Worldline - Document d'enregistrement universel 2019

ANALYSE DES RISQUES Les facteurs de risques

le cadre des acquisitions et de l’intégration des opérations des deux sociétés pourraient avoir un effet défavorable sur l’activité du Groupe, ses résultats, sa situation financière ou ses perspectives. Le 3 février 2020, le Groupe a annoncé la signature d'un Business Combination Agreement avec Ingenico, en vue de créer un leader européen du secteur du paiement à travers une offre publique d'achat amicale qui devrait être finalisée au troisième semestre 2020. Cette transaction reste soumise à certaines conditions suspensives, notamment l'approbation par les actionnaires de Worldline, un taux suffisant d'apport d'actions Ingenico à l'offre publique, ainsi que diverses autorisations réglementaires, y compris relatives au contrôle des concentrations. Bien que le Groupe ait effectué les démarches nécessaires en vue de l'obtention de telles approbation, le fait de ne pas obtenir ces autorisations ou un retard dans leur obtention pourrait entraîner l'abandon ou le retard de la réalisation de la transaction. Cette opération soumet également le Groupe aux risques évoqués ci-dessus généralement applicables aux acquisitions. De plus, au 31 décembre 2019, un écart d’acquisition (ou goodwill ) d’un montant de 3 114,5 millions d’euros a été enregistré dans le bilan du Groupe. Le goodwill représente la différence entre le prix payé par le Groupe dans le cadre de l’acquisition de ses filiales et autres entreprises et la juste valeur de leurs actifs nets à la date d’acquisition. Le goodwill a été affecté au niveau des secteurs opérationnels du Groupe présentés dans les annexes aux états financiers consolidés. Le montant du goodwill est revu pour déterminer l’existence d’une dépréciation, au moins une fois par an ou plus fréquemment lorsqu’un changement de circonstances indique que sa valeur comptable pourrait ne pas être recouvrable. Les montants recouvrables des Unités Génératrices de Trésorerie sont déterminés sur la base de calculs de sa valeur d’utilité, qui dépendent de certaines hypothèses clés, notamment des hypothèses relatives aux taux de croissance, aux taux d’actualisation et au coût moyen pondéré du capital sur la période. Si les estimations de l’équipe dirigeante changent, l’estimation du montant recouvrable du goodwill pourrait baisser de manière importante et entraîner une dépréciation. Bien qu’une telle dépréciation n’affecte pas les flux de trésorerie reportés, la baisse du montant recouvrable estimé et la charge hors trésorerie associée dans le compte de résultat pourraient avoir un effet défavorable significatif sur le résultat d’exploitation et la situation financière du Groupe. Bien qu’aucune dépréciation relative au goodwill n’ait été comptabilisée en 2018 et 2019, aucune garantie ne peut être donnée quant à l’absence de charge de dépréciation significative à l’avenir (voir la Note 8 aux états financiers consolidés).

moins favorables et une difficulté accrue à recouvrer les créances et à développer des historiques de paiement qui favorisent la recouvrabilité des créances et la reconnaissance des revenus, des obstacles à l’utilisation et à l’accès aux biens et aux centres de données importants pour ses opérations, en particulier dans les pays émergents. Rien ne garantit que ces marchés se développeront comme prévu ou que le Groupe récupérera entièrement les investissements qu’il a réalisés pour développer ces produits et services. De même, rien ne garantit que les efforts déployés par le Groupe pour étendre ses services à de nouveaux marchés seront couronnés de succès, en particulier compte tenu de la concurrence à laquelle il est confronté de la part des fournisseurs historiques de ces services dans ces nouveaux pays. Si le Groupe n’est pas en mesure d’étendre avec succès son service existant à de nouveaux marchés, la stratégie de croissance du Groupe pourrait ne pas être couronnée de succès, ce qui, à son tour, pourrait avoir un effet négatif important sur son activité, sa situation financière, ses résultats d’exploitation ou ses perspectives. Evolution des lois et réglementations F.2.5.4.1 Le Groupe est soumis à un grand nombre de lois et réglementations, notamment dans les domaines suivants : concurrence, prestation de services de paiement, corruption, contrôles des exportations d’articles à double usage, protection des données personnelles, droit du travail, droits de l’Homme, sanctions internationales, blanchiment d’argent et financement du terrorisme, fraude, harcèlement et discrimination et, dans une moindre mesure, les barrières tarifaires et commerciales, et les restrictions au rapatriement de fonds. Le non-respect par le Groupe des lois, réglementations et normes auxquelles il est soumis, au sein des différents pays dans lesquels il opère, en Europe mais aussi à l’international, et notamment la réglementation encadrant les établissements de paiement et les processeurs systémiques, qui sont considérés comme essentiels à l’économie locale, pourrait conduire à différents types de sanctions, notamment la suspension ou le retrait de son agrément d’établissement de paiement, l’obligation de remplacer l’équipe dirigeante en place, la limitation, suspension ou interdiction de certains services, et des amendes, sanctions ou autres pénalités, qui pourraient avoir un effet défavorable significatif sur l’activité du Groupe, sa situation financière, ses résultats ou sa réputation.  La réglementation du secteur des paiements s’est considérablement renforcée ces dernières années, et cette tendance se poursuit. Par exemple, du fait de l’engouement grandissant pour Internet, les appareils mobiles et les réseaux de communication informatiques, de nouveaux textes législatifs ou réglementaires portant sur les règles de confidentialité, la protection des données, la tarification, le contenu et la qualité des produits et des services proposés par le Groupe ont été adoptés. C’est aussi le cas de la directive services de paiement n° 2 (la « DSP2 ») qui est entrée en Risques réglementaires et F.2.5.4 juridiques [risques extra-financiers – D.4 Ethique des affaires & chaîne de valeur]

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Expansion sur de nouveaux F.2.5.3 marchés

L’un des éléments fondamentaux de la stratégie du Groupe est d’étendre l’empreinte géographique de ses services, notamment en élargissant les services qui ont connu le succès sur un ou plusieurs marchés du Groupe, à d’autres marchés desservis par le Groupe. Cette stratégie comporte un certain nombre de risques importants, notamment : les cadres réglementaires ou les préférences des consommateurs sur les nouveaux marchés peuvent rendre les produits du Groupe moins attrayants, des conditions de paiement potentiellement

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