NATIXIS - Document de référence et rapport financier annuel 2018

5 ÉLÉMENTS FINANCIERS Comptes consolidés et annexes

dans les contrats français conclus par Coface, ne figurent que a rarement des « first loss » non garanties. Toutefois, les contrats n’assurent qu’une partie minoritaire des créances portées par le véhicule. En outre, la qualité du risque du portefeuillegaranti par Coface au regard de celui porté par les autres intervenants(autres assureurs,sponsors,cédants)n’est pas de nature à transférerde façon significativeles risques de la structure à Coface. Par ailleurs, Coface ne joue aucun rôle dans la détermination de l’activité de l’entité structurée, ni dans la gestion opérationnelle et administrative de cette dernière. En cas d’appel en garantie, les seuls pouvoirs dont Coface dispose correspondent à des droits protecteurs. De fait, Coface ne détient pas de pouvoirs sur les activités pertinentesdu véhicule de titrisation. Ces fonds ne sont donc pas consolidables. 5.1.5 Natixiscontrôleun certainnombrede véhiculesdont l’objet est a la gestion d’immeubles d’exploitation et d’immeubles hors exploitation.L’activitépertinenteréside principalementdans la gestion des immeubles sources de rendement pour les actionnaires.Natixis dispose généralementdu pouvoir sur ces activités. Ces véhicules sont consolidés dès lors que la participation de Natixis est significative et s’ils présentent un caractère significatif au regard des comptes consolidés de Natixis. Natixis Lease détient un certain nombre d’entités structurées a portant des actifs immobiliers. L’une d’entre elles est consolidée dans la mesure où Natixis a le pouvoir sur les activités pertinentes et est significativement exposée à la variabilitédes rendements.Les entités consolidablesmais non consolidées en raison de leur faible matérialité sont communiquéesen note 19.1. NatixisCoficinéa des relationsavec : a des entités structurées créées par un producteur pour y j héberger la production d’une œuvre cinématographique. Coficiné intervient uniquement en tant que prêteur. Elle ne dispose pas de participation dans l’entité, celle-ci étant intégralement détenue par le producteur. Coficiné ne participe pas à la gestion de l’entité, cette activité étant du ressort du producteur. Coficiné et donc Natixis, n’a pas le pouvoir sur les activités pertinentes de ces entités structuréeset ne les contrôlepas sous IFRS 10 ; Autres opérations

des Sociétés de Financementdu Cinéma et de l’Audiovisuel j (SOFICA). Natixis dispose d’une participation non significative dans ces SOFICA et perçoit des commissions de gestion dont les taux sont dans le marché et en adéquation avec les services rendus. Natixis ne détient pas d’autres intérêts dans ces entités structurées.Elles ne sont donc pas consolidablessous IFRS 10. Intérêts détenus dans des entités 5.2 structurées non consolidées Le tableau ci-dessous présente (i) la valeur comptable des intérêts détenus par Natixis dans les entités structuréesrépartie par grandesactivitésainsi que (ii) l’expositionmaximaleau risque de perte attribuableà ces mêmesintérêts. Outre le détail des intérêtsde Natixisdans ces entités,le tableau ci-dessous fournit également une information sur la taille des entités. Cette information est communiquéede façon cumulée en regroupant par activité, l’exhaustivité des entités dans lesquelles Natixis a un intérêt, quelque soit le niveau de ce dernier. La taille des entitésstructuréescorrespond : pour la Titrisation , au total des émissionsau passif du bilan ; a pour la Gestiond’actifs , à l’actif net du fonds ; a pour les Financementsstructurés , au montant des encours de a crédit restant dû à l’ensemble des banques du pool (encours tirés) ; pour les autresactivités,au total bilan. a L’expositionmaximaleau risque de perte correspondau montant cumulé des intérêts enregistrés à l’actif du bilan et des engagements donnés, minoré des provisions pour risques et chargesenregistréesau passif et des garantiesreçues : le poste « Notionneldes dérivés »correspondau notionneldes a ventes d’options et de CDS conclus par Natixis avec des entitésstructurées ; les garantiesreçues sont des garantiesaccordéespar des tiers a à Natixis pour couvrir ses expositions vis-à-vis d’entités structurées. Elles sont présentées uniquement sur la ligne « Garanties reçues » et ne viennent pas en déduction de postesd’actifs.

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Natixis Document de référence 2018