IDI_Document_de_référence_2017
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Rapport de gestion
Les comptes sociaux
3.2 LES COMPTES SOCIAUX
BILAN a) À l’actif
Quant aux dettes, elles s’établissent à 46,2 millions d’euros, dont essentiellement : ■ ■ 7,7 millions d’euros de titres restant à libérer concernant principalement la société IDI Emerging Markets, ■ ■ 30,4 millions d’euros de dettes financières principalement des emprunts auprès d’un établissement de crédit pour 10 millions d’euros et des avances financières pour 20,4 millions d’euros, ■ ■ 8,1 millions d’euros d’autres dettes (fournisseurs, créditeurs divers, etc.). RÉSULTAT L’exercice 2017 se solde par un bénéfice net de 19,5 millions d’euros. Il provient des éléments suivants. Le résultat courant est négatif de 1,3 million d’euros. Le résultat d’exploitation est négatif de - 13,8 millions d’euros (contre - 11,9 millions en 2016), alors que le résultat financier est positif de 12,4 millions d’euros. De son côté, le résultat exceptionnel est positif de 19,6 millions d’euros. Il correspond essentiellement au résultat sur le portefeuille titres. L’impôt sur les bénéfices après comptabilisation du résultat fiscal d’intégration est créditeur et s’élève à 1,2 million d’euros.
Fin 2017, les immobilisations corporelles sont de 0,7 million d’euros. Les Immobilisations Financières (portefeuille titres) s’établissent en net à 230,1 millions d’euros. La trésorerie s’élève à 24,7 millions d’euros ; elle recouvre les disponibilités et les valeurs mobilières de placement (hors actions propres). À cela s’ajoutent 4,5 millions d’euros de créances. b) Au passif Les capitaux propres, avant affectation du résultat, sont de 209,9 millions d’euros fin 2017, contre 203,8 millions d’euros fin 2016. Cette augmentation de 6,1 millions d’euros correspond essentiellement au bénéfice de l’exercice 2017 (19,5 millions d’euros) diminué du dividende 2016 versé aux actionnaires de l’IDI (13,3 millions). La provision pour risques est ramenée à 4,3 millions d’euros.
3.3 ACTIF NET RÉÉVALUÉ
Méthode de calcul de l’actif net réévalué (ANR) L’actif net réévalué (ANR) est le principal critère de référence pour une société de portefeuille comme l’IDI, qui applique les règles EVCA- AFIC. Il est déterminé en réévaluant le portefeuille d’investissements de l’IDI sur la base des méthodes suivantes :
b) Titres cotés Les titres cotés sont valorisés au dernier cours de Bourse de la période. Une décote peut être appliquée dans le cas où un bloc d’actions n’est pas immédiatement cessible. Cette décote est calculée le cas échéant sur la base des volumes d’échanges habituels de la valeur. c) Parts de fonds d’investissement Les parts des fonds d’investissement sont valorisées sur la base du dernier Actif Net Réévalué par part communiqué par le gestionnaire du fonds. Une décote comprise entre 5 et 50 % peut être appliquée pour les parts non liquides ou faisant l’objet de restrictions de négociabilité. INSTRUMENTS DE DETTE ET PRÊTS Les instruments de dette et prêts non cotés sont évalués en actualisant les flux futurs de trésorerie estimés. Les instruments de dette cotés sont valorisés sur la base du dernier cours disponible.
INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES a) Titres non cotés
Dans les 12 mois suivant l’acquisition, la valeur retenue correspond au prix d’achat sauf événement significatif portant notamment sur la structure d’acquisition. Après 12 mois de détention, la méthode « multicritères » (comparables cotés, transactions comparables, multiple d’entrée, opérations significatives sur le capital) est appliquée. IDI applique, en tant que de besoin, une décote d’illiquidité liée à la plus ou moins grande liquidité de la participation détenue.
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/ DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017
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