GROUPAMA / Document d'enregistrement universel 2019

6 RÉSULTATS ET SITUATION FINANCIÈRE Rapport de gestion du conseil d’administration

En France, la marge financièrerécurrente(après impôt) de l’activité assurance de biens et responsabilités’élève à 43 millions d’euros en 2019, en baissede - 37 % surla période. L’évolution des autres éléments s’explique notamment par l’évolution de la charge fiscale assise sur le résultat technique.

En France, le résultat net s’établit à 148 millions d’euros en 2019 contre 84 millions d’euros en 2018. La marge financière non récurrentediminue de - 6 millionsd’euros sur la période du fait de moindres plus-values réalisées. Les autres opérations nettes d’impôts’élèventà - 76 millionsd’euroset intègrediversescharges non récurrentes à hauteur de - 22 millions d’euros et une charge d’impôt liée à la désactivationd’un déficit à hauteurde - 57 millions d’euros.

(b) Assurance de la personne

AP France

Chiffre d’affairesAssurance (en millionsd’euros)

31.12.2018pro forma

31.12.2019

Var. %

GroupamaGan Vie

3 919

4 012

2,4 %

GroupamaAssurancesMutuelles

482

501

4,0 %

Gan Assurances

142

145

2,1 %

Autres entités  (1)

5

6

5,1 %

TOTAL

4 548

4 663

2,5 %

Y comprisAssu-Vie. (1)

Le chiffre d’affaires de l’assurance de la personne (57,4 % du chiffre d’affairesFrance)est en haussede + 2,5 %à 4 663 millions d’euros. Le chiffre d’affaires Vie et capitalisation du Groupe en Francediminuede - 3,2 %dans un marchéqui affiche une hausse de + 4 % à fin décembre 2019(source FFA). Cette évolution est principalement imputable à la baisse de l’activité en épargne/retraiteindividuelle en UC (- 11,1 %), le chiffre d’affaires de la branche en euros affichant pour sa part une croissance de + 5,2 %. Cette situation (très marquée en début d’année puis s’atténuant au fil de l’année) est liée d’une part à une situation attentiste des clients dans le contexte d’évolution réglementaire touchant le marché de l’épargne retraite et, d’autre part, à l’environnementfinancier (taux bas et contrecoupdu « trou d’air » de fin 2018 sur les marchés actions). Après prise en compte des arbitrages (euros vers UC - 479 millions d’euros), des transferts Fourgous (141 millions d’euros) et de la collecte nette en UC (400 millionsd’euros),le taux de PM en épargne individuelleen UC est désormais de 28,1 % (contre 25,3 % au 31 décembre2018), conformémentà l’orientationstratégiqueconduite depuis le début de la décennie de renforcer les PMen UC. Le chiffre d’affairessanté et dommagescorporelsau 31 décembre 2019 progressede + 11,0 %par rapport à la période précédente. Cette évolution est notamment imputable à la hausse enregistrée en santé (+ 9,5 %) qui se décompose en une augmentation de + 2,3 %en santé individuelleet une hausse de + 13,3 %en santé collective. La branche assurance du personnel communal affiche quant à elle une croissancede + 11,0 %.

La collecte nette du Groupe en France est négative à - 977 millionsd’euros au 31 décembre2019 contre - 891 millions d’eurossur la périodeprécédente. Les réseaux constituantGroupamaGan Vie enregistrentun chiffre d’affaires en progression de + 2,4 % à 4 012 millionsd’euros au 31 décembre2019. Par métier, le chiffre d’affaires de Groupama Gan Vie est majoritairement réalisé en assurance individuelle (54,2 %),dont les primes émises diminuentde - 0,9 %par rapport au 31 décembre 2018 et s’établissent à 2 172 millions d’euros. L’activitéen épargne individuelleest en repli de - 1,6 %,masquant une baisse de - 16,2 %du chiffre d’affaires en UC et une hausse de + 10,8 % du chiffre d’affaires en euros. Cette évolution conjoncturelle est liée d’une part, à l’environnement financier adverse de fin 2018 qui a conduit à un ralentissementdu volume d’affaires UC début 2019 et, d’autre part, à l’environnement réglementaire(loi Pacte et réforme des retraites). Malgré cela, les encours en UC en épargne individuelle représentent désormais 28,1 % de l’encours total contre 25,3 % à fin décembre 2018.Il faut noter qu’en plus du chiffre d’affaires, Groupama Gan Vie a géré des transferts Fourgous vers des fonds multisupports (non reconnus en chiffre d’affaires) pour 141 millions d’euros (dont 81 millionsd’euros investis en UC). L’assurancecollective (45,8 % de l’activité) affiche quant à elle une augmentationde + 6,5 % à 1 839 millions d’euros. Elle est portée par la croissance des branches prévoyance collective (+ 14,8 %) et santé collective (+ 13,8 %). La branche retraite collective affiche quant à elle une diminution de - 35,6 %.Pour mémoire,elle avait bénéficiéen 2018 de plusieurscontratsà primes uniques.

118 Document d’Enregistrement Universel 2019 - GROUPAMA ASSURANCES MUTUELLES