GROUPAMA / Document d'enregistrement universel 2019

7 ÉTATS FINANCIERS Comptes consolidés et annexes

Informations sur les concentrations du risque d’assurance Le Groupe est potentiellement confronté à une concentration de risquesqui vont se cumuler. Il convient de distinguerdeux types de risquesde cumuls : les risques de cumuls dits de souscription dans lesquels des ● contrats d’assurancesont souscrits par une ou plusieurs entités du Groupesur un mêmeobjet de risque ; les risquesde cumulsdits de sinistresdans lesquelsdes contrats ● d’assurance sont souscrits par une ou plusieurs entités du Groupe sur des objets de risque différents, susceptibles d’être affectés par des sinistres résultant d’un même événement dommageable, ou d’une même cause première. 2.4.1 L’identification de risques de cumuls peut se faire lors de la souscription ou dans le cadre de la gestiondu portefeuilleen cours. Une part importantedu processus d’identificationdes cumuls à la souscription est ainsi assumée par le Groupe, au travers notamment,de visites de risques, vérificationd’absencede cumuls de co-assurance ou de lignes d’assurance inter-réseaux, recensement des cumulsd’engagements parsite. Par ailleurs, les procéduresde souscriptionapplicablesà certaines catégoriesde risques participentà la maîtrisedes cumuls lors de la souscription. Les procédures applicables aux souscriptions dommages portent notamment sur : la vérification des cumuls géographiquesà la souscriptionpour ● les risques importants (risques agricoles, risques agroalimentaires, risques industriels, collectivitéspubliques) ; l’élimination a priori, à la souscription, des cas de cumuls de ● co-assuranceinter-réseaux.Ces directives sont formulées dans une procédureinterne. Les procédures en vigueur relatives à la gestion des cumuls en portefeuille concernent : l’identification des cumuls de co-assurance inter-réseaux ; ● les inventaires d’engagements par site pour les risques ● agroalimentaires ; en complément, les zones d’activité à haut risque pour lesquelles le Groupe assure les risques de dommages et/ou de responsabilité civile font l’objet d’un suivi spécifique de lapart de la Direction Métier concernée ; les inventairesd’engagementsen risques tempête,grêle, serres, ● gel et forêts des portefeuilles,qui servent de base au calcul de l’exposition de ces portefeuilles au risquetempête. 2.4.2 Il s’agit de mettre en place des couvertures de réassurance qui, d’une part, seront adaptées au montant total du sinistre potentiel et, d’autre part, qui correspondentà la nature des périls protégés. Le sinistre peut être d’origine humaine (conflagration, explosion, accident de personnes) ou d’origine naturelle (évènement atmosphérique de type tempête, grêle, etc.). Les pleins de souscription(valeursmaximumsassuréespar risque, en assurance de biens, ou par tête, en assurance de personnes) sont utilisésdans le cadre de scénarioscatastropheset rapprochés de sinistres déjà survenus. Ces montants une fois définis sont majorés d’une marge de sécurité. En outre, un suivi spécifiqueest effectué permettant de suivre la correcte adéquation des protectionsavec les risquessouscrits. 2.4 Identification Protection

En cas d’évènementnaturel, l’analysedes besoins consisteen une première étude sur la base du sinistre de référence, lequel est réévaluéen fonctionde l’évolutiondu portefeuilleet de l’indicede la Fédération Française du Bâtiment. Parallèlement, des calculs de simulation de l’exposition des portefeuilles sont effectués par des méthodesstochastiquespermettantd’aboutirà la productiond’une courbe montrant l’évolution du sinistre maximum potentiel en fonction de différents scénarios. Les résultats sont croisés, analysés et actualisés chaque année permettantainsi d’opter pour des solutions appropriées en matière de réassurance avec une marge d’erreur réduite. 3 Le dispositif général de gestion des risques liés à la gestion Actif/Passif et aux opérations d’investissementest précisé dans la politique Groupe de gestion Actif/Passif et risque d’investissement validée par le conseil d’administration de Groupama Assurances Mutuelles. Les principaux risques de marché auxquels pourrait être soumis Groupama sont de plusieurs natures : le risquede taux d’intérêt ; ● le risquede variationde prix des instrumentsde capitauxpropres ● (actions) ; Risques de marché d’intérêt En périodede volatilitédes taux d’intérêt, les margesfinancièresdu Groupe pourraient être affectées. Notamment, une évolution à la baisse des taux d’intérêt impacterait la rentabilité des investissements à la baisse. Ainsi, en cas de baisse des taux d’intérêt, la performance financière du Groupe pourrait être affectée. À l’inverse, en cas de hausse des taux, le Groupe peut être confrontéà devoir faire face à des rachats significatifsde contrats, ce qui pourrait conduire à la réalisationd’une partie du portefeuille obligataire dansdes conditionsde marchépeu favorables. Les conséquencesdes évolutions des taux d’intérêt impacteraient égalementle tauxde couverturedes SCR et MCR. 3.1.2 Le Groupe a initié depuis plusieurs années des études systématiquessur l’expositiondes filiales du Groupeaux risquesde marché. 3.1.2.1 GESTION ACTIF/PASSIF Les simulationsActif/Passifpermettentd’analyserle comportement des passifs dans différents environnements financiers, et notamment la capacité à respecter des contraintes de rémunération pour l’assuré. Ces simulations permettent d’élaborer des stratégies visant à diminuer l’impact des aléas des marchés financiers tant sur le résultat que surle bilan. Gestion du risque par le Groupe le risquede change ; ● le risquede crédit ; ● le risquesur lesactifs immobiliers. ● Risque de taux d’intérêt 3.1 Nature et exposition au risque de taux 3.1.1

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