GROUPAMA / Document d'enregistrement universel 2019

6 RÉSULTATS ET SITUATION FINANCIÈRE Rapport de gestion du conseil d’administration

Résultat opérationneléconomique (en millions d’euros)

31.12.2018

31.12.2019

Var. valeur

Var. %

Assurancede biens et de responsabilitéFrance

59

223

164

> 100 %

Assurancede la personneFrance

252

339

87

34,5 %

Total AssuranceFrance

310

561

251

81,0 %

Assurancede biens et de responsabilitéInternational

13

- 110

- 123

< - 100 %

Assurancede la personneInternational

30

14

- 16

- 53,3 %

Total AssuranceInternationale

43

- 96

- 139

< - 100 %

Activitésbancaireset financières

34

38

4

11,8 %

ActivitésHolding

- 89

- 90

- 1

- 1,2 %

Total Groupama

298

413

115

38,6 %

dont Assurancede biens et de responsabilité

72

113

41

56,9 %

dont Assurancede la personne

282

353

71

25,2 %

Le résultat opérationnel économique du Groupe s’élève à 413 millions d’euros au 31 décembre 2019 contre 298 millions d’eurosau 31 décembre 2018. Le résultat opérationnel économique de l’assurance s’élève à + 466 millions d’euros en 2019, en progression + 112 millions d’eurospar rapportà 2018. Les comptes sont établis dans un contexte financier toujours marqué par un environnementde taux bas. Dans ce contexte, qui crée une distorsionde plus en plus forte entre le coût économique des passifs d’assurance et le rendement réel des actifs représentatifs de ces passifs, et par conséquent, un surcroît de prudencedans la valorisationdes passifs, le Groupea décidé,dans ses comptes combinés, d’élargir dès le 1 er  janvier 2019, l’applicationd’un taux de rendementprudemmentestimédes actifs pour l’escomptede l’ensemblede ses provisionsde rentesNon Vie (différées ou en service). Cette mesure permet collatéralementde renforcer le provisionnementde l’activité à l’Internationalet sur les branches climatiques. Le résultat opérationneléconomiqueen assurance de la personne s’élève à + 353 millions d’euros en 2019 contre + 282 millions d’euros en 2018 (+ 87 millions d’euros en France et - 16 millions d’euros à l’International). En France, cette progression résulte principalement de l’amélioration de la marge technique avec un ratio combiné net des activités santé et dommages corporels en améliorationde - 3,1 pointsà 93,1 %. En assurance de biens et responsabilité, le résultat opérationnel économique s’élève à + 113 millions d’euros contre + 72 millions d’euros au 31 décembre2018 (+ 164 millionsd’euros en France et - 123 millionsd’eurosà l’International).Ainsi le ratio combinénet de l’activitéNon Vie s’établità 97,0 %en 2019contre 99,3 %en 2018 (- 2,3 points).Cette évolutionest liée à un changementd’estimation dans les comptes IFRS correspondant à l’élargissement de l’escomptedes provisionsde rentes Non Vie sur la base d’un taux

de rendementdes actifs prudemmentestimé. Par ailleurs les autres principaux mouvements sont : la sinistralité attritionnellequi s’élève à 59,9 % (- 0,9 point) avec ● une amélioration en France (- 1,2 point à 60,3 %) et une dégradation dans les filiales à l’international (+ 0,4 point à 57,8 %) ; une diminutionde la charge de sinistres graves (- 0,6 point)dont ● - 0,5 point en Franceet - 0,1 point à l’International ; une hausse de la charge de sinistres relative aux climatiques ● (+ 1,1 point) tant en France avec une année 2019 touchée en récoltes, tempêteset catastrophesnaturelles, qu’àl’international. Les activités bancaires et financières contribuent à hauteur de + 38 millionsd’euros au résultat économiquedu Groupe en 2019. L’activité de holding du Groupe affiche un résultat opérationnel économique de - 90 millionsd’euros en 2019 contre une perte de 89 millionsd’eurosen 2018. Le résultat net du Groupe s’élève à + 345 millions d’euros au 31 décembre2019 contre + 450 millionsd’euros au 31 décembre 2018. La marge financière non récurrente diminue de - 27 millions d’euros. Il intègre un niveau de plus-value de 354 millionsd’euros du fait de la cession d’un immeuble parisien alors que 2018 était marquépar la cessiond’un immeubleà la Défense,se traduisantin fine parun niveaude plus-valueséquivalentes. Le résultat2019 intègre enoutre : des autres chargesnon récurrentesliées à différentesopérations ● à hauteurde - 36 millionsd’eurosainsi que le résultatde mise en équivalence d’Orange Bank pour - 63 millions d’euros (contre - 59 millionsd’eurosen 2018) ; la dépréciation des écarts d’acquisition de la filiale italienne ● (- 102 millionsd’euros) et d’Orange Bank (- 81 millions d’euros) ; le résultat des activités abandonnées de - 4 millions d’euros ● correspondant aurésultat de La BanquePostale.

113 Document d’Enregistrement Universel 2019 - GROUPAMA ASSURANCES MUTUELLES