LEGRAND / Document de référence 2018

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RAPPORT DE GESTION SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2018

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL

Confirmation du modèle moyen terme créateur de valeur Confiant dans la solidité de son modèle et sa capacité à nourrir sa croissance rentable dans la durée, Legrand confirme son modèle moyen terme : W dans un contexte économique porteur et hors effets de change, le Groupe entend réaliser une croissance annuelle de son chiffre d’affaires et de son résultat opérationnel ajusté de l’ordre de +10% ; W dans un contexte économique atone ou défavorable, Legrand se concentre sur la protection de son modèle, de sa rentabilité et de sa génération de cash flow libre.

Ce modèle se traduirait, sur l’ensemble d’un cycle économique et hors ralentissement économique majeur, par une croissance annuelle moyenne du chiffre d’affaires supérieure aux marchés de référence du Groupe, une marge opérationnelle ajustée moyenne d’environ 20 % du chiffre d’affaires (1) , un cash flow libre normalisé compris en moyenne entre 13 % et 14 % du chiffre d’affaires (1) et un dividende attractif. Legrand entend par ailleurs poursuivre le déploiement d’une démarche RSE ambitieuse, portée par des feuilles de route exigeantes. »

5.3 – RÉSULTAT OPÉRATIONNEL

5.3.1 – Introduction

Le reporting de la situation financière et du résultat opérationnel du Groupe est ventilé en cinq secteurs opérationnels correspondant aux régions d’origine de facturation. Les informations concernant le résultat opérationnel et la situation financière de chacun des cinq secteurs opérationnels sont présentées pour les années 2018 et 2017 à la note 2.1 annexée aux états financiers consolidés mentionnés au chapitre 8 du présent document de référence. Un secteur correspond soit à un seul pays, soit consolide les résultats de plusieurs pays et marchés distincts. Ces cinq secteurs opérationnels sont : W la France ; W l’Italie ; W le Reste de l’Europe qui comprend principalement l’Allemagne, le Benelux, l’Ibérie (qui comprend l’Espagne et le Portugal), la Pologne, le Royaume-Uni, la Russie, et la Turquie ; W l’Amérique du Nord et Centrale qui comprend le Canada, les États-Unis, le Mexique ainsi que les pays d’Amérique centrale ; et

W le Reste du Monde qui comprend principalement l’Amérique du Sud (qui comprend notamment le Brésil, le Chili et la Colombie), l’Arabie saoudite, l’Australie, la Chine et l’Inde. Les caractéristiques des marchés locaux étant les facteurs déterminants du chiffre d’affaires par zone et de la performance de Legrand, l’information financière consolidée des secteurs multi-pays ne présente pas une image exacte des performances financières de chaque marché national. De plus, les produits sont fabriqués et vendus localement ou sont importés d’une autre entité du Groupe ou sont encore exportés vers une autre entité du Groupe. Ces facteurs peuvent rendre difficile la comparaison des résultats des différents secteurs opérationnels entre eux. Par conséquent, en dehors des informations et données relatives aux chiffres d’affaires, l’analyse des résultats exposée ci-dessous reflète essentiellement les résultats consolidés du Groupe. En outre, des références aux marchés nationaux sont présentées lorsque ceux-ci ont une forte incidence sur les comptes.

(1) Hors acquisition majeure et tenant compte de l’application de la norme IFRS 16.

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