GROUPAMA / Document d'enregistrement universel 2019

6 RÉSULTATS ET SITUATION FINANCIÈRE Rapport de gestion du conseil d’administration

Le résultatopérationneléconomiquedes filiales turquesGroupama Sigorta et Groupama Hayat s’établit à + 4 millions d’euros au 31 décembre 2019, en baisse de plus de moitié par rapport au 31 décembre2018 suite à la fin de l’accord commercial avec le réseau bancaire TKK. Le ratio combinéde l’activité assurancede biens et responsabilité s’établità 117,3 %contre 120,0 %au 31 décembre2019 soit une baisse de - 2,7 points.Le ratio du 31 décembre2018 est présenté pro forma, retraité des éléments techniques liés à l’accord commercial avec le réseau bancaire TKK, accord qui a pris fin le 31 décembre 2018. Le taux de sinistralité est en hausse de + 0,6 point à 82,1 % en raison de sinistres graves sur la branche entreprise compensée partiellement par de moindres dégagementssur exercices antérieursdans la branche habitation. Le solde de réassuranceévolue favorablementsuite à une révision du dispositif de couverture visant à rendre plus efficiente la réassurance. Le ratio de frais d’exploitations’inscrit en hausse de + 3,5 pointsà 30,1 %suite au développementde différentsprojets (notamment informatiques). Le résultat technique en assurance de la personne est en baisse au 31 décembre 2019 en raison de la perte d’activité en assurance Vie suite à la sortie du réseau de distribution bancaire TKK fin 2018 et de la dégradation de la sinistralité en santé individuelle enassurance Non Vie. La marge financière récurrente (nette de participation aux bénéfices) demeure stable. Le résultat net des filiales turques s’établit à + 10 millionsd’euros au 31 décembre 2019 contre + 16 millions d’euros au 31 décembre2018. Pour mémoire, le résultat 2018 intégrait une plus-value de cession de l’activité fonds de pension pour un montant net de 5 millionsd’euros. Grèce (c) Le chiffre d’affaires de Groupama Phoenix progresse de + 8,7 % par rapport à la période précédente et s’établit à 151 millions d’eurosau 31 décembre 2019. L’activité en assurance de biens et responsabilité s’inscrit en hausse de + 4,2 % à 90 millions d’euros. La branche automobile de tourisme (près de 70 % des primes en assurance de biens et responsabilité) affiche une croissance de + 3,6 % sous l’effet d’augmentations tarifaires. Le chiffre d’affaires de l’assurance de la personne progresse de + 16,2 % à 61 millions d’euros. Le succès du lancement d’un nouveauproduit en UC explique la forte croissancede l’activité en épargne-retraiteindividuelle (> 100 %). Les bonnes performances de la branche retraite collectivesont égalementà noter (+ 13,9 %, en lien avec le développement d’importants contrats). Le résultat opérationnel économique représente un profit de 7 millions d’euros au 31 décembre 2019 contre un profit de 10 millionsd’eurosau 31 décembre 2018. Le ratio combiné en assurancede biens et responsabilités’établit à 88,7 %, en hausse de + 2,7 points par rapport à la période précédente, en raison essentiellement de la baisse des boni de liquidation sur exercices antérieurs. Cette évolution est principalement portée par la branche responsabilité automobile dont la sinistralité brute (hausse des sinistres graves) et la liquidation des provisions techniques jouent défavorablement.Le ratio de frais d’exploitation évolue à la baisse (- 2,4 points à

43,4 %), conformément au plan de rationalisation des frais de structure. Le résultat techniqueen assurancede la personneest en repli par rapport à l’exercice précédent en raison d’une liquidation moins favorable sur exercices antérieurs en assurance Vie (prévoyance individuelle). La marge financière récurrente (nette de participation aux bénéficeset d’impôt) est en léger retrait suite à la baisse des taux de rendement obligataire. Le résultat net fait ressortir un profit de + 8 millions d’euros au 31 décembre2019 contre + 10 millions d’euros au 31 décembre 2018. Hongrie (d) Le chiffre d’affaires de la filiale Groupama Biztosito en Hongrie augmente de + 6,1 % et s’élève à 370 millions d’euros au 31 décembre 2019. Les évolutions sont toutefois contrastées selon lesbranches. Les primes émises de l’assurance de biens et responsabilité s’inscrivent en hausse de + 14,8 % à 188 millions d’euros au 31 décembre2019. Le développementdu portefeuille(notamment grâce au réseau des courtiers) et des augmentations tarifaires expliquent la forte croissance de la branche automobile de tourisme (+ 28,5 %). La branche dommages aux biens des entreprisesprogresse quant à elle de + 17,4 %, notammentsous l’effet du lancement d’un nouveau produit et du développement des affaires nouvelles. Le chiffre d’affaires de la branche flottes augmente poursa part de + 19,8 %. En assurance de la personne, le chiffre d’affaires s’établit à 181 millions d’euros, en baisse de - 1,6 %. La croissance de la branche prévoyance individuelle (+ 18,2 %) ne parvient pas à compenser le repli de l’activité en épargne-retraite individuelle (- 5,4 % en lien avec la diminution du nombre de contrats en unités de compte) pénalisée par la commercialisation d’une obligationgouvernementale.Le chiffre d’affairesVie/Épargnede la filiale reste toutefoisconstitué à 86,0 % de contrats en UC. Le résultat opérationnel économique s’élève à + 20 millions d’euros au 31 décembre 2019 contre + 26 millions d’euros au 31 décembre 2018. Le ratio combiné net en assurance de biens et responsabilitéest en légère amélioration (baisse de - 0,4 point à 96,9 % au 31 décembre 2019). Cette évolution résulte de la compensation entre une sinistralitétrès favorableet la hausse des frais généraux. La sinistralité (- 1,5 pointà 44,3 %) bénéficie à la fois de la baisse des intempéries climatiques et des mesures d’assainissementdu portefeuille. Le ratio de frais d’exploitation augmente de + 2,8 points à 50,5 % en raison de l’intégration à compter du 1 er  janvier2019 de la taxe sur les primesd’assuranceNon Vie (GIT) sur la brancheresponsabilitécivile automobile.Corrigéde l’effet de cette taxe, leratio defrais serait de 45,4 %. Le résultat technique en assurance de la personne progresse grâce au développement de l’épargne individuelle. La marge financière récurrente (nette de participation aux bénéficeset d’impôt) diminue sous l’effet de la hausse du taux de participationaux bénéfices. Le résultat net de la filiale hongroise reste stable à + 23 millions d’eurosau 31 décembre 2019.

123 Document d’Enregistrement Universel 2019 - GROUPAMA ASSURANCES MUTUELLES