PERNOD RICARD - Document d'enregistrement universel 2019-2020

6. COMPTES CONSOLIDÉS ANNUELS Annexe aux comptes consolidés annuels

Ventilation par classification comptable

30.06.2020

Juste valeur par capitaux propres

Juste valeur par résultat

Passifs au coût amorti

Niveau d’évaluation

Prêts et créances

Valeur au bilan

Juste valeur

En millions d’euros

Actif

Niveaux 1 et 3

Instruments de capitaux propres

-

93

-

-

93

93

Cautions, dépôts, prêts et créances sur participations

-

-

156

-

156

156

Créances clients et autres créances opérationnelles

-

-

906

-

906

906

Autres actifs courants

Niveau 2

-

-

323

-

323

323

Instruments dérivés actifs

Niveau 1

66

-

-

-

66

66

Trésorerie et équivalent de trésorerie

1 935

-

-

-

1 935

1 935

Passif Emprunts obligataires

-

-

-

9 322

9 322

9 749

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit

-

-

-

572

572

572

Dettes locatives

-

-

-

522

522

522

Instruments dérivés passifs

Niveau 2

24

-

-

-

24

24

Gestion des risques 2. Le suivi et la gestion des risques financiers sont assurés par la Direction des Financements et de la Trésorerie. Rattachée à la Direction Financière du Groupe, elle supervise l’ensemble des expositions financières et traite ou valide toutes les opérations de financement, placement et couverture, dans le cadre d’un programme accepté par la Direction Générale. Tous les instruments financiers utilisés couvrent des transactions existantes, prévisionnelles ou des investissements. Ils sont contractés avec un nombre limité de contreparties disposant d’une notation de premier rang. Gestion du risque de liquidité Les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de la réponse au virus Covid-19 auront des répercussions importantes sur les résultats et la trésorerie du Groupe. Pernod Ricard a pris toutes les mesures de précaution pour se garantir une liquidité suffisante afin de faire face à ses besoins. Au 30 juin 2020, la trésorerie du Groupe s’élève à 1 935 millions d’euros (comparée à 923 millions d’euros au 30 juin 2019) auxquels s’ajoute un montant de 3 360 millions d’euros de lignes de crédit bancaire renouvelable à moyen terme confirmées et non utilisées. Le financement du Groupe est assuré par un endettement à long terme (emprunts bancaires et obligataires), des financements court terme (titres négociables à court terme et découverts bancaires), ainsi que les programmes d’affacturage et de titrisation, permettant d’assurer des ressources financières suffisantes pour la continuité de son activité. Le Groupe a par ailleurs mis en place en mai 2020 un Programme EMTN ( Euro Medium Term Note ) de 7 milliards d'euros. L’endettement financier court terme du Groupe après couvertures s’élève à 1 100 millions d’euros au 30 juin 2020 (contre 1 121 millions d’euros au 30 juin 2019). Bien que le Groupe n’identifie pas d’autre besoin significatif, dans un contexte économique incertain, il ne peut pas être totalement garanti que le Groupe puisse continuer à accéder aux financements ou refinancements nécessaires à son exploitation courante et à ses investissements à des conditions satisfaisantes.

Les méthodes utilisées sont les suivantes : dette : la juste valeur de la dette est déterminée pour chaque — emprunt en actualisant les flux de trésorerie futurs sur la base des taux de marché à la clôture corrigés du risque de crédit du Groupe. Pour les emprunts et concours bancaires à taux variable, la juste valeur est approximativement égale à la valeur nette comptable ; emprunts obligataires : la liquidité de marché a permis de valoriser les — emprunts obligataires à leur juste valeur en utilisant le cours de cotation ; autres passifs financiers à long terme : la juste valeur des autres — passifs financiers à long terme a été déterminée en actualisant les flux de trésorerie futurs relatifs à chaque emprunt à un taux d’intérêt prenant en considération le risque de crédit du Groupe fixé à la date de clôture ; instruments dérivés : la valeur de marché des instruments présents dans — les livres à la clôture a été déterminée sur la base d’informations de marché disponibles, en utilisant des modèles de valorisation courants. Les niveaux de hiérarchie des justes valeurs suivants sont définis conformément à la norme révisée IFRS 7 « Instruments financiers : informations à fournir » : niveau 1 : juste valeur fondée sur des prix cotés sur un marché actif ; — niveau 2 : juste valeur évaluée grâce à des données de marché — observables (autres que les prix cotés inclus dans le niveau 1) ; niveau 3 : juste valeur déterminée selon des techniques de — valorisation s’appuyant sur des données de marché non observables. En application de la norme IFRS 13, les dérivés ont été valorisés en prenant en compte le calcul de la credit valuation adjustment (CVA) et de la debt valuation adjustment (DVA). L’évaluation est basée sur les données historiques ( rating de nos banques contreparties et probabilité de défaut). Au 30 juin 2020, l’impact est non significatif.

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