Société Générale / Rapport sur les risques - Pilier 3

8 RISQUE DE MARCHÉ

ORGANISATION DE LA GESTION DU RISQUE DE MARCHÉ

Le risque de marché correspond au risque de perte de valeur d’instruments financiers, résultant des variations de paramètres de marché, de la volatilité de ces paramètres et des corrélations entre ces paramètres. Les paramètres concernés sont notamment les taux de change, les taux d’intérêt, ainsi que les prix des titres (actions, obligations) et des matières premières, des dérivés et de tout autre actif.

ORGANISATION DE LA GESTION DU RISQUE DE 8.1 MARCHÉ

Si la responsabilité première de la maîtrise des risques incombe aux responsables des activités des salles de marchés (front office) , le dispositif de supervision repose sur un département indépendant, au sein de la Direction des risques. Les principales missions de ce département sont : la vérification permanente de l’existence d’un dispositif p d’encadrement de l’activité par des limites adaptées ; l’instruction de l’ensemble des demandes de limites formulées par p les différentes activités, dans le cadre des autorisations globales accordées par le Conseil d’administration et la Direction générale et de leur niveau d’utilisation ; la proposition au Comité risques du Groupe des limites de marché p pour chaque activité du Groupe ; la définition des méthodes d’évaluation du risque de marché ; p la validation des modèles de valorisation utilisés pour le calcul des p risques et des résultats ; la définition des méthodologies de calcul des réserves, ajustements p de résultat et ajustements additionnels de valorisation (AVA) pour risque de marché ; le calcul quotidien et la certification des indicateurs de risques et du p P&L résultant des positions issues des activités de marché du Groupe, selon des procédures formalisées et sécurisées, ainsi que le r eporting et l’analyse de ces indicateurs ; le suivi quotidien du respect des limites notifiées à chaque activité ; p la définition des méthodes de détermination des paramètres de p marché utilisés pour le calcul des risques et des résultats, la validation des sources à utiliser pour ces paramètres. Afin de réaliser ces différentes missions, le département des risques en charge du suivi des opérations de marché définit les principes d’architecture et les fonctionnalités du système d’information de production des indicateurs de risques et de P&L sur opérations de marché, et veille à la correcte adéquation de ces principes et fonctionnalités avec les besoins métiers. Par ailleurs, ce département participe à la détection d’opérations éventuelles de rogue trading (activités non autorisées sur les marchés), via un dispositif fondé sur des niveaux d’alertes (sur le nominal brut des positions par exemple) s’appliquant à l’ensemble des instruments et à tous les desks . En termes de gouvernance, au sein du Département des risques sur opérations de marché, les principaux sujets fonctionnels et transversaux sont traités dans des comités par chaînes de valeur (risque de marché, P&L et valorisation), organes de décision composés de représentants seniors des différentes équipes et implantations du

Département. En dehors du Département, plusieurs comités à différents niveaux du Groupe, permettent de s’assurer de la bonne supervision du risque de marché : les risques liés aux activités de marché sont revus lors du Market p Risk Committee (MRC) animé par le Département des risques en charge du suivi des opérations de marché, et présidé par la Direction des risques et par la Direction des activités de marché. Ce comité informe des niveaux de risque sur les principales métriques et sur diverses activités spécifiques qui font l’objet de focus, et se prononce sur les évolutions d’encadrement relevant de la Direction des risques et de la Direction des activités de marché ; le Comité risques (CORISQ), présidé par la Direction Générale, est p régulièrement informé des risques sur opérations de marché au niveau du Groupe. Par ailleurs, il valide, sur proposition du Département des risques en charge du suivi des opérations de marché, les principaux choix en matière de mesure et d’encadrement du risque de marché, ainsi que les principales évolutions portant sur l’architecture et la mise en œuvre du dispositif de maîtrise du risque de marché au niveau du Groupe ; le Comité des risques du Conseil d’administration est informé des p principaux risques sur opérations de marché du Groupe ; par ailleurs, il émet une recommandation sur les propositions d’évolutions les plus importantes en matière de mesure et d’encadrement du risque de marché (après validation préalable en CORISQ) ; cette recommandation est ensuite transmise au Conseil d’administration pour décision ; les aspects liés à la valorisation comptable des instruments sont p traités dans deux types de comités, présidés par la Direction financière et auxquels participent la Direction des activités de marché et le Département des risques sur opérations de marché : le Comité de valorisation (Global Valuation Committee) qui valide les méthodes de valorisation des instruments financiers (évolutions de modèle, méthodologies de réserve, etc.), et le Comité de revue des valorisations (Global Valuation Review Committee) , qui analyse les évolutions des réserves et autres ajustements de valorisation, ainsi que les impacts comptables associés ; la composante prudentielle des ajustements additionnels de p valorisation (Prudent Valuation) est revue lors de comités méthodologiques et comités de validation dédiés, organisés à fréquence trimestrielle, présidés par la Direction financière et auxquels participent la Direction des activités de marché et le Département des risques sur opérations de marché. En complément de ces comités, des reportings quotidiens, hebdomadaires, mensuels ou trimestriels, fournissant des informations détaillées ou synthétiques à différents niveaux du Groupe ou pour différentes zones géographiques, sont adressés aux managers concernés des lignes métiers et de la filière risque.

164

PILIER 3 - 2020 | GROUPE SOCIÉTÉ GÉNÉRALE |