NEXITY - Document d'enregistrement universel 2019

PRÉSENTATION DU GROUPE Stratégie

Nexity peut déployer une palette de services et d’expertises métiers d’une ampleur inégalée, ce qui la met en capacité de répondre à tous les besoins liés à l’immobilier de ses Clients – particuliers, entreprises, et collectivités. Nexity se définit aujourd’hui comme une plateforme de services immobiliers, organisée par clients, et caractérisée par une imbrication de plus en plus forte entre les métiers de promotion et les métiers de services qui lui permet une création de valeur supplémentaire. Au-delà des métiers de promotion, Nexity est un acteur majeur des services à l’immobilier, et développe progressivement sa gamme de services, tout en conservant systématiquement un lien avec l’immobilier, base de son expertise et de sa légitimité vis-à-vis des clients. En complément de ses métiers historiques d’administration de biens, de transaction, de gestion et de conseil, la croissance du Groupe est portée notamment par le métier de gestion de résidences (résidences étudiantes et, de façon croissante, résidences services seniors non médicalisées). Nexity est en mesure d’offrir une solution, un produit ou un service à ses différents Clients (Particulier, Entreprise et Collectivité), quelle que soit la problématique immobilière de ces derniers. Nexity a ainsi développé des offres originales et innovantes à destination de la clientèle des particuliers ( packages pour les investisseurs, garantie contre les risques de vacance locative ou de moins-value à la revente d’un bien, courtage de crédit ou d’assurance, domotique…), ou des entreprises (garantie de charges sur des immeubles construits par le Groupe, offre de bureaux partagés avec des durées de location flexibles). En 2019, Le Client Particulier a représenté 89% du chiffre d’affaires, tandis que le Client Entreprise a représenté 11% du chiffre d’affaires. Les activités de promotion immobilière (résidentielle et tertiaire) ont représenté 76% du chiffre d’affaires de Nexity, tandis que les métiers de services ont représenté 24%. Le poids en termes d’EBITDA des métiers de services dans le total du Groupe est passé de 18% en 2014 à 45% en 2019 (hors IFRS 16 en 2014), illustrant la montée en puissance de la plateforme de services immobiliers. Ce modèle intégré permet par ailleurs de faire émerger des synergies (notamment en termes d’apports d’affaires, de complémentarité d’activité ou de ventes croisées). Cette évolution trouve déjà pleinement sa concrétisation sur la plateforme de services pour les particuliers : le chiffre d’affaires provenant des offres intégrées promotion/services s'élève à 725 millions d’euros en 2019, soit 16% du chiffre d’affaires total du Groupe : 680 millions d’euros pour l’activité de résidences • gérées ; et 45 millions d’euros pour les autres activités de Services • immobiliers aux particuliers (administration de biens et distribution).

Pour le Client Entreprise, cette plateforme est en cours d’élaboration avec une offre de services permettant d’enrichir la palette de services proposés aux investisseurs et utilisateurs, et avec depuis la fin 2018, la prise de contrôle de Morning Coworking et d’Accessite. Nexity dispose d’une présence inégalée sur l’ensemble des métiers de l’immobilier en France, avec quelques très rares « impasses », qui résultent toujours de choix délibérés. Sans être dépendant d’un seul secteur d’activité ou d’une seule catégorie de clientèle, Nexity s’appuie sur chacun de ses métiers pour développer et diversifier ses sources d’approvisionnement, renforcer son offre à destination de ses différentes clientèles, rendre celle-ci toujours plus compétitive, notamment en développant des offres répondant aux attentes du marché, et en bénéficiant de réseaux de distribution larges, diversifiés et complémentaires. Au-delà de son portefeuille d’activités original, la seconde caractéristique du modèle stratégique de Nexity est de s’inscrire dans un modèle de flux (société de services, faiblement capitalistique) et non de stock (société foncière, ou de détention d’actifs, fortement capitalistique) (voir paragraphes 1.2.2.1, section « Cadre juridique et financier de la promotion immobilière en France » et 2.1 « Dispositif de gestion des risques et de contrôle interne » du présent Document d’enregistrement universel). Le Groupe capitalise sur les caractéristiques spécifiques de la réglementation française pour la promotion de logements (modèle de la Vente en l’État Futur d’Achèvement – VEFA – et maîtrise foncière fondée sur des options et non des acquisitions sans conditions – comme dans le modèle dit de «  Land Ba nk »), et n’a donc aucune activité fondée sur la détention long terme d’actifs, à l’exception, de façon marginale et opportuniste, de certains terrains ou actifs à fort potentiel portés par le Groupe dans l’optique d’un développement futur, notamment dans l’activité Villes & Projets. Cette orientation stratégique – qui fait l’objet de réexamens réguliers – s’est vue jusqu’à présent confirmée, compte tenu de ses avantages : Modèle asset light , moins intensif en capital ; • Moins exposé au risque d’évolution des taux d’intérêt ; • Assurant une meilleure agilité et flexibilité ; et enfin • Gage d’une absence de conflit d’intérêts entre métier de • développement et métier de détention, et élément de réassurance pour les clients, notamment investisseurs institutionnels, de Nexity (qui ne sont pas mis en concurrence avec un fonds d’investissement interne au Groupe).

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Nexity / DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019 / 15