Société des bains de mer - Document de référence 2018

Facteurs de risques et contrôle interne

Facteurs de risques

Paris hippiques Après plusieurs années de baisse d’activité, le montant de mises engagées en paris hippiques est en hausse pour la seconde année consécutive. Il s’élève à 1 049 millions d’euros, soit le montant le plus élevé enregistré sur les cinq dernières années. Les enjeux du secteur augmentent de 5 % par rapport à 2017. Poker Les deux activités de jeux de cercle en ligne sont en croissance pour la seconde année consécutive, ce qui s’explique en partie par la croissance de 8 % des joueurs uniques de poker, au nombre de 1,1 million en 2018. Le rythme de progression des enjeux générés dans chaque activité s’est intensifié. Les sommes acquittées par les joueurs pour participer à des tournois de poker ont augmenté de 11 % en 2018 et atteignent 2,3 milliards d’euros. La progression des enjeux en cash game est encore supérieure à celle enregistrée dans l’activité tournois. En effet, les mises engagées par les joueurs sur des tables de cash game s’élèvent à 4,2 milliards d’euros soit une hausse de 15 % par rapport à 2017, de 14 points supérieure à celle observée en 2017. Il est à noter que BEG occupe une des positions de leaders sur le segment des paris sportifs depuis l’ouverture du marché en 2010 et se positionne fortement dans d’autres pays européens. Aucune assurance ne peut, cependant, être donnée sur le fait que BEG sera en mesure de faire face à la concurrence actuelle ou future. Une concurrence croissante pourrait notamment impliquer des pertes de parts de marché ou une réduction des marges de BEG. Ces éléments pourraient avoir des effets défavorables significatifs sur l’image, les activités, les résultats ou la situation financière de BEG et indirectement du Groupe S.B.M. 2.1.3.3 RISQUES LIÉS À L’ENDETTEMENT DE BEG Pour assurer les opérations de croissance externe, BEG a souscrit des dettes bancaires dont le solde non remboursé s’élève à un montant de 52,7 millions d’euros au 31 mars 2019. L’existence de cet endettement impose à BEG le respect de certains engagements et limite sa capacité à obtenir des financements supplémentaires éventuellement nécessaires au développement de son activité. Au cas où BEG ne serait pas en mesure de rembourser l’endettement qu’il a souscrit, il en résulterait une charge pour le Groupe S.B.M. Le Groupe S.B.M. et l’autre actionnaire, Mangas Lov, ont en effet donné diverses garanties au profit de BEG décrites ci-après. Une mise en jeu des garanties données par le Groupe S.B.M. pourrait impacter significativement la situation financière du Groupe S.B.M. Détail des engagements et garanties donnés et reçus relatifs à BEG Les engagements donnés sous la forme de cautions solidaires au titre des financements bancaires s’élèvent à 45,7 millions d’euros et concernent les opérations de financement précédemment réalisées, à savoir : ■ ■ en juillet 2017, la mise en place d’un crédit remboursable sur 5 ans de 21,3 millions d’euros, constituant globalement au 31 mars 2019 un engagement de 14,9 millions d’euros, après un remboursement de 4,2 millions d’euros sur l’exercice ;

■ ■ en juin 2018, la mise en place d’un crédit remboursable sur 3 ans de 30,8 millions d’euros, constituant globalement au 31 mars 2019 un engagement de 30,8 millions d’euros. Les engagements reçus relatifs à Betclic Everest Group s’élèvent à un montant résiduel de 25,4 millions d’euros et sont constitués des contre-garanties obtenues dans le cadre des engagements au titre des opérations de financement. Les deux associés – le Groupe S.B.M. et Financière Lov – s’étant portés cautions solidaires en garantie des concours financiers ainsi consentis à Betclic Everest Group, et chacun des associés pouvant être appelé pour la totalité des engagements financiers, il a été instauré un mécanisme de contre-garanties réciproques entre les deux associés : ■ ■ garantie à première demande pour un montant maximum de 13 millions d’euros, à laquelle sont adossés des nantissements croisés de 16 455 titres Betclic Everest Group détenus par chacun d’entre eux pour le financement instauré en 2017 ; ■ ■ garantie à première demande pour un montant maximum de 16,3 millions d’euros, à laquelle sont adossés des nantissements croisés de 18 500 titres Betclic Everest Group détenus par chacun d’entre eux pour les financements instaurés en 2018. Au 31 mars 2019, les avances en compte courant précédemment consenties par le Groupe S.B.M. envers BEG ont été intégralement remboursées, soit un remboursement de 11 420 milliers d’euros au cours de l’exercice. 2.1.3.4 RISQUES LIÉS AUX SITES INTERNET DE BEG En tant qu’opérateur sur internet, la performance et la fiabilité des sites internet de BEG sont des facteurs déterminants pour attirer et fidéliser les clients. BEG pourrait être affecté par des événements échappant à son contrôle et susceptibles d’entraîner des interruptions ou des ralentissements prolongés d’une partie de ses sites internet ou des serveurs sur lesquels sont hébergés ces derniers. Bien que BEG emploie une équipe interne et des prestataires extérieurs spécialistes de ce type d’activité pour assurer le bon fonctionnement de ses sites internet, des défaillances de son système ne sont pas à exclure. De la même façon, BEG ne peut exclure des interventions extérieures (attaques virales ou actions de piratage) qui pourraient entraîner des interruptions de service des systèmes informatiques. Bien que BEG mène une politique informatique active visant à sécuriser ses infrastructures et pratique des tests de sécurité, de telles actions malveillantes pourraient entraîner des dysfonctionnements des systèmes informatiques et le détournement d’informations confidentielles. De telles situations pourraient porter atteinte à l’image de marque de BEG et, par conséquent, avoir un effet défavorable significatif sur son activité, sa situation financière, ses résultats ou ses perspectives, et indirectement du Groupe S.B.M. DE LA RÉGLEMENTATION DES JEUX EN LIGNE Faisant suite aux prises de position de la Cour de Justice de l’Union Européenne et de la Commission Européenne intervenues au cours de la décennie écoulée, traitant du principe de libre prestation de services pour les activités de jeux en ligne, plusieurs états ont décidé d’introduire des réglementations nationales, en conformité avec le droit européen. 2.1.3.5 RISQUES LIÉS À L’ÉVOLUTION

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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2018/2019

SOCIÉTÉ ANONYME DES BAINS DE MER ET DU CERCLE DES ÉTRANGERS À MONACO