EDF / Document d'enregistrement universel 2019

6. États financiers

Annexe aux comptes consolidés

34.2.4

Répartition des engagements par typologie de bénéficiaires

31/12/2019

31/12/2018

(en millions d’euros)

Participants en activité

18 994 14 316 33 310

16 009 13 192 29 201

Retraités

TOTAL ENGAGEMENTS

34.2.5

Actifs de couverture

Pour la France, les actifs de couverture, constitués dans le cadre d’une gestion actif/passif, s’élèvent à 12 581 millions d’euros au 31 décembre 2019 (11 165 millions d’euros au 31 décembre 2018) et sont affectés à la couverture des indemnités de fin de carrière et aux droits spécifiques du régime spécial de retraite.

Ils sont constitués de contrats d’assurance ayant le profil de risque suivant : 69 % dans une poche d’adossement visant à répliquer les variations des ■ engagements provoquées par une variation des taux, composée d’obligations ; 31 % dans une poche d’actifs de croissance, composée d’actions ■ internationales.

Les actifs de couverture se décomposent au sein des contrats de la manière suivante :

31/12/2019

31/12/2018

(en millions d’euros)

ACTIFS DE COUVERTURE

12 581 11 778

11 165 10 416

Actifs pour régime spécial de retraite

Dont en % Instruments de capitaux propres cotés (actions) Instruments de créances cotés (obligations) Actifs pour indemnités de fin de carrière Dont en % Instruments de capitaux propres cotés (actions) Instruments de créances cotés (obligations)

31 % 69 %

27 % 73 %

787

734

34 % 66 %

27 % 73 %

Autres actifs de couverture

16

15

Au 31 décembre 2019, les actions détenues au sein des actifs de couverture se répartissent de la manière suivante : environ 57 % du total en actions de sociétés nord-américaines ; ■ environ 19 % du total en actions de sociétés européennes ; ■ environ 24 % du total en actions de sociétés de la zone Asie-Pacifique et des ■ pays émergents. Cette répartition est relativement stable par rapport à celle observée au 31 décembre 2018.

Au 31 décembre 2019, les obligations détenues au sein des actifs de couverture se répartissent de la manière suivante :

environ 84 % du total en obligations notées AAA et AA ; ■ environ 16 % du total en obligations notées A, BBB et autres. ■

Les obligations sont constituées à hauteur d’environ 80 % du total d’obligations souveraines émises par des États de la zone euro, le solde étant principalement constitué d’émissions d’entreprises financières et non financières. La performance des actifs de couverture des retraites en France est de + 17,4 % en 2019.

34.2.6

Flux de trésorerie futurs

Les flux de trésorerie relatifs aux prestations à venir sont les suivants :

Flux aux conditions économiques de fin de période

Montants provisionnés en valeur actualisée

(en millions d’euros)

À moins d’un an De un à cinq ans De cinq à dix ans À plus de dix ans

1 427 4 837 5 033

1 418 4 645 4 514

36 539 47 836

22 733 33 310

FLUX DE TRÉSORERIE RELATIFS AUX PRESTATIONS

355

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