Document d’enregistrement universel 2020-21

ANALYSE DE L’ACTIVITÉ 4 ANALYSE DES RÉSULTATS CONSOLIDÉS DE L’EXERCICE

Trésorerie nette provenant des activités opérationnelles du Groupe S.B.M. Le tableau ci-dessous présente la trésorerie nette des activités opérationnelles du Groupe S.B.M. pour les exercices clos les 31 mars 2019, 2020 et 2021.

Exercice 2018/2019

Exercice 2019/2020

Exercice 2020/2021

(en milliers d’euros)

OPÉRATIONS D’EXPLOITATION Résultat net consolidé – part du Groupe

2 577

26 115

(79 110)

Part des intérêts minoritaires

205

189

(239)

Amortissements

47 327 (12 333)

77 453 (8 740)

89 251 (30 866)

Résultat des sociétés mises en équivalence

Quote-part de subvention virée au compte de résultat

(565) (530) (327)

(553) (889)

(370)

Variation des provisions

13 714

Gains et pertes liés aux variations de juste valeur

Autres charges et produits calculés Plus et moins-values de cession Capacité d’autofinancement

13

9

29 75

1 007

116

37 373

93 700

(7 515)

Coût de l’endettement financier net (hors variation de juste valeur) et charge d’impôt Capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier net et impôt

327

5 029

6 956

37 700

98 729

(559)

Impôt versé Diminution/(Augmentation) du BFR liée à l’activité FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS À L’ACTIVITÉ CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT/CHIFFRE D’AFFAIRES

78 231

(8 608)

(9 633)

115 931

90 121

(10 192)

7 %

15 %

(2) %

Les flux nets de trésorerie liés à l’activité du Groupe S.B.M. se sont élevés à - 10,2 millions d’euros au titre de l’exercice clos le 31 mars 2021 contre + 90,1 millions d’euros au titre de l’exercice clos le 31 mars 2020 et + 115,9 millions d’euros au titre de l’exercice clos le 31 mars 2019. Les principaux éléments ayant contribué aux flux nets de trésorerie opérationnels sont les suivants, étant précisé que les éléments constitutifs du résultat net consolidé (résultat opérationnel, amortissements, quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence, plus-values de cession, etc.) sont commentés au paragraphe 4.1.3 – « Résultats consolidés 2020/2021 et autres agrégats financiers » du présent document : Capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier net et impôt La capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier net et impôt s’établit à - 0,6 million d’euros, en diminution de 99,3 millions d’euros par rapport à l’exercice 2019/2020. Cette variation s’explique principalement par une diminution du résultat opérationnel avant amortissements de 114,1 millions d’euros, en lien avec la diminution de l’activité défavorablement impactée par la crise sanitaire.

note 3.2 des notes annexes aux comptes consolidés au 31 mars 2019), l’augmentation des créances clients étant compensée par une augmentation des dettes fournisseurs et des dettes fiscales et sociales. ■ Entre le 31 mars 2019 et le 31 mars 2020 : L’augmentation de 8,6 millions d’euros du besoin en fonds de roulement par rapport à l’exercice précédent s’explique principalement par la diminution des produits constatés d’avance au titre des droits au bail perçus dans le cadre de la mise à disposition des nouveaux espaces de boutiques à l’Hôtel de Paris et au One Monte-Carlo, la reprise en résultat de précédents encaissements ayant été supérieure aux droits au bail complémentaires nets perçus au cours de l’exercice 2019/2020 à hauteur de 16,9 millions d’euros. Est également à souligner une baisse des encaissements hôteliers perçus d’avance à la clôture de l’exercice au titre de la saison estivale suivante du fait de la crise sanitaire. ■ Entre le 31 mars 2020 et le 31 mars 2021 : L’augmentation de 9,6 millions d’euros du besoin en fonds de roulement par rapport à l’exercice précédent s’explique principalement par la diminution des avances et acomptes reçus, en lien avec la baisse d’activité du fait de la crise sanitaire, la diminution des créances clients étant compensée par une baisse des dettes fournisseurs et des produits constatés d’avance au titre des droits au bail perçus dans le cadre de la mise à disposition des nouveaux espaces de boutiques à l’Hôtel de Paris et au One Monte-Carlo.

Variation du besoin en fonds de roulement ■ Entre le 31 mars 2018 et le 31 mars 2019 :

La diminution de 78,2 millions d’euros du besoin en fonds de roulement par rapport à l’exercice précédent s’explique principalement par les encaissements perçus au titre des cessions de droits au bail pour un montant de 81,5 millions d’euros (voir

76

DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2020/2021

SOCIÉTÉ ANONYME DES BAINS DE MER ET DU CERCLE DES ÉTRANGERS À MONACO

Made with FlippingBook - Online Brochure Maker