TECHNICOLOR_DOCUMENT_REFERENCE_2017

- 6 ÉTATS FINANCIERS

Notes annexes aux comptes consolidés

Pour les produits qui ont un cycle court, la politique du Groupe est de mettre en place des couvertures court terme, jusqu’à 6 mois. Pour les produits et services avec un cycle plus long, incluant les activités de Licences ainsi que la division Services Production et dans certains cas les expositions du segment Maison Connectée, des couvertures peuvent être mises en place sur une période supérieure à 6 mois. Le risque de transaction sur les expositions commerciales est mesuré en consolidant les expositions du Groupe et en réalisant une analyse de sensibilité sur les principales expositions. RISQUE SUR INVESTISSEMENTS DANS LES FILIALES À L’ÉTRANGER La politique générale du Groupe consiste à étudier au cas par cas la couverture du risque de change lié à des investissements dans des filiales à l’étranger. Les variations de la valeur en euro des investissements dans les filiales étrangères sont enregistrées dans le poste « écarts de conversion » des capitaux propres du Groupe. Au 31 décembre 2017, il n’y avait pas de couverture de ce type en cours. LES SWAPS DE DEVISES De manière à faire coïncider les devises que la trésorerie de Technicolor emprunte avec les devises dans lesquelles elle prête,

Technicolor peut être amené à mettre en place des opérations de swaps principalement pour (i) convertir ses emprunts en euros en dollar US et en livres britanniques qui sont ensuite prêtés aux filiales du Groupe basées aux États Unis et au Royaume-Uni, et (ii) convertir des dollars US empruntés soit auprès d’investisseurs externes soit auprès de filiales américaines en euros. Les points de swaps sur ces opérations sont comptabilisés comme des intérêts, ils totalisaient un produit de 2 millions d’euros en 2017 et une charge de 1 million d’euros en 2016. ANALYSE DE SENSIBILITÉ Le Groupe est principalement exposé au dollar US contre euro. Le Groupe estime qu’une variation de 10 % de la parité dollar US contre euro est sur une année, une hypothèse raisonnable. Le tableau ci-dessous permet donc d’apprécier l’impact d’une hausse de 10 % du dollar face à l’euro sur le résultat des activités poursuivies avant charges financières nettes et impôts et sur les capitaux propres (écarts de conversion). Une baisse de 10 % de la parité aurait un impact symétrique avec les mêmes montants mais dans le sens opposé. Ces estimations sont faites en supposant qu’aucune couverture ne serait mise en place.

2017 (en millions d’euros)

Transaction

Conversion

Total

Résultat des activités poursuivies avant charges financières  (1) Impact sur capitaux propres (écarts de conversion)  (2)

(12)

0  -

(12) 108

 -

2016 (en millions d’euros)

Transaction

Conversion

Total

Résultat des activités poursuivies avant charges financières  (1) Impact sur capitaux propres (écarts de conversion)  (2)

6

(5)

0

 -

 -

107

Impact sur le profit : (1) Le risque de transaction sur le profit est calculé en appliquant une augmentation de 10 % sur le cours de change du dollar US contre l’euro sur l’exposition nette en dollar US ■ (ventes moins achats) de toutes les filiales dont la devise fonctionnelle est l’euro. Le risque de conversion est calculé en appliquant une augmentation de 10 % sur le cours de change du dollar US contre l’euro sur les profits des filiales dont la devise ■ fonctionnelle est le dollar US. Impact sur les capitaux propres : l’impact sur les capitaux propres est calculé en appliquant une augmentation de 10 % sur le cours de change du dollar US contre l’euro sur les (2) investissements nets non couverts dans les filiales étrangères dont la devise fonctionnelle est le dollar US.

219

TECHNICOLOR

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017