the Group a global benchmark for all the players in its economic chain: • distributors, to which Legrand sells its products, • electrical contractors, who install Legrand’s solutions in buildings, • product specifiers (architects and engineering firms), which recommend the Group’s solutions, • end-users (individuals, companies and building managers).

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PRODUCT SPECIFIERS

INSTALLERS Electricians

END-USERS Residential Tertiary Industrial

Panel builders/integrators Maintenance departments Handymen

Investors Architects Engineering firms Decorators

Product flows

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LEGRAND: THE GLOBAL SPECIALIST IN ELECTRICAL AND DIGITAL BUILDING INFRASTRUCTURE

  A broad product range Legrand offers more than 300,000 product lines

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D I G I T A L I N F R A S T R U C T U R E A N D D I S T R I B U T I O N C A B L E M A N A G E M E N T I N S T A L L A T I O N C O M P O N E N T S C O N T R O L S A N D C O M M A N D E N E R G Y I N F R A S T R U C T U R E A N D D I S T R IB U T I O N DATA UPS SYSTEMS PROTECTION USER INTERFACES (SWITCHES AND SOCKETS) HOME AND TERTIARY AUTOMATION LIGHTING MANAGEMENT AND SECURITY SYSTEMS AUDIO & VIDEO 738235   An organization that supports the Group’s strategy and customers

THE FRONT OFFICE is organized by country and consists of sales (in a broad sense) and operational marketing, aimed at meeting the specific needs of each market.

THE BACK OFFICE brings together industrial activities (innovation, R&D, production, purchasing and supply chain) with strategy-related activities and general administration, centralized at the Group level.

THE GROUP’S ORGANIZATIONAL

STRUCTURE IS BASED ON TWO DISTINCT ROLES:

10

LEGRAND

2018 REGISTRATION DOCUMENT

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