Document d'enregistrement universel 2023

5 PERFORMANCE FINANCIÈRE Rapport de gestion

comparaison favorable, en particulier en comparaison du premier semestre 2022. Beyond Road : hors effet parité, le résultat opérationnel du secteur se maintient, avec une stratégie de forte sélectivité qui a permis de bénéficier d'un effet prix favorable, compensant la perte de volumes et un mix marché pénalisé par le dynamisme de la Première monte. Deux-roues : dans un contexte de déstockage marqué, les volumes de ventes sont en recul par rapport à 2022, à plus forte raison sur le segment vélo qui est sorti de sa bulle d'activité post covid. Matières premières Le coût des matières premières consommées incorporées dans le coût des ventes est estimé à 5,9 milliards € en 2023 contre 6,7 milliards € en 2022. Ce coût est lié : ● au prix et au mix des achats de matières premières du Groupe ; ● à la forte baisse des volumes de vente et de production, accentuée par la réduction des stocks ; ● à la valorisation des stocks (matières premières, produits semi-finis, produits finis) obtenue avec la méthode du prix moyen pondéré. Celle-ci tend à lisser et retarder les évolutions des coûts d’achat de la période, compte tenu du délai entre les achats de matières premières et la vente d’un produit fini ; ● à la variation des parités monétaires qui correspond à (i) l’effet de conversion en devise de consolidation des coûts d’achat en devises locales des sociétés consommatrices et (ii) une variation résiduelle résultant, pour les sociétés consommatrices, de l’effet de change entre leur devise locale et la devise d’achat de leurs matières premières. En 2023, le coût des matières premières ainsi que les coûts d’approvisionnement afférents intègrent un effet prix favorable de 115 millions €, y compris taux de change résiduel. Les cours du caoutchouc naturel et du butadiène se reflètent dans le compte de résultat avec un décalage d'environ trois à six mois. Sur la base des estimations de volumes de production 2023, le Groupe évalue l’impact en année pleine sur ses coûts d’achat (« cash out ») de la variation des cours du caoutchouc naturel et du pétrole de la manière suivante : ● une variation de 0,10 USD par kg sur le cours du caoutchouc naturel génère un impact de l’ordre de 111 millions USD sur les coûts d’achat ; ● une variation de 1 USD par baril sur le cours du pétrole entraîne un impact de 7 millions USD sur les coûts d’achat. 5.1.3 c)

Avion : dans un environnement favorable de reprise d'activité, les volumes de ventes ont été très bons (au-dessus du pré Covid) contribuant favorablement au résultat opérationnel du secteur. Les activités de bandes transporteuses ont bénéficié d'un niveau d'activité relativement soutenu sur l'année, en particulier au premier semestre. L’évolution des parités impacte négativement le résultat du secteur.

Autres éléments du compte de résultat

RÉPARTITION DES MATIÈRES PREMIÈRES CONSOMMÉES EN 2023 (5,9 MILLIARDS €)

23 % Caoutchouc synthétique

24 % Charges renforçantes

21 % Caoutchouc naturel

15 % Produits chimiques 10 % Câbles

7 % Textile

5

ÉVOLUTION DU COURS DU CAOUTCHOUC NATUREL (SICOM) (USD/kg)

RSS 3 TSR 20

2,5

2,0

1,5

1,0

0,5

Déc. 2023

Janv. 2023

Janv. 2019

Janv. 2020

Janv. 2021

Janv. 2022

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DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023_ MICHELIN