Société des bains de mer - Document de référence 2018

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Facteurs de risques et contrôle interne

Facteurs de risques

L’ensemble du Groupe S.B.M. est soumis à des contrôles réguliers de la part des autorités monégasques, notamment du Service d’Information et du Contrôle sur les Circuits Financiers (SICCFIN) qui contrôle les procédures mises en place. Le défaut de respect de la réglementation relative à la lutte anti- blanchiment pourrait entraîner des sanctions et avoir un effet significativement défavorable sur son activité, son image, ses résultats, sa situation financière ou ses perspectives. 2.1.2.10 RISQUES CLIMATIQUES La Principauté de Monaco étant située sur une zone sismique, il pourrait y avoir des conséquences importantes en cas de tremblement de terre ou raz-de-marée. De plus, les mesures susceptibles d’être mises en place par la Principauté de Monaco contre de tels risques pourraient avoir un effet négatif significatif sur l’activité de la Société, ses résultats, sa situation financière ou ses perspectives. Aucun sinistre de cette nature n’est survenu au cours des dernières décennies en Principauté de Monaco. 2.1.2.11 RISQUES D’IMPAYÉS Comme tous les établissements commerciaux, le Groupe S.B.M. est confronté au risque d’impayés. Pourtant, et compte tenu de son activité principale, le Groupe S.B.M. estime que ce risque s’avère en pratique très limité. Au niveau des jeux, la plus grande partie des règlements clients s’effectue par virements bancaires, en espèces ou par carte bancaire. Chaque établissement est notamment équipé de détecteurs de faux billets et les TPE (Terminaux de Paiement Électronique) fonctionnent en mode « quasi-cash », limitant par conséquent le montant de dépenses pour le client au seuil fixé par sa banque. Les risques d’impayés pour ses casinos s’en trouvent ainsi réduits. Toutefois, malgré la relative faiblesse de ce risque, la multiplication des défauts de paiement, notamment si elle devenait habituelle, pourrait avoir un effet significativement défavorable sur l’activité du Groupe S.B.M., ses résultats, sa situation financière ou ses perspectives. 2.1.2.12 RISQUES LIÉS À CERTAINS CLIENTS IMPORTANTS En ce qui concerne le secteur des jeux de table, une partie significative du chiffre d’affaires provient d’un nombre limité de clients internationaux. La perte ou la diminution de ces clients ou la diminution significative de la fréquentation par ceux-ci des établissements du Groupe S.B.M., ou encore une réduction significative des montants joués par ces clients pourraient avoir un effet défavorable significatif sur les résultats futurs du Groupe S.B.M.

consolide BEG par mise en équivalence et retient par conséquent, dans ses résultats, une quote-part de 50 % des résultats de BEG. Cela s’est traduit par la prise en compte d’un profit de 12,3 millions d’euros pour l’exercice 2018/2019 contre un profit de 12,5 millions d’euros pour l’exercice précédent (se reporter à la note 3.3 des notes annexes aux comptes consolidés du Groupe S.B.M. présentés dans la section 5.1 – « Comptes consolidés » du présent document).

2.1.3.1 RISQUES LIÉS À LA STRUCTURE ACTIONNARIALE DE BEG

En 2009, la Société a acquis par l’intermédiaire d’une de ses filiales 50 % des actions de la société BEG, à parité avec la société Mangas Lov, contrôlée par Monsieur Stéphane Courbit au travers de la société Financière Lov. La structure actionnariale de BEG et la composition paritaire de ses organes de direction pourraient entraîner, en cas de désaccords majeurs, un blocage dans la gestion de la société. Cette situation de blocage pourrait limiter la capacité de BEG à mettre en œuvre les stratégies définies et avoir un impact négatif sur ses activités, ses résultats, sa situation financière ou ses perspectives ainsi que sur ceux du Groupe S.B.M. Suivant les dispositions du pacte entre les deux actionnaires, une situation de blocage persistant pourrait entraîner la mise en vente de la totalité de BEG par le Groupe S.B.M. et Financière Lov. Aucune situation de blocage n’est jamais intervenue depuis la signature des accords. BEG est en concurrence avec de nombreux opérateurs internationaux, notamment en France qui est son premier marché. Le Groupe S.B.M. estime qu’un mouvement de concentration dans le domaine des jeux en ligne existe et pourrait donner lieu à l’émergence d’opérateurs disposant de moyens plus importants. Si le secteur des jeux en ligne est amené à poursuivre ce mouvement de consolidation, BEG pourrait se retrouver fragilisé dans certains pays où il exerce ses activités et, dès lors, perdre notamment en notoriété, en puissance d’achat et en parts de marché. Sur l’ensemble du marché en ligne français, le produit brut des jeux (PBJ) augmente d’un peu plus de 25 % pour un montant total de 1,2 milliard d’euros tandis que le nombre de joueurs est estimé à approximativement 2,7 millions d’euros soit une augmentation de 40 % par rapport à l’année 2017. Pour autant, les disparités entre les trois secteurs d’activité demeurent bien présentes. La synthèse des données d’activité des opérateurs en ligne pour l’année 2018, en France, est la suivante (1) : Paris sportifs Le secteur des paris sportifs demeure l’activité de jeux d’argent en ligne la plus dynamique. Ainsi, les parieurs sportifs ont engagé 3,9 milliards d’euros de mises sur l’ensemble des compétitions sportives en 2018. L’activité des parieurs est en progression de 56 % en comparaison avec 2017, soit la progression annuelle la plus élevée depuis l’ouverture du marché en 2010. 2.1.3.2 RISQUES LIÉS À L’ENVIRONNEMENT CONCURRENTIEL

Risques relatifs à Betclic Everest Group (BEG)

2.1.3

Le Groupe S.B.M. détient une participation de 50 % dans BEG et les résultats, les perspectives et la situation financière de BEG peuvent en conséquence avoir des impacts significatifs sur sa propre situation. Sur le plan comptable, le Groupe S.B.M.

(1) http://www.arjel.fr/Bilan-2018-du-marche-agree-des,1663.html – Bilan 2018 du marché agrée des jeux en ligne.

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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2018/2019

SOCIÉTÉ ANONYME DES BAINS DE MER ET DU CERCLE DES ÉTRANGERS À MONACO

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