QUADIENT - Document d'enregistrement universel 2019

3 RAPPORT DE GESTION DU GROUPE Commentaires sur les résultats et la situation financière de Quadient en 2019

3.1.8

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL

En 2019, le Groupe a enregistré, comme les années précédentes, des charges pour optimisation de structures afin de poursuivre l’adaptation de ses coûts à l’évolution de son organisation et de ses activités. Celles-ci se sont élevées à 10,1 millions d’euros, contre 13,1 millions d’euros en 2018. Le résultat des autres charges et produits opérationnels s’élève à (82,5) millions d’euros contre (11,5) millions d’euros en 2018. Ce résultat inclut notamment : la dépréciation de près de 100 % des survaleurs liées ● aux activités non-stratégiques au sein des Opérations Annexes pour 70,4 millions : il s’agit des activités dans les pays nordiques (essentiellement activités graphiques et activités liées au courrier), en Australie (de même, essentiellement activités graphiques et activités liées au courrier) et enfin des activités de logiciels d’expédition en France ; Quadient a continué à gérer par anticipation l’allongement de la maturité de sa dette et son coût et a, en conséquence, procédé à deux émissions en 2019 dans le but de refinancer ses échéances futures : un placement privé Schuldschein en mai 2019 dans le ● but de refinancer ses échéances de l’année 2019 et début 2020 ; une émission obligataire d’un montant de 325 millions ● d’euros en janvier 2020 dans le but de refinancer l’emprunt obligataire existant venant à échéance en juin 2021. Ces opérations ont entrainé une charge supplémentaire de près de 4,9 millions d’euros sur l’exercice. De plus, le Groupe enregistre une charge d’intérêt liée à l’application de la norme IFRS 16 pour un montant de (2,6) millions d’euros. 3.1.10 Le taux d’imposition ressort à 58,2 % contre 28,7 % en 2018, ce qui représente un montant de 21,4 millions d’euros. Ce taux s’explique notamment par la prise en compte cette année de dépréciations de survaleurs. Retraité de ces éléments, le taux d’imposition ressort à 20,5 % . Cette évolution représente une normalisation du taux d’imposition par rapport à 2018, exercice au cours duquel une provision liée à la résolution d’un litige fiscal datant de 2006 à 2008 avait été comptabilisée. RÉSULTAT NET RÉSULTAT FINANCIER 3.1.9

une charge IFRS 5 de 3,1 millions d’euros liée au ● reclassement de ProShip en actifs destinés à la vente ; une charge de 5,3 millions d’euros liée à la sortie de la ● valeur nette des actifs de Temando. Qu’il s’agisse des dépréciations de survaleurs, du reclassement de ProShip ou de la dépréciation des actifs de Temando, ces charges, sans impact sur la trésorerie, reflètent un ajustement de la valeur des Opérations Annexes pour lesquelles le Groupe continue d’évaluer les options en ligne avec la stratégie définie début 2019 dans le cadre du plan « Back to Growth ». A l’issue de l’ensemble des actions menées en 2019, le bilan du Groupe ne porte quasiment plus de survaleurs liées à ces activités non stratégiques au sein des Opérations Annexes. Après prise en compte de ces éléments non-courants, le résultat opérationnel s’élève à 77,0 millions d’euros en 2019 contre 157,5 millions d’euros un an auparavant. En conséquence, le coût de l’endettement financier net atteint (38,5) millions d’euros contre (31,2) millions d’euros en 2018. Par ailleurs, en 2019, le Groupe enregistre des pertes de change et autres éléments financiers d’un montant de (2,6) millions d’euros contre un gain de change et autres éléments financiers de 0,7 million d’euros en 2018. Compte tenu de ces éléments exceptionnels, le résultat financier net s’établit donc à (41,1) millions d’euros en 2019 contre (30,5) millions d’euros au cours de la même période l’année précédente.

Au total, compte tenu notamment des éléments non récurrents précités, le résultat net part du Groupe s’établit à 14,1 millions d’euros contre 91,5 millions d’euros en 2018. Le résultat net par action s’élève à 0,15 euro contre 2,40 euros en 2018.

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DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019