Document d'enregistrement universel 2025

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ENTRETIEN AVEC LES MEMBRES DU COMITÉ EXÉCUTIF	2
1. PRÉSENTATION DU GROUPE	7
1.1 L’IDI	8
1.1.1 Pionnier de l’investissement	8
1.1.2 Notre identité, nos valeurs	8
1.1.3 Notre métier	9
1.1.4 Notre expertise	9
1.1.5 Nos objectifs	10
1.1.6 Notre engagement durable	10
1.1.7 Le Gérant et les équipes du Groupe IDI	11
1.1.8 Le Conseil de Surveillance	16
1.1.9 Organigramme au 31 décembre 2025	17
1.2 L’IDI, UN MÉCÈNE ENGAGÉ AU SERVICE DES ENTREPRISES ET DE LA SAUVEGARDE DU PATRIMOINE	19
Poursuite de son soutien à l’association 60000 rebonds	19
Poursuite de son soutienà la Fondation du patrimoine	19
1.3 CHIFFRES OPÉRATIONNELS CLÉS	20
Chiffres clés au niveau de l’IDI	20
Chiffres clés des participations du private equity Europe	21
1.4 CONTEXTE GÉNÉRAL DU MARCHÉ DU CAPITAL-INVESTISSEMENT ET CONCURRENCE	23
Private equity France, LBO et capital-développement	23
Les principaux acteurs du capital-investissement	23
Private equity Pays Émergents	24
1.5 PRINCIPALES OPÉRATIONS D’INVESTISSEMENTS ET DE CESSION EN 2025	24
Investissements et cession de l’IDI	24
1.6 L’ACTIVITÉ ET LE PORTEFEUILLE DE L’IDI	24
1.6.1 Gestion pour compte propre	24
1.6.2 Gestion pour compte de tiers	41
1.6.3 Autres actifs financiers	42
2. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE	43
RAPPORT DU CONSEIL DE SURVEILLANCE SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE	44
2.1 CONFORMITÉ AU CODE DE GOUVERNANCE	44
2.2 ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE DIRECTION : COMPOSITION ET FONCTIONNEMENT	45
2.2.1 Conseil de Surveillance	45
2.2.2 Gérant et Associé commandité : Ancelle et Associés	57
2.3 RÉMUNÉRATION ET AVANTAGES VERSÉS AUX MEMBRES DU CONSEIL DE SURVEILLANCE, À LA GÉRANCE ET À L’ASSOCIÉ COMMANDITÉ	58
2.3.1 Rémunération des membres du Conseil de Surveillance	58
2.3.2 Rémunération de la Gérance	60
2.3.3 Rémunération de l’Associé commandité	63
2.4 OPÉRATIONS CONCLUES ENTRE L’IDI ET LES SOCIÉTÉS QU’ELLE CONTRÔLE ET UN MANDATAIRE SOCIAL OU UN ACTIONNAIRE DÉTENANT PLUS DE 10 % DES DROITS DE VOTE	63
2.5 MODALITÉS DE PARTICIPATION DES ACTIONNAIRES AUX ASSEMBLÉES GÉNÉRALES	64
2.6 CONDITIONS D’APPLICATION DU PRINCIPE DE REPRÉSENTATION ÉQUILIBRÉE DES FEMMES ET DES HOMMES AU SEIN DU CONSEIL DE SURVEILLANCE	64
2.7 INFORMATIONS CONCERNANT LA STRUCTURE DU CAPITAL ET LES ÉLÉMENTS SUSCEPTIBLES D’AVOIR UNE INCIDENCE EN CAS D’OFFRES PUBLIQUES	65
2.8 AUGMENTATIONS DE CAPITAL POTENTIELLES	65
2.9 CONTRÔLE INTERNE ET RISQUES	66
2.9.1 Procédures de contrôle interne	66
2.9.2 Risques	68
3. RAPPORT DE GESTION	71
3.1 LES COMPTES CONSOLIDÉS	72
3.1.1 Principales données consolidées	72
3.1.2 Commentaires	72
3.2 LES COMPTES SOCIAUX	74
3.3 ACTIF NET RÉÉVALUÉ	75
Méthode de calcul de l’actif net réévalué (ANR)	75
Évaluation des parts de l’Associé commandité de l’IDI à fin décembre 2025	75
3.4 AFFECTATION DU RÉSULTAT 2025 ET FIXATION DU DIVIDENDE	79
3.5 PERSPECTIVES FINANCIÈRES	80
3.6 ÉVÉNEMENTS SIGNIFICATIFS RÉCENTS	80
3.7 PARTICIPATION DANS LE CAPITAL ET OPÉRATIONS RÉALISÉES SUR LES TITRES DE LA SOCIÉTÉ	81
État récapitulatif des opérations sur titres des dirigeants	81
Actionnariat des dirigeants et salariés de l’IDI	81
Actionnariat des membres du Conseil de Surveillance	81
3.8 SCHÉMAS D’INTÉRESSEMENT DU PERSONNEL	82
Contrats d’intéressement et de participation	82
Bons de souscription d’actions	82
Actions gratuites	82
Options d’achat d’actions	83
Options de souscription d’actions	83
Options et mécanismes équivalents sur les investissements des sociétés du Groupe	83
Montant total des sommes provisionnées ou constatées par ailleurs par l’émetteur ou ses filiales aux fins du versement de pensions, de retraites ou d’autres avantages	83
3.9 DIFFÉRENDS ET LITIGES	84
3.10 ASSURANCES ET COUVERTURE DES RISQUES	84
3.11 CONSÉQUENCES SOCIALES ET ENVIRONNEMENTALES DE L’ACTIVITÉ DE L’IDI ET DES SOCIÉTÉS INCLUSES DANS SON PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION – INSTALLATIONS SEVESO ET PRINCIPAUX RISQUES FINANCIERS LIÉS AU CHANGEMENT CLIMATIQUE	84
