GROUPAMA / Document d'enregistrement universel 2020

7 ÉTATS FINANCIERS Comptes consolidés et annexes

Hiérarchie de la juste valeur 6.9 Conformément à la norme IFRS 13 sur l’évaluation à la juste valeur, les instruments financiers actifs et passifs évalués à la juste valeur sont classés selon une hiérarchie en trois niveaux. Ceux-ci dépendent de l’utilisation ou non d’un modèle d’évaluation et des sources de données utilisées pour alimenter les modèles d’évaluation : le niveau 1 correspond à un prix coté sur un marché actif auquel ❯ l’entité peut avoir accès à la date d’évaluation ; le niveau 2 correspond aux justes valeurs déterminées sur la ❯ base d’un modèle d’évaluation utilisant des données directement observables sur un marché actif ou déterminable à partir de prix observés ; le niveau 3 correspond aux justes valeurs déterminées sur la ❯ base d’un modèle d’évaluation qui utilise des données qui ne sont pas observables sur un marché.

Un instrument financier est considéré comme coté sur un marché actif si des cours sont aisément et régulièrement disponibles auprès d’une Bourse, d’un courtier, d’un négociateur, d’un secteur d’activité, d’un service d’évaluation des prix et que ces prix représentent des transactions réelles et intervenant régulièrement sur le marché dans des conditions de concurrence normale. La détermination du caractère actif ou pas d’un marché s’appuie notamment sur des indicateurs tels que la baisse significative du volume des transactions et du niveau d’activité sur le marché, la forte dispersion des prix disponibles dans le temps et entre les différents intervenants du marché ou le fait que les prix ne correspondent plus à des transactions suffisamment récentes.

31.12.2020

31.12.2019

Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3

Total

Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3

Total

(en millions d’euros)

Actifs disponibles à la vente Actions et autres placements à revenu variable 2 730

68

431

3 229

2 708

62

319

3 089

Obligations et autres placements à revenu fixe 54 089

855

1 337 56 280 52 835

725

1 056 54 616

Autres placements Total actifs disponibles à la vente

56 819

923

1 768 59 509 55 543

787

1 375 57 705

Actifs de transaction Actions et autres placements à revenu variable classés en « trading » ou en « held for trading » Obligations et autres placements à revenu fixe classés en « trading » ou en « held for trading » OPCVM de trésorerie classés en « trading » ou en « held for trading »

40

416

456

50

291

341

2 316

342

383

3 041

3 045

435

313

3 793

7 374

7 374

8 447

8 447

Autres placements Total actifs de transaction

9 730

342

799 10 871 11 542

435

604 12 581

SOUS-TOTAL DES PLACEMENTS FINANCIERS HORS UC ÉVALUÉS À LA JUSTE VALEUR

66 549

1 264

2 567 70 380 67 085

1 222

1 979 70 286

Placements de contrats en UC

9 045

2 173

176 11 393

7 548

2 722

228 10 497

Instruments dérivés actifs et passifs

(520)

(520)

(499)

(499)

TOTAL ACTIFS ET PASSIFS FINANCIERS ÉVALUÉS À LA JUSTE VALEUR

75 594

2 917

2 743 81 254 74 633

3 445

2 207 80 285

S’agissant des placements de contrats en UC, le risque est supporté par les assurés. Les instruments dérivés figurant à l’actif s’élèvent à 49 millions d’euros et les instruments dérivés figurant au passif du bilan sont de 568 millions d’euros au 31 décembre 2020. Concernant les placements financiers (hors UC) classés en niveau 2 et 3, il s’agit : pour les actions, principalement de parts de fonds de private ❯ equity, d’actions non cotées, de parts de fonds de prêts non cotés et de parts de fonds d’infrastructure ;

pour les obligations, principalement de titres obligataires et de ❯ produits structurés non cotés sur un marché actif dont la rémunération est indexée soit sur des indices, soit sur des paniers d’actions, soit sur des taux ; pour les instruments dérivés, principalement de swaps payeur ou ❯ receveur de taux fixe contre une indexation taux, inflation ou change. Les parts de fonds de private equity, d’infrastructure ou de prêts sont évaluées sur la base des dernières valeurs liquidatives communiquées par le gérant (et faisant l’objet a minima annuellement d’un audit), ajustées des flux connus entre la date cette valorisation et la clôture.

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