PERNOD RICARD - Document d'enregistrement universel 2019-2020

6. COMPTES CONSOLIDÉS ANNUELS Annexe aux comptes consolidés annuels

Analyse de sensibilité des instruments financiers au risque de taux (impact sur le compte de résultat) Une hausse ou une baisse de 50 points de base des taux d’intérêt (USD et EUR) conduirait à une augmentation ou une diminution de 8 millions d’euros du coût de la dette financière nette. Analyse de sensibilité des instruments financiers au risque de taux (impact sur les capitaux propres) Une variation relative de plus ou moins 50 points de base des taux d’intérêt (USD et EUR) générerait, sur les capitaux propres, un gain ou une perte de l’ordre de 0,5 million d’euros liés à la variation de juste valeur des dérivés documentés en couverture de flux de trésorerie ( swaps ).

Analyse de sensibilité des instruments financiers en couverture des risques sur les matières premières agricoles (impact sur les capitaux propres) Au 30 juin 2020, la sensibilité du portefeuille est non significative. Risque de contrepartie sur opérations financières Le Groupe pourrait être exposé sur des placements de trésorerie, des valeurs d’instruments de couverture ou la disponibilité de financements confirmés non tirés en cas de défaillance d’une contrepartie. Afin de limiter cette exposition, le Groupe effectue une sélection rigoureuse de ses contreparties en fonction de plusieurs critères, dont les notations d’agences et selon les échéances des transactions. Toutefois, aucune assurance ne peut être donnée que cette sélection rigoureuse est suffisante pour protéger le Groupe contre ce type de risque, en particulier dans l’environnement économique actuel.

Dérivés de taux, dérivés de change et dérivés de matières premières Note 4.10

En application de la norme IFRS 9 révisée « Instruments financiers », tous les instruments dérivés doivent être reflétés au bilan à leur juste valeur, déterminée sur la base de modèles d’évaluation reconnus sur le marché ou de cotations externes d’établissements financiers. Si l’instrument dérivé est désigné comme couverture de juste valeur, les variations de valeur du dérivé et de l’élément couvert, pour le risque couvert, sont enregistrées en résultat sur la même période. Si l’instrument dérivé est désigné comme couverture de flux de trésorerie, la variation de valeur de la partie « efficace » du dérivé est enregistrée dans les capitaux propres. Elle est constatée en résultat lorsque l’élément couvert est lui-même comptabilisé en résultat. En revanche, la variation de valeur de la partie « inefficace » du dérivé est enregistrée directement en résultat. Si l’instrument dérivé est désigné comme une couverture d’un investissement net en monnaie étrangère, la variation de valeur de la partie « efficace » de l’instrument dérivé est enregistrée dans les capitaux propres et la variation de la partie considérée comme « inefficace » est comptabilisée en résultat.

Instruments de couverture (par catégorie de risques et nature de couverture)

Description de l’instrument financier

Montant notionnel des contrats

Juste valeur

Type de couverture au 30.06.2019 En millions d’euros

> 1 an et < 5 ans

< 1 an

> 5 ans

Total

Actif

Passif

Couverture de juste valeur Couverture de risque de taux

13 13

2 2

Swaps

-

879

176

1 054

Cross currency swaps

Couverture de risque de change et de taux Couverture en investissement net

- -

- -

- -

- -

- -

- -

NDF & FX options

Couverture de risque de change

130

-

-

130

-

-

Cross currency swaps

Couverture de risque de change et de taux Couverture économique d’actifs nets

- -

- -

- -

- -

- -

- -

Cross currency swaps

Couverture de risque de change et de taux

-

-

-

-

-

-

INSTRUMENTS DÉRIVÉS INCLUS DANS LE CALCUL DE L’ENDETTEMENT NET

13

2 4 3

Couverture de flux de trésorerie

3

Swaps

Couverture de risque de taux

-

176

-

176

-

Swaps de change

Couverture de risque de change sur les financements intragroupes et couvertures opérationnelles

139

38

- - -

177

1

1

Couverture de risque de matières premières

Forward

12

3

15

2 9

0

Hors comptabilité de couverture

-

-

-

15

Swaps de change & FX Forward

Couverture de risque de change sur les financements intragroupes et couvertures opérationnelles

1 424

-

- -

1 424 1 230

4 4

5

Swaps

Couverture de risque de taux TOTAL INSTRUMENTS DÉRIVÉS

-

1 230

11

25 20

21 16

TOTAL NON COURANT

TOTAL COURANT

6

5

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