NEXITY - Document d'enregistrement universel 2019

2 GESTION DES RISQUES

Les facteurs de risques spécifiques et leur gestion

Risques financiers 2.2.2.5 RISQUES FINANCIERS/RISQUE DE LIQUIDITÉ Description du risque

Gestion du risque

Les conventions de crédit conclues avec nos partenaires bancaires comprennent des cas de défaut pouvant provoquer le remboursement anticipé des sommes dues. Ainsi, le non-respect des engagements ou obligations auquel Nexity ne pourrait remédier dans les délais impartis, constitue un cas de défaut ayant pour conséquence le remboursement obligatoire des sommes dues par anticipation. En complément, la clause de défaut croisé qui stipule que dans l’hypothèse où un membre du Groupe n’effectue pas à bonne date le paiement de tout montant au titre de toute dette certaine et exigible et dont le paiement est réclamé au delà d'un certain seuil, pourrait également déclencher le remboursement anticipé des montants empruntés par les autres membres du Groupe. Par le jeu de ces clauses, un montant significatif de la dette du Groupe de l’ordre de 800 millions d'euros serait à rembourser. Le Groupe serait exposé à un risque de liquidité s’il ne disposait pas des ressources financières suffisantes pour faire face à ses engagements contractuels, ses échéances de remboursement de la dette et au financement de son plan de développement. Cela pourrait impacter significativement la continuité des opérations, entraîner des risques de pénalités et affecter l’image de l’entreprise. Par ailleurs, dans le cadre des opérations en VEFA (Vente en l’État Futur d’Achèvement), la loi impose au promoteur de fournir à l’acquéreur une garantie sous la forme d’une garantie financière d’achèvement (GFA) pour couvrir le risque d’une défaillance de sa part. Ces garanties sont émises dans le cadre d’une ligne d’engagements par signature de 1,5 milliard d'euros au 31 décembre 2019. En cas de survenance d’une crise financière externe, la liquidité du Groupe pourrait être compromise, les encaissements pourraient être affectés et certains crédits devenir exigibles. D’autre part, une partie de l’endettement du Groupe étant souscrite à taux variable, le Groupe risquerait de subir une hausse des taux d’intérêt, provoquant une augmentation des charges financières.

La gestion opérationnelle de la liquidité et du financement est assurée par la Direction des Financementset de la Trésorerie. Le Groupe dispose à l’actif de son bilan d’une trésorerie d’un montant de 1,1 milliard d’euros au 31 décembre 2019. Ce qui constitue un premier outil degestion du risque de liquidité. Une partie de la trésorerie est qualifiée de non disponible pour le Groupe tout en étant disponible pour les besoins propres des filiales. Le montant de cette trésorerie à utilisation restrictive s’élève à 435 millions d’euros au 31 décembre 2019 À cette date en sus de la trésorerie disponible d’un montant de 673 millions d’euros, le Groupe dispose également de 656 millions d’euros supplémentaires de trésorerie mobilisable sous forme de ligne de crédit corporate confirmées et non affectées et de 521 millions d’euros de trésorerie mobilisable pour des projets. les covenants (ratios financiers) à respecter au titre du Groupe concernent les crédits corporate obligataires et bancaires pour un montant de 1,2 milliard d’euros, Globalement, Nexity considère que ses ressources sont en adéquation avec ses besoins de liquidités. Les actions complémentaires ci-dessous sont également mises en place, en vue de maintenir de façon pérenne la couverture du risque à un niveau acceptable : Gestion centralisée de la trésorerie et de l’endettement du • Groupe ; Diversification des sources de financement (endettement • intermédié et désintermédié) avec des échéances lissées dans le temps ; Lignes de crédits bancaires non tirées représentant • 656 millions permettant d'assurer le remboursement des échéances (sur plus de 3 années) ; Respect et suivi centralisé des engagements consentis : • au 31 décembre Nexity respecte l’ensemble de ses covenants ; et Une proportion significative de l’endettement groupe est • également constituée d’instrument financier à taux fixe (> 80% de l’endettement net du Groupe).

La liste des risques abordés dans la présente section n’est pas exhaustive. Seuls les risques les plus prégnants sont détaillés ici. Nexity maintient un référentiel de risques classés par criticité et importance d’impact pour le Groupe dont l’évaluation est revue chaque année. D’autres risques dont Nexity n’a pas actuellement connaissance pourraient avoir une incidence négative sur son activité et ses résultats. Tous ces risques pourraient entraîner des écarts significatifs par rapport aux données prospectives communiquées au marché et déposées par le Groupe auprès de l’AMF.

Nexity / DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019 /98