3.12 UNE VISION RESPONSABLE DE L’INVESTISSEMENT, EN COHÉRENCE AVEC NOTRE ADN	85
3.13 AUTRES ÉLÉMENTS DU RAPPORT DE GESTION	90
Fiscalité	90
Lien Nation-armées	90
Ressources incorporelles essentielles de l’IDI et création de valeur	90
4. COMPTES CONSOLIDÉS	91
4.1 BILAN CONSOLIDÉ	92
4.2 COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ	93
4.3 TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS	94
4.4 TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES	95
4.5 ANNEXE	96
4.6 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS	116
5. COMPTES SOCIAUX	119
5.1 BILAN AU 31 DÉCEMBRE	120
5.2 COMPTE DE RÉSULTAT AU 31 DÉCEMBRE	122
5.3 ANNEXE AUX COMPTES SOCIAUX	123
5.4 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES ANNUELS	133
5.5 TABLEAU DES RÉSULTATS DES 5 DERNIERS EXERCICES	136
6. INFORMATIONS SUR L’IDI ET SON CAPITAL	137
6.1 INFORMATIONS CONCERNANT L’IDI	138
6.1.1 Dénomination sociale et nom commercial	138
6.1.2 Lieu, numéro d’enregistrement et identifiant d’entité juridique	138
6.1.3 Date de constitution et durée de vie	138
6.1.4 Siège social, forme juridique, législation applicable, adresse et numéro de téléphone du siège statutaire, site internet	138
6.2 INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES ACTE CONSTITUTIF ET STATUTS	139
6.2.1 Objet social	139
6.2.2 Actions nécessaires pour modifier les droits des actionnaires	139
6.3 CAPITAL ET PRINCIPAUX ACTIONNAIRES	140
Montant du capital souscrit	140
Actions	140
Augmentations de capital potentielles	140
Nombre d’actionnaires	140
Franchissements de seuils	140
Franchissements de seuils intervenus et action de concert	140
Évolution de la répartition du capital au cours des trois dernières années	141
Autocontrôle	141
Actionnaire de contrôle	141
Pactes d’actionnaires	142
6.4 PROGRAMME DE RACHAT	143
6.5 GESTION DU CAPITAL (PERFORMANCES BOURSIÈRES ET RELATIONS D’ACTIONNAIRES)	144
6.5.1 Une attention permanente portée aux actionnaires	144
6.5.2 Poursuite de l’objectif d’augmenter la liquidité de l’action IDI	145
6.5.3 Poursuite de l’effort de réduction de la décote de holding	145
6.5.4 Évolution des cours	146
6.5.5 Maintien d’une politique de dividende régulière	146
7. ASSEMBLÉE GÉNÉRALE	147
7.1 ORDRE DU JOUR DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE DU 20 MAI 2026	148
Ordre du jour de la compétence de l’Assemblée Générale Ordinaire	148
Ordre du jour de la compétence de l’Assemblée Générale Extraordinaire	148
Ordre du jour de la compétence de l’Assemblée Générale Ordinaire	148
7.2 PRÉSENTATION DES RÉSOLUTIONS DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE DU 13 MAI 2025	149
7.3 PROJETS DE RÉSOLUTIONS	152
Résolutions relevant de la compétence de l’Assemblée Générale Ordinaire	152
Résolutions relevant de la compétence de l’Assemblée Générale Extraordinaire	155
Résolutions relevant de la compétence de l’Assemblée Générale Ordinaire	155
7.4 OBSERVATIONS DU CONSEIL DE SURVEILLANCE SUR LE RAPPORT DU GÉRANT	156
7.5 RAPPORT SPÉCIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES CONVENTIONS RÉGLEMENTÉES	157
8. INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES	159
8.1 PERSONNE RESPONSABLE	160
8.1.1 Nom de la personne responsable du document d’enregistrement universel	160
8.1.2 Déclaration de la personne responsable du document d’enregistrement universel incluant un rapport financier annuel	160
8.2 CONTRÔLEURS LÉGAUX DES COMPTES	161
8.3 DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC ET INFORMATION FINANCIÈRE	162
Changement significatif de la situation financière ou commerciale	162
8.4 OPÉRATIONS AVEC LES ENTITÉS APPARENTÉES	162
8.5 INFORMATIONS FINANCIÈRES HISTORIQUES	163
8.6 TABLE DE CONCORDANCE	164
8.7 TABLE DE CONCORDANCE DU RAPPORT FINANCIER ANNUEL	167
8.8 TABLE DE CONCORDANCE AVEC LES INFORMATIONS REQUISES DANS LE RAPPORT DU GÉRANT	168

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