IDI - Document de référence 2018

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PRÉSENTATION DU GROUPE L’activité et le portefeuille de l’IDI

1.6 L’ACTIVITÉ ET LE PORTEFEUILLE DE L’IDI

1.6.1 Gestion pour compte propre

PRIVATE EQUITY EUROPE (INVESTISSEMENTS DIRECTS EN FONDS PROPRES)

1.6.1.1

Dans le secteur des investissements directs en fonds propres en France, le Groupe IDI a pour ambition de continuer à accompagner des sociétés leaders sur leur marché dans leur développement français et international et d’être prêt à s’engager sur le long terme aux côtés des entreprises et de leur management.

Le Groupe cible des entreprises de 10 à 250 millions d’euros de valeur d’entreprise (capacité à aller au-delà au cas par cas) et des montants investis compris entre 5 et 34 millions d’euros par opération. Sur le segment de marché du Private Equity France, les principales participations de l’IDI au 31 décembre 2018 sont :

LBO, ACQUISITIONS À EFFET DE LEVIER

1.6.1.2

Winncare INVESTISSEMENT TOTAL (COMPRENANT UN INVESTISSEMENT INITIAL ET DES OPÉRATIONS DE CROISSANCE EXTERNE) DE 25 millions d’euros Winncare est l’un des principaux acteurs européen de la conception et fabrication de lits médicalisés, de matelas anti-escarres et de lève- patients dédiés aux personnes âgées, dépendantes et handicapées. Le groupe, qui compte près de 390 collaborateurs, est composé de quatre principales sociétés opérationnelles et sites de production, AskléSanté à Nîmes pour les matelas, Medicatlantic en Vendée pour les lits, Ergolet au Danemark et en Pologne pour les lève-patients, et enfin Mangar en Grande-Bretagne (acquisition fin 2018) pour des systèmes de levage par air motorisé. La société, qui devrait réaliser un chiffre d’affaires pro forma d’environ 75 millions d’euros pour l’exercice 2018/19 (en hausse de près de 4 % par rapport à l’exercice précédent à périmètre constant), s’adresse aux marchés en croissance du maintien à domicile, des établissements de soins pour personnes âgées (type EHPAD ou nursing homes ), et des véhicules d’urgence médicalisés. Pour rappel, l’IDI est entré au capital de groupe Winncare en 2014 (financement de l’opération à 51 % en fonds propres, et 49 % en dette senior). Comme évoqué, Winncare a donc poursuivi sa stratégie d’internationalisation de ses activités et d’élargissement de sa gamme de produits avec l’acquisition en décembre 2018 de Mangar Health Limited (spécialiste des solutions de lève-patients par air motorisé basé au Royaume-Uni). Cette 3 e opération de croissance externe confirme la capacité du groupe à se positionner comme un consolidateur naturel de son marché. À l’occasion de cette opération, le groupe a réalisé un refinancement auprès de son pool bancaire historique (levée d’une nouvelle dette senior). Winncare, avec le soutien de son actionnaire majoritaire IDI, continue de rechercher activement des cibles en Europe.

Ateliers de France INVESTISSEMENT DE 29,9 millions d’euros

Le groupe Ateliers de France (nouvelle dénomination de groupe Mériguet) est un leader international de la peinture et de l’artisanat décoratif haut de gamme. Le groupe est structuré autour de sept grands métiers : la peinture décorative, le staff et la dorure, le travail du marbre, la taille de pierre et maçonnerie, la serrurerie et ferronnerie, la boiserie, le métier d’ensemblier et la vente de peintures et de papiers peints. Ateliers de France travaille sur des chantiers de rénovations ou de constructions neuves en France et dans le monde, majoritairement pour des clients privés prestigieux, souvent étrangers, et pour l’État. Le groupe a vocation à poursuivre de nombreux projets de croissance externe en France et à l’étranger. Le groupe Ateliers de France a généré en 2018 près de 200 millions d’euros de chiffre d’affaires, en hausse de 14 % par rapport à 2017. Le groupe est régi par l’esprit du compagnonnage et la transmission du savoir-faire français entre les employés, qui sont environ au nombre de 1 170. L’IDI a d’abord investi en qualité d’actionnaire minoritaire lors d’une première opération de LBO menée en 2013 avant d’emmener en 2017, aux côtés de RAISE Investissement, un consortium d’investisseurs où figurent Tikehau Capital et BPI France pour une seconde opération de LBO, financée à plus de 60 % en fonds propres et le reste en dette senior, le management (composé d’une cinquantaine de cadres) conservant 30 % du capital. Le groupe a poursuivi sa stratégie de diversification de son offre et de consolidation de son marché avec, en 2018, la réalisation de 5 opérations de croissances externes : Bronze de France/Baguès (serrurerie d’art, bronze d’ameublement et luminaires), Rémy Garnier/Dupont (serrurerie et ferronnerie), Socra (spécialiste de la restauration du patrimoine), Weldon et Ambiance Parquets (parqueterie). Enfin, en mars 2019, le groupe Ateliers de France a signé un protocole exclusif pour le rachat à 100 % d’un groupe germano-autrichien spécialisé dans l’agencement et l’aménagement intérieur réalisant un chiffre d’affaires de près de 50,0 millions d’euros. En marge de cette opération, le ticket de l’IDI passerait à 31,0 millions d’euros.

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/ DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2018