Groupama // Document d'enregistrement universel 2022

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ÉTATS FINANCIERS Comptes combinés et annexes

À date, cette stratégie d’investissement durable est plus particulièrement axée sur le risque climatique et repose sur quatre piliers : facteurs de durabilité, notamment en participant à la lutte contre le réchauffement climatique et en contribuant au financement des trois grandes transitions (démographique, numérique et écologique). une gestion d’actifs intégrant pleinement les critères ESG ; ❯ une politique d’exclusion pour répondre aux risques de durabilité les plus élevés et éliminer les financements les plus néfastes ; ❯ une politique d’engagement actionnarial contribuant entre autres à la décarbonation de nos portefeuilles ; ❯ des investissements en faveur du financement des transitions. ❯ Le suivi des risques de durabilité sur les actifs s’appuie sur un ensemble d’indicateurs mettant en évidence la trajectoire des expositions de Groupama au regard de ces derniers et en particulier l’intensité carbone, la part verte, l’exposition aux risques de transition et/ou physique selon la nature des actifs.

3.5.2 Gestion du risque par le Groupe La gestion des actifs immobiliers par le Groupe est réalisée dans un cadre de contraintes internes avec une limite fixant le maximum admissible d’exposition au risque immobilier. Les limites sont définies à la fois au niveau de chaque entité d’assurance et au niveau du Groupe. Les dépassements éventuels sont traités selon qu’ils relèvent d’une entité ou du Groupe par les comités de risques correspondants. À l’intérieur du dispositif de contraintes et concernant plus particulièrement le risque d’investissement, le comité d’engagement immobilier se prononce sur le budget immobilier dans son ensemble et sur les projets d’acquisition, de restructuration et de travaux de valorisation au ‑ delà de montants prédéfinis. Groupama s’est doté en 2022 d’une charte de l’investissement durable. L’investissement durable est défini comme étant l’intégration, dans les processus d’investissement, des facteurs environnementaux, sociaux/sociétaux et de gouvernance (ESG) au service de la maîtrise des risques financiers et du financement des transitions. L’enjeu est donc double : prendre en compte les risques en matière de durabilité, c’est-à-dire les risques liés aux facteurs ESG, notamment climatiques qui peuvent affecter la valeur ou le rendement des actifs financiers ; ❯ gérer les incidences négatives liées aux investissements et favoriser les impacts positifs de la gestion financière sur les ❯ 3.6 Risque de durabilité sur les actifs financiers

3.7

Synthèse des analyses de sensibilité aux risques de marché

Le tableau suivant reprend l’ensemble des impacts de sensibilité aux risques de marché au titre des exercices 2022 et 2021, ventilés entre capitaux propres et résultat, nets de participation aux bénéfices et d’impôt.

31.12.2022

31.12.2021

Variation à la hausse des critères de sensibilité

Variation à la baisse des critères de sensibilité

Variation à la hausse des critères de sensibilité

Variation à la baisse des critères de sensibilité

Capitaux propres

Capitaux propres

Capitaux propres

Capitaux propres

Résultat

Résultat

Résultat

Résultat

(en millions d’euros)

Risque de taux d’intérêt

(940)

105

1 057

(132)

(1 083)

122

1 241

(160)

Passifs techniques

103

(130)

120

(159)

Placements financiers

(940)

2

1 057

(2)

(1 083)

2

1 241

(1)

Dettes de financement Risque Actions

208

91

(208)

(91)

222

60

(222)

(60)

Placements financiers

208

91

(208)

(91)

222

60

(222)

(60)

Risque de change

70

3

(70)

(3)

80

10

(80)

(10)

Placements financiers

70

3

(70)

(3)

80

10

(80)

(10)

4. 4.1

Risque de liquidité Nature de l’exposition au risque de liquidité

Pour mémoire, les critères de sensibilité retenus sont les suivants : variation à la hausse et à la baisse de 100 points de base pour le risque de taux d’intérêt ; ❯ variation à la hausse et à la baisse de 10 % des indices boursiers pour le risque actions ; ❯ variation à la hausse et à la baisse de 10 % de toutes les devises contre l’euro pour le risque de change. ❯

Le risque de liquidité est appréhendé globalement dans l’approche actif/passif qui définit le besoin de trésorerie à maintenir à l’actif en fonction des exigences de liquidité imposées par les passifs à partir : des prévisions de cash ‑ flow techniques dans un scénario central ; ❯

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Document d’Enregistrement Universel 2022 - GROUPAMA ASSURANCES MUTUELLES