EDF / Document d'enregistrement universel 2020

6 ÉTATS FINANCIERS

Annexe aux comptes consolidés

18.7.2

Instruments dérivés de taux

dans le cadre de cette couverture de juste valeur sont des swaps de taux d’intérêt fixe/variable et des cross currency swaps . Les variations de juste valeur de ces dérivés sont comptabilisées au compte de résultat de manière symétrique aux variations de valeur des dettes couvertes. D’autre part, le Groupe couvre sa dette à taux variable contre les variations futures de flux d’intérêts en souscrivant des swaps de taux d’intérêt (taux variable/fixe) dans le cadre d’une couverture de flux de trésorerie.

Le Groupe est exposé au risque de fluctuation des taux d’intérêt pouvant impacter la valeur de ses emprunts, dettes financières ainsi que ses actifs (actifs liquides et actifs dédiés), ou ses charges financières futures. Le Groupe couvre notamment son exposition aux variations de juste valeur des dettes à taux fixe, dont une part importante est variabilisée. Les instruments dérivés utilisés

Les dérivés de taux entrant dans le cadre d’une relation de couverture ou qualifiés de transaction s’analysent comme suit :

Notionnel au 31/12/2019

Juste valeur

Notionnel au 31/12/2020

Total

31/12/2020

< 1 an

1 à 5 ans

> 5 ans

Total

31/12/2019

(en millions d’euros)

Payeur fixe/receveur variable Payeur variable/receveur fixe

111

1 301 4 612

4 511

5 923

2 733

(144) 4 143

(51)

1 400

14 666

20 678

23 633

3 143

Variable/variable

-

800 682

1 508 8 152

2 308 9 598

2 447 9 901

3

60

Fixe/fixe

764

(853) 3 149

(213) 2 939

Swaps de taux

2 275

7 395

28 837

38 507

38 714

INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE DE TAUX

2 275

7 395

28 837

38 507

38 714

3 149

2 939

Achats d’options Swaps de taux

-

-

515 612

515

520

8

14

1 379

1 954

3 945

5 181

(33)

(36)

INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE TRANSACTION DE TAUX

1 379

1 954

1 127

4 460

5 701

(25)

(22)

La juste valeur des cross currency swaps taux/change ne prend en compte que l’effet taux. Le notionnel des cross currency swaps est intégré d’une part, dans cette note et d’autre part, dans la note sur les dérivés de couverture de change (voir note 18.7.3). Instruments dérivés de change 18.7.3 Le Groupe est exposé au risque de fluctuation des parités de change, en raison de la diversification de ses activités, de ses contrats de fournitures de biens et services en devises et de son implantation géographique. Ces fluctuations peuvent ainsi avoir un impact sur les écarts de conversion comptabilisés en capitaux propres, les postes de bilan, les charges financières, les capitaux propres et les résultats du Groupe.

Les éléments couverts sont de plusieurs natures : dettes libellées en devises étrangères, pour lesquelles des cross currency swaps ● sont utilisés dans des couvertures de flux de trésorerie ; actifs financiers souscrits en devises étrangères ; ● achats de matières premières et de combustibles, pour lesquels le Groupe couvre ● le risque de change associé ; situations nettes des filiales en monnaie étrangère. ● Les dérivés de change entrant dans le cadre d’une relation de couverture ou qualifiés de transaction se répartissent comme présenté dans les tableaux suivants. À noter que le notionnel des cross currency swaps , figurant dans cette note, est également repris dans la note sur les dérivés de couverture de taux (voir note 18.7.2).

Au 31 décembre 2020

Juste valeur

Notionnel à recevoir au 31/12/2020

Notionnel à livrer au 31/12/2020

Total

Total 31/12/2020

< 1 an 1 à 5 ans

> 5 ans

< 1 an 1 à 5 ans

> 5 ans

(en millions d’euros)

Change à terme

1 480

91

-

1 571 1 473

91

-

1 564

(1)

Swaps

20 394 6 891 16 368 43 653 20 090 6 933 17 152 44 175

(745)

Options

355

-

-

355

326

-

-

326

13

INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE DE CHANGE

22 229 6 982 16 368 45 579 21 889 7 024 17 152 46 065 (733)

Change à terme

3 389 6 490 14 576 5 180

-

9 879 3 380 6 491

-

9 871

4

Swaps

275 20 031 14 606 5 162

255 20 023

- -

Options

10

-

-

10

11

-

-

11

INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE TRANSACTION DE CHANGE

17 975 11 670

275 29 920 17 997 11 653

255 29 905

4

404

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