LOREAL_Document_de_Reference_2017

Comptes consolidés 2017 * NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS

Pertes et gains de change 9.2.

PRINCIPES COMPTABLES

la valorisation au cours du jour de la transaction et le cours du jour du règlement, après prise en compte des dérivés de couverture, sont affectés directement aux différentes

Les pertes et gains de change constatés sur les charges et produits d’exploitation en devises résultant de l’écart entre

lignes de charges et produits concernés.

Les pertes et gains de change se décomposent comme suit :

2017 - 90,5

2016 - 44,8

2015 - 34,0 - 28,6 - 62,7

En millions d’euros

Valeur temps

Autres écarts de change

- 5,0

87,1 42,3

TOTAL

- 95,5

Les transactions libellées en devises sont converties au taux de change en vigueur au moment de la transaction. Les créances et les dettes libellées en devises sont converties au taux de change en vigueur à la clôture. Les écarts de conversion en résultant, ainsi que les éléments suivants afférents aux instruments financiers dérivés, constituent des pertes et gains de change : la variation de la valeur de marché liée aux variations de la s valeur temps des options ;

la variation de la valeur de marché liée aux variations de s cours comptant entre la date de mise en place de la couverture et la date de réalisation des transactions couvertes ; l’inefficacité résiduelle liée aux surcouvertures et s comptabilisée en résultat dans les autres écarts pour respectivement - 8,4 millions d’euros, - 10,9 millions d’euros et 3,9 millions d’euros pour 2017, 2016 et 2015.

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Ces montants sont affectés aux différentes lignes de frais composant le résultat d’exploitation auxquelles ils se rapportent. La répartition est la suivante :

2017 - 77,8

2016 28,2

2015 - 72,7

En millions d’euros Coût des ventes

Frais de recherche et développement

3,3

6,9 4,6 2,6

29,8

Frais publipromotionnels

- 12,4

- 12,9

Frais commerciaux et administratifs

- 8,6

- 6,8

Pertes et gains de change

- 95,5

42,3

- 62,7

Couverture du risque de taux 9.3. d’intérêt Le Groupe n’avait pas, à fin 2017 comme à fin 2016 et 2015, d’instruments de couverture de taux d’intérêt. Sensibilité à l’évolution des taux 9.4. d’intérêt Une hausse des taux d’intérêt de 100 points de base aurait un impact direct positif sur le coût de l’endettement financier net de + 19,1 millions d’euros au 31 décembre 2017 contre un effet direct positif de + 5,4 millions d’euros au 31 décembre 2016 et un effet direct positif de + 6,5 millions d’euros au 31 décembre 2015, après prise en compte de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et des instruments dérivés, et en considérant que le montant total de la dette nette/trésorerie nette reste stable et que les dettes à taux fixe arrivées à échéance sont remplacées par du taux variable.

L’incidence d’une hausse de 100 points de base des taux d’intérêt sur la juste valeur des dettes financières à taux fixe du Groupe, après prise en compte des instruments dérivés de taux, s’il en existe, peut être estimée à 0,1 million d’euros au 31 décembre 2017 contre 0,2 million d’euros au 31 décembre 2016 comme au 31 décembre 2015. Risque de contrepartie 9.5. Le Groupe privilégie les relations financières avec les banques de taille internationale bénéficiant des meilleures notations auprès d’agences spécialisées. Dès lors, le Groupe considère être faiblement exposé au risque de contrepartie. Par ailleurs, les instruments financiers utilisés dans le cadre de la gestion des risques de change et de taux sont négociés avec des contreparties bancaires internationales de premier plan.

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE / L'ORÉAL 2017

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