NATIXIS - Document de référence et rapport financier annuel 2018

5 ÉLÉMENTS FINANCIERS Comptes consolidés et annexes

Gains ou pertes sur actifs financiers et passifs financiers à la juste valeur par résultat 7.3 Ce poste enregistreles gains et pertes sur les actifs et passifs à la juste valeur par résultat qu'ils soient qualifiésde transaction,à la juste valeur sur option ou devant être évaluésà la juste valeur. Ce poste comprend également les intérêts générés par ces instruments, à l’exception de ceux présentés en marge d’intérêts. La ligne « Dérivés de couverture » comprend les variations de juste valeur des dérivés, intérêts exclus, classés en couverture de juste valeur, ainsi que la réévaluation symétrique des éléments couverts. Elle enregistre également la part « inefficace »des couverturesde flux de trésorerie.

31/12/2018

31/12/2017

(en millions d'euros)

Gains nets sur les actifs et passifs financiers hors dérivés de couverture Gains nets sur les actifs et passifs financiers détenus à des fins de transaction  (b)

1 757

2 783 2 351

306

dont Instruments Dérivés hors couverture

1 955 (135) 1 374

(2 373)

Gains et pertes nets sur les actifs financiers devant être évalués à la juste valeur par le résultat Gains et pertes nets sur les actifs et passifs financiers à la juste valeur sur option

495 (63)

Autres

213

Dérivés de couverture et variation de l'élément couvert Inefficacité de la couverture de flux de trésorerie (CFH) Inefficacité de la couverture de juste valeur (FVH)

7 0 7

1 2

(1) 48

Variation de la couverture de juste valeur

(75)

Variation de l'élément couvert

82

(49)

TOTAL  (a) (c) 2 784 Dans la mesure où les charges et produits présentés dans le compte de résultat sont classés par nature et non par destination, le résultat net des (a) activités sur instruments financiers à la juste valeur par résultat doit être appréhendé globalement. Il convient de noter que les résultats ci-dessus n’intègrent pas le coût de refinancement de ces instruments financiers, qui est présenté parmi les charges et produits d’intérêts. La ligne « Gains nets sur les actifs et passifs financiers détenus à des fins de transaction » inclut : (b) - Les réfactions appliquées à la juste valeur des CDS conclus avec les monolines : une diminution du stock de réfaction est enregistrée au cours de l’exercice 2018 pour 39,9 millions d’euros contre une diminution du stock de réfaction de 7 millions d’euros (produit) au 31 décembre 2017 (hors impact change et effet de la garantie BPCE), portant le stock total de réfaction à 23,3 millions d’euros au 31 décembre 2018 contre 63,2 millions d’euros au 31 décembre 2017 ; - Au 31 décembre 2018, un ajustement de valeur constaté sur la valorisation passive des dérivés au titre du risque de crédit propre (DVA) de 13,9 millions d’euros (produit) contre une charge de - 54,7 millions au 31 décembre 2017. Par ailleurs, l’ajustement de valeur concernant l’évaluation du risque de contrepartie (CVA) des actifs financiers est de - 27,4 millions d’euros (charge) au 31 décembre 2018 contre un produit de + 78,2 millions d’euros au 31 décembre 2017.. - L’ajustement du coût de financement (« Funding Valuation Adjustment » FVA) inclus dans la valorisation des dérivés non collatéralisés ou imparfaitement collatéralisés est également enregistré sur cette ligne pour un montant de - 64,1 millions d’euros (charge) au 31 décembre 2018 contre 24,7 millions d’euros (produit) au 31 décembre 2017 ; - Au 31 décembre 2018, une charge nette de 86 millions d’euros est constatée sur le portefeuille des produits spécifiques en Asie évoqué parmi les faits marquants. Le montant des réserves complémentaires constituées sur ce portefeuille s’élève par ailleurs à 173 millions d’euros. Dont + 891 millions d’euros de contribution de l’assurance en 2017 provenant pour + 676 millions d’euros des ajustements des placements (c) en unités de comptes. Ces opérations sont présentées avec les Placements nets des activités d’assurance en 2018. Gains ou pertes sur actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 7.4 Le tableauci-dessousprésenteles gains et pertes nets sur actifs financiersà la juste valeur par capitaux propres comptabilisésen résultat net au cours de la période. Ils comprennent essentiellement : les résultats de cession des instruments de dettes nets des a effets de couverture ; les dividendesdes instrumentsde capitauxpropres. a 1 764

31/12/2018

(en millions d'euros)

Gains nets sur les instruments de dettes

4

Gains nets sur les prêts ou créances Gains nets sur les instruments de capitaux propres (dividendes)

2

TOTAL

6

Les gains et pertes latents comptabilisésau cours de la période sont présentésdans l’état du « Résultatnet et des gains ou pertes comptabilisésdirectementen capitauxpropres ».

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