Groupama // Document d'enregistrement universel 2021

6 RÉSULTATS ET SITUATION FINANCIÈRE Trésorerie et financement du Groupe

6.4

TRÉSORERIE ET FINANCEMENT DU GROUPE

6.4.1

STRUCTURE DU FINANCEMENT

La trésorerie et équivalents de trésorerie s’établit à 1 378 millions d’euros au 31 décembre 2021, en hausse de 281 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2020. La répartition des flux de trésorerie au titre de l’année 2021 entre les principales activités se présente ainsi : flux de trésorerie activités opérationnelles - 126 millions d’euros ; ❯ flux de trésorerie activités investissements, financiers et autres ❯ 407 millions d’euros ; Total 281 millions d’euros. ❯

DE L’ÉMETTEUR

Le 7 juillet 2021, Groupama a émis et placé auprès d’investisseurs institutionnels ses premières obligations vertes subordonnées pour un montant total de 500 millions d’euros. Cette émission inaugurale à échéance 2028 avec un coupon de 0,75 %, contribue à la gestion active du capital de Groupama et à un marché croissant des obligations vertes. L’endettement de Groupama Assurances Mutuelles s’élève à 2,134 milliards d’euros à fin 2021. Le montant des passifs subordonnés au 31 décembre 2021 s’établit à 2,132 milliards d’euros et est en hausse de 0,500 milliard d’euros par rapport à celui du 31 décembre 2020. Le taux d’endettement du Groupe s’apprécie au niveau du périmètre combiné (ratio calculé selon la méthode retenue par notre agence de notation) et s’élève à 27,8 % à fin 2021 contre 25,8 % au 31 décembre 2020 (donnée pro forma ).

31.12.2021

31.12.2020

de 1 à 5 ans

de 1 à 5 ans

<1 an

>5 ans

Total

<1 an

>5 ans

Total

(en millions d’euros)

Dettes subordonnées des entreprises d’assurance

2 132 2 132

1 632 1 632

Dettes de financement représentées par des titres Dettes de financement envers les entreprises du secteur bancaire

2

2

3

3

TOTAL DETTES DE FINANCEMENT

2

2 132 2 134

3

1 632 1 635

Le poste « Dettes subordonnées » correspond à l’émission de quatre emprunts obligataires : Le premier emprunt a été émis sous forme de titres subordonnés remboursables (TSR) en janvier 2017 au travers d’une opération d’échange pour un montant nominal de 650 millions d’euros. Cet emprunt, d’une durée de 10 ans, est au taux fixe annuel de 6 %. Au 31 décembre 2021, la cotation de cette émission s’établit à 122,8 % contre 125,0 % au 31 décembre 2020. Le second emprunt a été émis sous forme de titres subordonnés remboursables (TSR) en septembre 2018 pour un montant nominal de 500 millions d’euros. Cet emprunt, d’une durée de 10 ans, est au taux fixe annuel de 3,375 %. Au 31 décembre 2021, la cotation de cette émission s’établit à 111,5 % contre 112,5 % au 31 décembre 2020. Le troisième emprunt a été émis sous forme de titres subordonnés remboursables (TSR) en septembre 2019 pour un montant nominal de 500 millions d’euros.

Cet emprunt, d’une durée de 10 ans, est au taux fixe annuel de 2,125 %. Au 31 décembre 2021, la cotation de cette émission s’établit à 103,1 % contre 104,2 % au 31 décembre 2020. Le quatrième emprunt a été émis sous forme de titres subordonnés remboursables (TSR) en juillet 2021 pour un montant nominal de 500 millions d’euros. Cet emprunt, d’une durée de 7 ans, est au taux fixe annuel de 0,750 %. Au 31 décembre 2021, la cotation de cette émission s’établit à 96,7 %. Compte tenu des conditions propres à ces émissions et en application de la norme IAS 32 § 16 et 17, ces quatre emprunts sont considérés comme des passif financiers et non comme des instruments de capitaux propres. Ils sont donc comptabilisés dans le poste des dettes de financement. Les intérêts nets d’impôts sont comptabilisés au compte de résultat. Par ailleurs, en normes IFRS, un titre subordonné est comptabilisé en instrument de capitaux propres et ne figure donc pas dans les tableaux précédents.

143 Document d’Enregistrement Universel 2021 - GROUPAMA ASSURANCES MUTUELLES

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