GROUPAMA / Document d'enregistrement universel 2019

7 ÉTATS FINANCIERS Comptes consolidés et annexes

Instruments dérivés actifs et passifs et dérivés incorporés séparés Note 9

31.12.2019

France

International

Total

Juste valeur positive

Juste valeur négative

Juste valeur positive

Juste valeur négative

Juste valeur positive

Juste valeur négative

(en millions d’euros)

Swaps

136

(636)

136

(636)

Options Contratsà terme de devises

1

1

Autres TOTAL

138

(636)

138

(636)

31.12.2018

France

International

Total

Juste valeur positive

Juste valeur négative

Juste valeur positive

Juste valeur négative

Juste valeur positive

Juste valeur négative

(en millions d’euros)

Swaps

114

(598)

114

(598)

Options Contratsà terme de devises

(3)

(3)

Autres TOTAL

114

(601)

114

(601)

Le Groupea recoursà différentsinstrumentsdérivés : des contrats de swaps indexés à taux variable visant à protéger ● le portefeuilleobligatairecontre une remontéedes taux ; des contrats de swaps à taux fixe visant à couvrir des ● sous-jacents indexés à taux variable ; des instrumentsd’échangede flux en devises ou de flux indexés ● sur l’inflation. Cette stratégie revient économiquementà investir sur desobligations à taux fixe eneuros ; de couverture durisquedevise ; ● d’exposition synthétique au risque de crédit d’émetteurs privés ● au traversde stratégies optionnelles ; de couverture du risque actions par des achats d’options sur ● indices.

Ces instruments dérivés ne sont pas documentés comme des opérations de couverture au sens de la norme IAS 39. Conformément aux principes énoncés au 3.3 des comptes au 31 décembre 2019, ils sont valorisés en juste valeur au bilan en contrepartie durésultat. La prise en compte du risque de défaut de la contrepartiedans la détermination de la juste valeur des instruments financiers, conformémentà la norme IFRS 13, n’a pas d’impact significatifsur la juste valeur des instruments dérivés du fait du mécanisme de collatérisation mis enplace parle Groupe.

186 Document d’Enregistrement Universel 2019 - GROUPAMA ASSURANCES MUTUELLES