PSA_GROUPE_DOCUMENT_REFERENCE_2017

COMPTES CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2017 Notes aux États financiers consolidés au 31 décembre 2017

31/12/2016 UAH/USD USD/CAD USD/BRL USD/ARS USD/DZD CNY/USD

(en millions d’euros)

Total actifs Total passifs

-

- - - - -

91

23

-

25

(4) (4)

(36)

(174) (151)

(83) (83)

-

Position nette avant gestion Instruments financiers dérivés POSITION NETTE APRÈS GESTION

55

25

-

(54)

153

-

-

(4)

1

2

(83)

25

Instruments de couverture B. Les instruments dérivés sont comptabilisés à leur juste valeur au bilan. Ils peuvent être désignés comme instruments de couverture si : la relation de couverture est clairement définie et documentée „ à sa date de mise en place ; l’efficacité de la relation de couverture est démontrée dès son „ origine, et tant qu’elle perdure. Le Groupe utilise deux relations de couverture : couverture de juste valeur : „ La variation de juste valeur du dérivé est enregistrée en compte de résultat où elle est compensée par les variations symétriques de juste valeur de l’élément couvert, dans la mesure de leur efficacité ; couverture de flux futurs de trésorerie : „ La partie efficace de la variation de juste valeur de l’instrument de couverture est enregistrée directement en « résultat global ». La variation de valeur de la part inefficace est comptabilisée en produits (ou en charges) à caractère financier. Les montants enregistrés en capitaux propres sont repris au compte de résultat symétriquement à la comptabilisation des éléments couverts, lorsque ces derniers impactent le compte de résultat. La part efficace des variations de juste valeur des couvertures d’achats de matières premières n’impactent pas le coût d’entrée des stocks de matières premières. Par ailleurs, le Groupe prend des couvertures de change pour se prémunir des variations de valeur des dettes et créances en devises. La variation de juste valeur de ces dérivés est enregistrée en contrepartie du compte de résultat, venant compenser la variation en résultat des dettes et créances libellées en devises. Dans les cas où le Groupe a documenté la relation de couverture, la part inefficace est enregistrée en résultat financier. Les instruments dérivés de couverture du risque de taux et de change sont évalués par application d’une technique de valorisation faisant référence à des taux côtés sur le marché interbancaire (Euribor, etc.) et à des cours de change fixés quotidiennement par la Banque Centrale Européenne. Les dérivés de couverture du risque matières font l’objet d’une évaluation externe.

Risque matières premières (5) Les risques matières encourus sont suivis pour la division Automobile conjointement par la Direction des achats et PSA International S.A. (PSAI) en charge des couvertures des risques de change et matières, et de façon autonome pour Faurecia. Pour la division Automobile, ils font l’objet d’une revue trimestrielle dans le cadre d’un Comité Métal présidé par le Directeur financier du Groupe. Le Comité Métal suit les résultats des couvertures en place, fait le point sur chacune des matières premières cotées pouvant avoir un impact significatif sur le résultat opérationnel et arrête des niveaux cibles de couverture en volume et en prix, sur un horizon pouvant aller jusqu’à trois ans. Les ratios de couverture dépendent de la maturité. La réalisation d’une opération de couverture de flux futurs est subordonnée à sa qualification à la comptabilité de couverture au sens d’IAS 39, sauf dans certains cas validés par le Directoire et présentés au Conseil de Surveillance. Les coûts de production de la division Automobile et de Faurecia sont exposés aux variations de prix de certaines matières premières, soit par leurs achats directs, soit indirectement par l’impact de ces variations sur les coûts de leurs fournisseurs. Ces matières premières sont, soit des produits industriels négociés de gré à gré, tels que l’acier ou les matières plastiques, soit des produits cotés directement sur des marchés organisés, tels que l’aluminium, le cuivre, le plomb ou les métaux précieux, auquel cas les prix de transaction des matières ou des composants achetés sont fixés par référence directe aux cours cotés sur ces marchés. Le Groupe couvre une partie du risque matières premières cotées de la division Automobile à l’aide d’instruments financiers dérivés négociés sur des marchés réglementés. Ces couvertures visent à minimiser les impacts de variation des prix des matières des opérations physiques d’achat pour les besoins de la production. Sur l’exercice 2017, les couvertures ont concerné l’aluminium, le cuivre, le plomb, le platine et le palladium. Pour la division Automobile, si les prix des métaux de base (Aluminium, Cuivre et Plomb) augmentaient (baissaient) de 23 % et les prix des métaux précieux (Platine et Palladium) augmentaient (baissaient) de 24 %, l’impact des instruments de couverture détenus à la clôture 2017 aurait été une hausse (baisse) de 59 millions d’euros sur les capitaux propres du Groupe au 31 décembre 2017 (contre 75 millions d’euros à fin 2016). Les instruments de couvertures de risque matières étant qualifiés de couverture de flux de trésorerie au sens IAS 39, le résultat du Groupe n’aurait pas été différent en cas de variation des prix des matières couvertes. Les hypothèses de variation des prix des matières premières ont été fixées en fonction des volatilités historiques et implicites moyennes constatées sur les marchés des matières couvertes sur l’exercice écoulé. Dans la mesure où les contrats de ventes de Faurecia avec ses clients ne prévoient pas de clauses d’indexation sur le cours des matières premières, Faurecia réduit le risque d’évolution défavorable du prix des matières premières grâce à une politique commerciale permanente de négociation avec ses clients et une gestion stricte des stocks. Faurecia n’a pas recours à des instruments dérivés pour la couverture de ses achats de matières premières et énergétiques.

211

GROUPE PSA - DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017