LEGRAND / Document de référence 2018

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RAPPORT DE GESTION SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2018

INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS

R 5.5.1.3 FLUX DE TRÉSORERIE DES OPÉRATIONS FINANCIÈRES Les flux de trésorerie des opérations financières se soldent par un besoin de 152,2millions d’euros en 2018, incluant principalement le versement de dividendes pour unmontant de 336,8millions d’euros et des remboursements d’emprunts pour 400,5 millions d’euros partiellement compensés par une augmentation des concours bancaires courants de 249,2millions d’euros ainsi que lamise en place de nouveaux financements long terme pour 418,7 millions d’euros.

Le montant des acquisitions de filiales (sous déduction de la trésorerie acquise) s’est élevé à 394,4 millions d’euros au cours de l’exercice 2018 (contre 1 638,0 millions d’euros au cours de l’exercice 2017). Les investissements et les frais de développement capitalisés se sont élevés à 184,3 millions d’euros au cours de la période close le 31 décembre 2018 (dont 33,7 millions d’euros liés aux frais de développement capitalisés), soit une hausse de 3,4 % par rapport aux investissements et aux frais de développement capitalisés de 178,2 millions d’euros au cours de la période close le 31 décembre 2017 (dont 33,6 millions d’euros liés aux frais de développement capitalisés).

5.5.2 – Endettement

L’endettement brut total du Groupe (défini comme la somme des emprunts à long terme et à court terme, y compris des titres négociables à court terme et des concours bancaires courants) s’élève à 3 319,1 millions d’euros au 31 décembre 2018 contre 3 042,5 millions d’euros au 31 décembre 2017. La trésorerie et équivalents de trésorerie ainsi que les valeurs mobilières de placement s’élèvent à 1 022,5 millions d’euros au 31 décembre 2018 contre 823,0millions d’euros au 31 décembre 2017. L’endettement net total (défini comme l’endettement brut après déduction de la trésorerie et équivalents de trésorerie ainsi que des valeurs mobilières de placement) s’élève à 2 296,6 millions d’euros au 31 décembre 2018 contre 2 219,5 millions d’euros au 31 décembre 2017. Le ratio de l’endettement net rapporté aux capitaux propres consolidés est d’environ 50 % au 31 décembre 2018 à comparer avec un ratio de 54 % au 31 décembre 2017. Au 31 décembre 2018, l’endettement brut total comprend : W 2 500,0 millions d’euros au titre des emprunts obligataires émis en avril 2012 (400millions d’euros), décembre 2015 (300millions

d’euros), juillet 2017 (1milliard d’euros), octobre 2017 (400millions d’euros) et mars 2018 (400 millions d’euros) ; W 340,4 millions d’euros au titre des Obligations Yankee ; et W 478,7 millions d’euros au titre des autres dettes essentiellement des emprunts, des découverts bancaires et des dettes financières liées aux acquisitions, diminué des coûts d’émission de la dette. L’échéancier de remboursement de la partie non courante de ces emprunts figure à la note 4.6.1 annexée aux états financiers consolidés mentionnés au chapitre 8 du présent document de référence. La trésorerie et équivalents de trésorerie (1 022,5 millions d’euros au 31 décembre 2018 et 823,0 millions d’euros au 31 décembre 2017) correspondent essentiellement à des dépôts bancaires à très court terme. Dans ce cadre, le risque de contrepartie fait l’objet d’une surveillance particulière. Les lecteurs sont invités à se référer à la note 4.6.1 annexée aux états financiers consolidés mentionnés au chapitre 8 du présent document de référence pour une description des contrats de financement du Groupe.

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5.6 – INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS

Les investissements industriels prennent en compte la capitalisation d’un certain nombre de frais de développement conformément à la norme IAS 38. En 2018, les investissements et les frais de développement capitalisés ont représenté 184,3 millions d’euros, soit 3,1 % du chiffre d’affaires consolidé contre 178,2 millions d’euros en 2017, soit 3,2 % du chiffre d’affaires.

Les dépenses d’investissement sont largement consacrées aux produits nouveaux mais également à la productivité et aux moyens commerciaux. Dans le même temps le Groupe poursuit de nombreuses initiatives industrielles visant à maîtriser ses capitaux employés.

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