Rapport annuel d'activité 2025

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ÉTATS FINANCIERS Comptes consolidés – exercice clos au 31 décembre 2025

La répartition par type de stratégie de couverture des instruments financiers dérivés de taux peut s’analyser comme suit au 31 décembre 2025 :

Valeur de marché des contrats (1)

Couverture de fl ux de trésorerie futurs (CFH)

Couverture de juste

Montants nominaux des contrats

Non affectés ( trading )

valeur (FVH)

Total

(en millions d’euros)

OPÉRATIONS SUR TAUX D’INTÉRÊT Payeur variable EUR / Receveur variable EUR

100 100 100

– – –

100 100 100

– – –

(1) (1) (1)

TOTAL

(1) Part change.

Les tableaux suivants synthétisent l’exposition nette du groupe au risque de taux avant et après opérations de gestion :

ÉCHÉANCIER DES ACTIFS FINANCIERS ET DES DETTES FINANCIÈRES DU GROUPE AU 31 DÉCEMBRE 2025

Total

< 1 an

1 à 2 ans

2 à 3 ans

3 à 4 ans

4 à 5 ans

> 5 ans

(en millions d’euros)

Actifs fi nanciers

2 173 1 457

– – – –

– – – –

– – – –

– – – – – – – – – – – – – – – – –

– – – –

2 173 1 457

Dont actifs à taux fi xes Dont actifs à taux variables

671

671

Dont actifs ne portant pas intérêt

46

46

Dettes fi nancières

(979) (760)

(500) (500)

(499) (499)

(2) (2)

(629) (629)

(2 610) (2 610)

Dont dettes à taux fi xes Dont dettes à taux variables

(69)

– –

– –

– –

– –

(69)

Dont dettes ne portant pas intérêt Exposition nette avant gestion Part exposée aux taux fi xes Part exposée aux taux variables Opérations dérivées Sur la dette via swap expo taux fi xe Sur la dette via swap expo taux variable Part ne portant pas intérêt

(151) 1 194

(151) (437) (934)

(500) (500)

(499) (499)

(2) (2)

(629) (629)

697 602

–

–

–

–

602

(105)

(105)

100

– –

– –

– –

– –

100

(100) 1 194

(100) (437) (834)

Exposition nette après gestion Part exposée aux taux fi xes Part exposée aux taux variables

(500) (500)

(499) (499)

(2) (2)

(629) (629)

797 502

– –

– –

– –

– –

502

Part ne portant pas intérêt (105) Sur la base de l’exposition à fin décembre 2025, une variation à la hausse des taux d’intérêt de 1 % sur une année pleine aurait un impact favorable de 5 millions d’euros sur le coût de l’endettement net financier, et donc sur le résultat consolidé avant impôt du groupe. (105)

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