EDF / Document d'enregistrement universel 2019

6. États financiers

Annexe aux comptes consolidés

La juste valeur des dérivés de couverture se répartit comme suit :

31/12/2019

Notes

31/12/2018

(en millions d’euros)

41.3

Juste valeur des dérivés de couverture de dettes

3 387

1 972

Juste valeur des dérivés de couverture de situation nette à l’étranger Juste valeur des autres dérivés de couverture (matières premières)

261 281

106

(643) 1 435

JUSTE VALEUR DES DÉRIVÉS DE COUVERTURE

3 929

couverture de flux de trésorerie futurs liés aux prévisions d’achats et de ventes ■ d’électricité, de gaz, de charbon : des contrats de futures , forwards et swaps sont conclus à cet effet. Le groupe EDF couvre également le risque de change associé à ses achats de matières premières et de combustibles. En 2019, la partie inefficace de la couverture de flux de trésorerie représente un gain de 3 millions d’euros inclus dans le résultat financier (gain de 5 millions d’euros en 2018).

44.1

Couverture de juste valeur

Le groupe EDF couvre l’exposition aux variations de juste valeur des dettes à taux fixe. Les instruments dérivés utilisés dans le cadre de cette couverture de juste valeur sont des swaps de taux d’intérêt fixe/variable et des cross currency swaps . Les variations de juste valeur de ces dérivés sont comptabilisées au compte de résultat. Les couvertures de juste valeur incluent également des instruments de couverture de change sur certains engagements fermes d’achat. En 2019, la partie inefficace de la couverture de juste valeur représente une perte de (17) millions d’euros incluse dans le résultat financier (perte de (3) millions d’euros en 2018).

44.3

Couverture d’investissements nets à

l’étranger

44.2

Couverture de flux de trésorerie

La couverture d’investissements nets à l’étranger correspond à la couverture de l’exposition du Groupe au risque de change associée aux investissements nets dans des sociétés étrangères. Ce risque est géré au niveau du groupe EDF soit par un adossement à des dettes d’acquisition dans la même devise, soit par des couvertures de marché. Dans ce dernier cas, le Groupe a recours à des swaps de change et du change à terme.

Le groupe EDF applique la couverture de flux de trésorerie notamment pour les cas suivants : couverture de la dette à taux variable et pour laquelle les swaps de taux d’intérêt ■ sont utilisés (taux variable/fixe) ; couverture du risque de change lié à la dette libellée en devises ■ étrangères (utilisation de cross currency swaps ) ;

44.4

Impact des dérivés de couverture en capitaux propres

Les variations de juste valeur des dérivés de couverture enregistrées en capitaux propres part du Groupe sur la période s’analysent comme suit :

2019

2018

Variations brutes de juste valeur reconnues en capitaux propres (1)

Variations brutes de juste valeur transférées en résultat Recyclage (2)

Variations brutes de juste valeur transférées en résultat Inefficacité

Variations brutes de juste valeur reconnues en capitaux propres (1)

Variations brutes de juste valeur transférées en résultat Recyclage (2)

Variations brutes de juste valeur transférées en résultat Inefficacité

(en millions d’euros)

Couverture de taux Couverture de change

(39)

(106) (156) (448)

3

(73) 890 (85)

-

1

(200) (416) 1 482

(17)

443

(5)

Couverture d’investissement net à l’étranger

-

-

-

Couverture de matières premières

719

3

(1 043)

(788) (345)

(9)

INSTRUMENTS FINANCIERS DE COUVERTURE (3)

827

9

(11)

(311)

(13)

+/( ) : augmentation/(diminution) des capitaux propres part du Groupe. (1) +/( ) : augmentation/(diminution) du résultat part du Groupe. (2) Hors entreprises associées et coentreprises. (3)

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