Saint Gobain - Document de référence 2016

9 INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES 1. Comptes consolidés 2016

Les principaux instruments dérivés utilisés par le Groupe sont les suivants :

Juste valeur

Nominal réparti par échéance

Actif Dérivés

Passif Dérivés 31 décembre 2016

2015 31 décembre

de 1 an Moins

5 ans De 1 à

de 5 ans Au-delà 31 décembre 2016

(en millions d’euros)

COUVERTURE DE JUSTE VALEUR

0

0

0

Couverture de flux futurs Change

238

(7)

231

227

2 934

31

0

2 965

Taux

(70)

(70)

(13)

0

0

387

387

0

Énergie et matières premières

5

0

5

(9)

15

2

0

17

Autres risques

13

0

13

6

12

69

0

81

COUVERTURE DE FLUX FUTURS - TOTAL Dérivés non qualifiés conclus Saint-Gobain principalement par la Compagnie de Change

(77)

179

211

2 961

102

387

3 450

256

5

(10)

(5)

3

1 463

12

0

1 475

0

0

0

22

0

0

0

0

Taux

Énergie et matières premières

0

0

0

0

0

0

0

0

(10)

(5)

25

1 463

12

0

1 475

DÉRIVÉS NON QUALIFIÉS - TOTAL

5

TOTAL

261

(87)

174

236

4 424

114

387

4 925

Instruments de change 8.4.1 Swaps de change

Autres risques 8.4.4 Dérivés sur actions

ressources principalement en euro. Les swaps de change sont principalement utilisés par le Groupe pour sa gestion de trésorerie en devises à l’aide de Changes à terme et options de change commerciales (achats et ventes) et les investissements. opérations en devises, en particulier les opérations couvrir le risque de change des sociétés du Groupe sur leurs Les changes à terme et options de change permettent de convertir à taux variable (respectivement fixe) une partie de Les swaps de taux utilisés par le Groupe permettent de (respectivement variable). la dette bancaire ou obligataire contractée à taux fixe Cross Currency Swaps une dette en euro (respectivement en devises). convertir une dette en devises (respectivement en euro) en Les Cross Currency Swaps sont utilisés par le Groupe pour Instruments de taux 8.4.2 Swaps de taux

variation du cours de l’action Saint-Gobain concernant le plan Les dérivés sur actions permettent de couvrir le risque de d’unités de performance. de rémunération à long terme sous la forme d’attribution Risque de crédit des instruments dérivés 8.4.5 défaut historiques issues des calculs d’une agence de notation calculée selon la norme IFRS 13 à partir des probabilités de La valorisation du risque de crédit des instruments dérivés est 31 décembre 2016, cette valorisation n’est pas significative. de premier plan et d’un taux de recouvrement. Au futurs (cash flow hedge reserve consolidée) représente un solde Au 31 décembre 2016, la réserve IFRS de couverture des flux créditeur de 191 millions d’euros composé principalement : swap de change qualifiées en couverture de flux futurs correspondant à la variation de valeur des couvertures de d’un montant créditeur de 232 millions d’euros  concernant l’achat du contrôle de Sika ; permettant la conversion en euro d’un emprunt obligataire. Cross Currency Swaps qualifiés en couverture de flux futurs d’un montant débiteur de 36 millions d’euros relatif aux  présentent pas d’inefficacité significative. Les dérivés qualifiés en couverture de flux futurs ne Au 31 décembre 2016, la couverture de flux futurs concernant entraînerait une baisse des capitaux propres de 240 millions à 1,074 franc suisse. Une augmentation de 10 % de ce cours d’euros sur la base d’un cours de change spot d’un euro égal l’achat du contrôle de Sika a été valorisée à 232 millions instruments financiers qualifiés en Impact en capitaux propres des 8.4.6 couverture de flux futurs

Énergie et matières premières 8.4.3 Swaps d’énergie et de matières premières

(fioul, gaz et électricité). Groupe, principalement les approvisionnements d’énergie physiques liés aux activités opérationnelles des filiales du couvrir le risque de variation du prix d’achat sur certains flux Les swaps d’énergie et de matières premières permettent de

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