Worldline - Document d'enregistrement universel 2020

ELEMENTS FINANCIERS Etats financiers consolidés

Risque de liquidité Au 31 décembre 2020, l’endettement net du Groupe (valorisé à 3 165,1 millions d’euros) comprend principalement des emprunts financiers à long terme (pour 4 546,5 millions d’euros) et de la trésorerie ou équivalent de trésorerie (pour 1 381,4 millions d’euros). L’endettement bancaire et financier du Groupe est décrit à la Section E.4.3, ainsi qu’à la Note 6.4 des états financiers consolidés. Bien que le Groupe ait démontré sa capacité à générer des niveaux importants de trésorerie disponible (s’élevant à 294,5 millions d’euros en 2020), sa capacité à rembourser ses emprunts telle que présentée dans ce document dépendra de ses performances opérationnelles futures et pourrait être affectée par d’autres facteurs (environnement économique, conditions du marché de la dette, respect de la législation, changements réglementaires, etc.). En outre, le Groupe pourrait être amené à consacrer une partie importante de sa trésorerie au paiement du principal et des intérêts de sa dette, ce qui pourrait réduire les fonds disponibles pour financer ses opérations courantes, ses investissements, ses acquisitions ou le paiement de ses dividendes. Le Groupe bénéficie d’une notation de crédit de qualité de Standard & Poor’s Global Ratings (BBB avec perspective stable), ce qui témoigne de la solidité du modèle d’entreprise du Groupe et de son bilan. Le Groupe considère que la gestion du risque de liquidité dépend principalement de l’accès à des sources de financement diversifiées en termes d’origine et de maturité. Cette approche constitue la base de la politique de financement du Groupe.

Risque de crédit et/ou de contrepartie Le risque de crédit et/ou de contrepartie correspond au risque qu’une partie ayant un contrat avec le Groupe manque à ses obligations contractuelles entraînant une perte financière pour le Groupe. Le Groupe considère que son exposition au risque de concentration des crédits est limitée en raison du caractère étendu et diversifié de sa clientèle. La plus grande exposition du Groupe au risque de crédit est liée à sa clientèle d’institutions financières. Le Groupe est également exposé à certains risques de crédit liés à ses activités d’acquisition commerçant. Pour chaque transaction, le Groupe accorde au commerçant une garantie d’exécution relative au paiement effectué par le porteur de carte. Ainsi, le Groupe est exposé à un risque de crédit en cas d’absence de paiement par le titulaire de la carte. De surcroît, le Groupe offre une garantie de « service rendu » au porteur de la carte. Ainsi, en cas de faillite (ou de cessation d’activité) du commerçant avant la livraison du produit ou la réalisation du service acheté par le porteur de carte, ce dernier peut exiger le remboursement du montant de la transaction. L’exposition au risque de crédit est particulièrement significative lorsque les services sont acquis par e-Commerce bien avant leur livraison effective (tels que les services d’achat de billets auprès d’agences de voyages). Des dépôts sont également opérés par les marchands lors de l’initiation ou au cours d’une relation de clientèle avec le Groupe. Pour l’activité Terminal, le Groupe est également exposé au risque de crédit en cas de défaut de paiement de ses clients. Le Groupe gère ce risque par une évaluation individuelle ou de masse du marché basée sur la probabilité de défaut des clients, les conditions de paiement, les flux de revenus et la récurrence des factures. Plus un client est risqué, plus les délais de paiement sont courts, renforcés par des paiements sécurisés (prépaiements, garanties bancaires, assurances).

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