GROUPAMA / Document d'enregistrement universel 2019

7 ÉTATS FINANCIERS

Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels

Évaluation des provisionspour sinistres à pay er (Se référer aux notes 3.1.5 et 11.1de l’annexeaux comptes annuels)

Risque identifié

Procéduresmises en œuvre

Les provisionspour sinistres,figurant au bilan au 31 décembre2019 pour un montantde 4 719 millionsd’euros,représententun des postes les plus importantsdu passif. Elles correspondentaux prestationssurvenuesnon payées, tant en principalqu’en accessoire(frais de gestion),et intègrentégalement une estimationdes prestationsà payer, non connuesou tardives. L’estimationdes provisionstechniquess’appuienotammentsur des donnéeshistoriquesfaisant l’objet de projectionsvisant à calculer le coût de sinistresnon connus,en utilisant des méthodesactuarielles selon les modalitésdécritesdans les notes 3.1.5et 11.1 de l’annexe. Elle requiert l’exercicedu jugementde la directionpour le choix des hypothèsesà retenir, des modèlesde calcul à utiliser et des estimations des frais de gestion afférents. Comptetenu du poids relatif de ces provisionsau bilan et de l’importancedu jugementexercé par la direction,nous avons considéré l’évaluationde ces provisionscomme un point clé de l’audit. Les titres de participation,figurant au bilan au 31 décembre2019 pour un montantde 9 753 millionsd’euros,représententun des postes les plus importantsde l’actif. Ils sont comptabilisésà l’origine à leur coût historiqued’acquisition, frais comprisdiminuésd’une provisionpour dépréciationdurable le cas échéant. L’évaluationdes titres de participationrepose sur des méthodes multicritèreschoisiesen fonctionde chaque situationparticulière (nature des actifs, horizon de détention…). Les techniquesretenuespar la directionpour procéderà la valorisation de ces titres comportentainsi une part significativede jugementquant aux choix des méthodologies,des hypothèseset des donnéesutilisées. En raison du caractèresignificatifdes titres de participationet du fait de la sensibilitéaux choix de la directionquant aux méthodologies et paramètresde calcul, nous avons considéré la correcteévaluation des titres de participationcomme un point clé d’audit. Valorisationdes titres departicipation (Se référeraux notes 3.2.2 et 5.2 de l’annexeaux comptes annuels) Risque identifié

Afin d’apprécierle caractèreraisonnablede l’estimationdu montant des provisionspour sinistresnon connus ou tardifs, notre approche d’audit a été basée sur les informationsqui nous ont été communiquéeset a comporté les travaux suivants : Prendre connaissancede la conceptionet tester l’efficacitédes n contrôlesclés relatifs à la gestion des sinistreset à la détermination de ces provisions ; Apprécier la pertinencede la méthodede calcul utilisée pour n l’estimationdes provisions ; Rapprocherles donnéesservant de base à l’estimationdes n provisionsavec la comptabilité ; Apprécier le caractèreappropriédes hypothèsesrelativesretenues n pour le calcul des provisions ; Procéderà un examendu dénouementdes estimationscomptables n de l’exerciceprécédent ; Évaluer de manière indépendanteà partir des donnéesde la n Société,ces provisionssur certains segmentsd’activitéet apprécier leur caractèreraisonnable.

Procéduresmises en œuvre

Afin d’apprécierle caractèreraisonnablede l’estimationde la valorisationdes titres de participationdétenuspar la CaisseNationale de RéassuranceMutuelleAgricoleGroupama(et notammentles titres de participationGroupamaHoldingFiliales et Participations(GHFP)), nos travaux ont notammentconsistéà analyser les hypothèseset méthodessous-jacentesà la valorisationdes filiales notamment : Comparer les taux de croissanceà l’infini aux croissances n moyennesconstatéesdans les pays dans lesquelsopèrent Groupamapour des activitéssimilaires ; Apprécier le caractèreraisonnableet la cohérencedes business n plan en fonctiondes donnéesréelles historiquementconstatées, de notre connaissancedes entités, du marché sur lesquelleselles sont positionnées,et d’élémentsmacro-économiquespouvant impacterces prévisions ; Apprécier les taux d’actualisationcomparésaux taux usuels utilisés n par les analystesfinanciersdu marché sur la base d’un échantillon d’assureurseuropéenscôtés, jugés comparablesà la société en termes d’activité,de taille et de zone géographique ; Apprécier la méthodede calcul du Coût du Capital S2 utilisé pour la n valorisationdes titres de participationavec l’interventionde nos équipesd’actuaireset analyser les méthodologiesde valorisation des titres de participation.

VÉRIFICATIONS SPÉCIFIQUES

Nous avons également procédé, conformémentaux normes d’exercice professionnelapplicables en France, aux vérifications spécifiques prévuespar les textes légauxet réglementaires. Nous n’avons pas d’observationà formuler sur la sincérité et la concordanceavec les comptes annuels des informationsdonnées dans le rapportde gestiondu conseild’administrationarrêté le 12 mars2020 et dans les autres documentssur la situationfinancièreet les comptes annuels adressés aux adhérents, à l’exception du point ci-dessous. S’agissant des événements survenus et des éléments connus postérieurementà la date d’arrêtédes comptesrelatifs aux effets de la crise liée au Covid-19,la directionnous a indiquéqu’ils feront l’objet d’une communication à l’assemblée générale appelée à statuer sur les comptes.

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