Document d'enregistrement universel 2023

5 PERFORMANCE FINANCIÈRE Rapport de gestion

5.1.5 Commentaires sur les flux de trésorerie consolidés 5.1.5 a) Flux de trésorerie sur activités opérationnelles

Exercice 2023

Exercice 2022

Variation

(en millions €)

EBITDA des secteurs

5 489 + 775 + 254 - 276 - 188 - 193 - 776 + 232 5 287 - 30

5 262

+ 227

Variation des stocks nets

- 1 055

+ 1 830 + 1 000

Variation des postes clients nets

- 746

Variation des postes fournisseurs nets Cash out lié aux restructurations Autres variations de provisions

+ 9

- 285

- 181

- 7

- 53

+ 23

Intérêts nets et autres produits et charges financiers payés

- 323 - 697 - 285 1 931

+ 130

Impôts payés sur le résultat

- 79

Autres

+ 517

FLUX DE TRÉSORERIE SUR ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES

+ 3 356

● une variation positive des autres créances et dettes d'exploitation pour 517 millions € ● un effet favorable de 130 millions € lié aux intérêts nets payés ; ● des impôts payés sur le résultat en évolution défavorable de 79 millions € ● d’autres éléments ayant un impact globalement favorable de 16 millions €. Les sommes versées au titre de restructurations sont en légère hausse de 7 millions €.

L’ EBITDA des secteurs s’établit à 5 489 millions €, soit 19,4 % des ventes, en hausse de 227 millions € par rapport à 2022 (18,4 % des ventes). Cette hausse résulte de l’augmentation du résultat opérationnel des secteurs de 176 millions € sur l’année. Le flux de trésorerie sur activités opérationnelles est en forte augmentation sur l’année (+ 3 356 millions €), à 5 287 millions €, avec, en plus de la hausse de l'EBITDA : ● un fort effet favorable lié à l’évolution du besoin en fonds de roulement opérationnel (+ 2 545 millions €), grâce à la diminution des stocks nets (sous l'effet du pilotage et de la baisse en valeur) et des créances clients (notamment du fait de moindres volumes de vente en fin d'année) ;

5

5.1.5 b) Investissements non financiers

Exercice 2023

Exercice

2023 (en % des ventes)

2022 (en % des ventes)

2022 2023/2022

(en millions €)

Investissements corporels et incorporels bruts Subventions d’investissement reçues et variation des dettes sur immobilisations Cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles CONSOMMATION DE TRÉSORERIE SUR INVESTISSEMENTS NETS EN IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES

2 236

2 141

+ 95

7,9 %

7,5 %

32

(100)

+ 132

0,1 %

(0,3 %) (0,1 %)

(47)

(33)

- 14

(0,2 %)

2 221

2 008

+ 213

7,8 %

7,0 %

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DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023_ MICHELIN