BPCE - Document d'enregistrement universel 2020

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RAPPORT FINANCIER

COMPTES CONSOLIDÉS IFRS DU GROUPE BPCE AU 31 DÉCEMBRE 2020

TESTS DE DÉPRÉCIATION 3.5.2 L’ensemble des survaleurs a fait l’objet de tests de dépréciation, fondés sur la valeur d’utilité des unités génératrices de trésorerie (UGT) auxquelles elles sont rattachées. Au 31 décembre 2020, l’UGT Banques régionales correspond à la somme des UGT des banques suivantes : BP Aquitaine Centre Atlantique, UGT Retail Banque Populaire Sud, UGT Retail groupe Banque Populaire Auvergne Rhône Alpes et Banque Populaire Méditerranée. Les écarts d’acquisition sont alloués aux regroupements d’UGT (et non UGT) et les hypothèses financières présentées par regroupement d’UGT sont des moyennes des hypothèses appliquées aux UGT les composant.

Hypothèses clés utilisées pour déterminer la valeur recouvrable La détermination des valeurs d’utilité a reposé principalement sur l’actualisation de l’estimation des flux futurs des UGT ( i.e. méthode Discounted Cash Flows (DCF)) tels qu’ils résultent des dernières prévisions de résultat des métiers réappréciées dans le contexte de la crise sanitaire. Pour la BGC, dans un contexte très incertain (impact de la crise sur les activités de marché et de crédit, évolutions réglementaires…) rendant la valorisation par la méthode DCF insuffisamment pertinente pour cette UGT au 31 décembre 2020, le test de dépréciation a été complété par une approche multicritères (DCF, multiples) sur le périmètre de l’activité M&A (qui porte l’intégralité des écarts d’acquisition au 31 décembre 2020), cette approche étant privilégiée. Les hypothèses suivantes ont été utilisées :

Taux de croissance à long terme

Taux d’actualisation

Banque de proximité et Assurance Banques régionales

7,0 % - 7,5 %

2,0 % 2,5 % 2,5 % 2,0 % 2,0 % 2,5 %

Assurances Paiements

7,6 % 6,7 % 8,0 % 7,6 % 9,5 %

Solutions et Expertises Financières Gestion d’actifs et de fortune Banque de Grande Clientèle

pour l’UGT SEF, sur la base d’un taux sans risque (OAT • 10 ans) sur une profondeur de neuf ans, auquel s’ajoute une prime de risque calculée sur la base d’un échantillon de banques européennes cotées exerçant une activité bancaire similaire et en tenant compte des spécificités de ces établissements ; pour l’UGT Banques régionales, sur la base d’un taux sans • risque (OAT 10 ans) sur une profondeur de neuf ans, auquel s’ajoute une prime de risque calculée sur la base d’un échantillon de banques européennes cotées exerçant une activité bancaire similaire et en tenant compte des spécificités de ces établissements. Ces tests n’ont conduit à constater aucune dépréciation au 31 décembre 2020. Sensibilité des valeurs recouvrables Une augmentation de 50 bp des taux d’actualisation (hypothèse basée sur la variabilité annuelle historique observée sur un an à partir des données historiques 2012-2020) associée à une diminution de 50 bp des taux de croissance à l’infini contribuerait à minorer la valeur d’utilité des UGT de : - 13 % pour l’UGT Gestion d’actifs et de fortune ; • - 12 % pour l’UGT Banque de Grande Clientèle (sur l’activité • de M&A) ; - 14 % pour l’UGT Assurance ; • - 17 % pour l’UGT Paiement ; • - 6,3 % pour l’UGT Solutions et Expertises Financières ; • - 7,1 % pour l’UGT Banques régionales. • et ne conduirait pas à constater de dépréciation de ces UGT.

flux futurs estimés : données prévisionnelles issues des • dernières prévisions de trajectoire pluriannuelle de résultat des métiers établies dans le cadre de la préparation des travaux du plan stratégique de Natixis ; taux de croissance à l’infini : le taux à l’infini fixé à 2,5 % pour • les UGT Assurances, Paiements et pour l’activité M&A de la BGC, en raison des perspectives de croissance soutenue de leur activité et de leur résilience dans le contexte de crise. Le taux à l’infini est maintenu à + 2 % pour l’UGT AWM dans un contexte toujours marché par une forte volatilité sur les indices boursiers. Pour rappel, le taux à l’infini avait été ramené à + 2 % pour l’ensemble des UGT pour le test au 30 juin 2020 ; taux d’actualisation : utilisation d’un taux différencié par UGT : • 7,6 % pour la Gestion d’actifs et de fortune (9,1 % au 31 décembre 2019), 9,5 % pour la BGC (11,4 % au 31 décembre 2019), 7,6 % pour l’Assurances (10,6 % au 31 décembre 2019) et 6,7 % pour les Paiements (6,9 % au 31 décembre 2019). Les données de marché sont désormais calculées sur une profondeur d’historique de cinq ans (vs dix ans précédemment) afin de prendre en compte une période plus représentative des conditions actuelles d’exercice des différentes UGT, en particulier du fait de la baisse constante des taux d’intérêt depuis la crise de la zone euro. Cet ajustement de méthodologie explique principalement la baisse des taux d’actualisation entre les deux exercices. Par ailleurs, et plus en détail, les taux d’actualisation ont été déterminés en prenant en compte : pour les UGT Assurances et Paiements, le taux sans risque • OAT 10 ans moyenné sur une profondeur de cinq ans ; pour les UGT Gestion d’actifs et de fortune et Banque de • Grande Clientèle, la moyenne de l’OAT 10 ans et US 10 ans, moyennées sur une profondeur de cinq ans. Une prime de risque calculée sur la base d’un échantillon de sociétés représentatives de l’UGT est ensuite ajoutée à ces taux, avec une moyenne sur une profondeur de cinq ans ;

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