EDF / Document d'enregistrement universel 2020

6 ÉTATS FINANCIERS

Annexe aux comptes consolidés

Au total, la dotation aux actifs dédiés s’est élevée à 797 millions d’euros en 2020 (540 millions d’euros en 2019), dont 299 millions d’euros sous la forme d’apports d’actifs et 498 millions d’euros en numéraire, conformément à l’obligation réglementaire de dotation en 2020 pesant sur EDF (voir note 15.1.2.1). Le premier semestre 2020 a connu une situation inédite sur les marchés financiers, avec une hausse importante sur les marchés actions jusqu’à mi-février, puis l’extension de la crise de la Covid-19 qui a conduit à la baisse la plus forte depuis plus de 30 ans avec un point bas au 20 mars et finalement un rebond significatif jusqu’à la fin du semestre sous l’effet notamment de l’intervention en urgence des banques centrales. Ce premier semestre avait conduit à enregistrer des variations de juste valeur négatives du portefeuille, qui ont été effacées progressivement pour finir l’année 2020 avec de bonnes performances pour l’ensemble des actifs – notamment du fait de la mise en œuvre de mesures exceptionnelles de soutien à l’économie, budgétaires et monétaires. En effet, la Banque Fédérale Américaine a de nouveau adopté une politique de taux zéro, tout comme la BCE a mis en place une politique d’achat d’actifs d’une ampleur inégalée mais surtout sur des actifs de qualité bien moindre que lors des précédents

Quantitative Easing . Ainsi, et contrairement à ce que l’on pouvait anticiper en début d’année, les taux des emprunts d’État ont baissé significativement (- 0,4 % sur le Bund 10 ans à - 0,58 %, - 0,9 % sur l’emprunt d’État italien (BTP) à + 0,52 %). Enfin, l’année s’est terminée favorablement avec la fin des incertitudes politiques sur les élections présidentielles américaines et surtout un accord in extremis sur le Brexit. Des variations de juste valeur positives du portefeuille d’actifs dédiés (OPC, actions) ont été enregistrées sur l’exercice 2020 dans le résultat financier à hauteur de 1 218 millions d’euros (voir note 8.3) contre des variations de juste valeur positives à hauteur de 2 545 millions d’euros en 2019. Des variations de juste valeur positives sur le portefeuille d’actifs dédiés obligations ont été enregistrées sur l’exercice 2020 en OCI à hauteur de 62 millions d’euros (voir note 18.1.2) contre des variations de juste valeur positives à hauteur de 162 millions d’euros en 2019. Des retraits pour un montant de 431 millions d’euros ont été effectués à hauteur des décaissements au titre des obligations nucléaires de long terme à couvrir en 2020 (442 millions d’euros en 2019).

Valorisation des actifs dédiés d’EDF 15.1.2.4 Les actifs dédiés d’EDF figurent dans les comptes consolidés du Groupe pour les montants suivants :

31/12/2020

31/12/2019

Valeur comptable

Valeur de réalisation

Valeur comptable

Valeur de réalisation

Présentation au bilan consolidé

(en millions d’euros)

Actifs de rendement (EDF Invest)

4 677 1 378 1 974

6 420 2 788 2 252

4 304 1 417 1 563

6 080 2 926 1 777

Participations dans les entreprises associées (1) Participations dans les entreprises associées (2) Titres de dettes et de capitaux propres et autres actifs nets (3)

CTE

Autres entreprises associées

Autres actifs non cotés

1 309

1 364

1 334

1 387

Dérivés

Juste valeur des dérivés

16

16

(10)

(10)

Actifs de croissance Actions – parts d’OPC

13 692 13 174

13 692 13 300 13 174 12 978

13 300 12 978

Titres de dettes Titres de dettes

Fonds actions non cotées (EDF Invest)

330 188

330 188

276

276

Dérivés

Juste valeur des dérivés

46

46

Actifs de taux

13 736 12 371

13 736 12 240 12 371 11 225

12 244 11 225

Obligations

Titres de dettes Titres de dettes Titres de dettes

Fonds de dette non cotés (EDF Invest)

155

155

142 188 684

142 188 688

Portefeuille de trésorerie

1 185

1 185

Créance de CSPE (4)

Prêts et créances financières

-

-

Dérivés

Juste valeur des dérivés

25

25

1

1

TOTAL ACTIFS DÉDIÉS D’EDF 32 105 33 848 29 844 31 624 Participation du Groupe de 50,1 % dans CTE, société détenant 100 % des titres de RTE. Les titres CTE sont pris en compte pour leur valeur d’équivalence dans les (1) comptes consolidés (valeur comptable du tableau). La valeur de réalisation de CTE présentée dans ce tableau est déterminée par un évaluateur indépendant, comme les autres actifs d’EDF Invest. Incluant une valorisation de la quote-part de capitaux propres des sociétés contrôlées détenant ces participations. (2) Incluant des titres de dettes et de capitaux propres pour 1 183 millions d’euros et une valorisation de la quote-part de capitaux propres des autres sociétés (3) contrôlées. Il s’agit de la créance constituée des déficits de compensation accumulés au 31 décembre 2015 déduction faite de la quote-part cédée le 22 décembre 2016 (4) et des remboursements reçus depuis, intégralement remboursée au 31 décembre 2020 conformément à l’échéancier.

377

EDF - DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2020