Document d'enregistrement universel 2023

5 PERFORMANCE FINANCIÈRE Rapport de gestion

Automobile et distribution associée – Analyse du résultat opérationnel du secteur

Automobile et distribution associée (en millions €)

2023 (en % du total Groupe)

2022 (en % du total Groupe)

Exercice 2023 Exercice 2022 2023/2022

Ventes

14 339 - 1,9 %

14 138

+ 1,4 %

50 %

50 %

Variation des volumes

Résultat opérationnel du secteur Marge opérationnelle du secteur

1 959

1 711

+ 14,5 % + 1,6 pt

55 %

50 %

13,7 %

12,1 %

Le résultat opérationnel du secteur Automobile s’est établi à 1 959 millions €, soit 13,7 % des ventes, contre 1 711 millions € et 12,1 % des ventes en 2022. En dépit de volumes de vente en baisse (- 1,9 %) et d'un mix marché défavorable, le secteur Automobile réalise un excellent résultat, porté en premier lieu par un très fort effet mix. L'effet année pleine des hausses passées courant 2022, ainsi que la politique d'ajustements ciblés permettent au secteur d'afficher un effet prix positif. Côté mix, l’augmentation continue des ventes

sur les pneus 18 pouces et plus ainsi que les bons résultats dans les régions les plus profitables, tant à la Première monte qu’au Remplacement, ont participé de cette bonne performance. La Distribution contribue de manière positive au résultat du secteur avec un résultat en hausse notable par rapport à 2022, porté notamment par le développement des activités de service. L’évolution des parités impacte négativement le résultat du secteur.

Transport routier et distribution associée – Analyse du résultat opérationnel du secteur

Transport routier et distribution associée (en millions €)

2023 (en % du total Groupe)

2022 (en % du total Groupe)

Exercice 2023 Exercice 2022 2023/2022

Ventes

6 975

7 462

- 6,5 %

25 %

26 %

Variation des volumes

- 8,5 %

Résultat opérationnel du secteur Marge opérationnelle du secteur

456

641

- 28,9 %

13 %

19 %

6,5 %

8,6 %

- 2,1 pt

Le résultat opérationnel du secteur Transport routier s’élève à 456 millions €, représentant 6,5 % des ventes, à comparer à 641 millions € et 8,6 % des ventes à fin 2022. Dans un contexte de marchés du pneumatique en net recul, marqué par un déstockage fort sur l'ensemble de la chaîne de valeur, les volumes de ventes ont enregistré une baisse (- 8,5 %), entrainant un ralentissement des niveaux de production dans les usines et, par voie de conséquence, un fort impact défavorable sur l'absorption des frais fixes. Le dynamisme du marché Première monte, porté notamment par l'anticipation de nouvelles normes environnementales en Amérique du Nord, a également contribué à pénaliser le mix.

En revanche, la baisse du coût des matières premières a permis de maintenir une équation économique favorable. Les activités de Services & Solutions, désormais regroupées sous la marque Michelin Connected Fleets, poursuivent leur développement et affichent un résultat en progrès par rapport à 2022, notamment grâce à une meilleure valorisation de leurs offres. L’évolution des parités impacte négativement le résultat du secteur.

Activités de spécialités et distribution associée – Analyse du résultat opérationnel du secteur

Activités de spécialités et distribution associée (en millions €)

2023 (en % du total Groupe)

2022 (en % du total Groupe)

Exercice 2023 Exercice 2022 2023/2022

Ventes

7 029

6 990

+ 0,6 %

25 %

24 %

Variation des volumes

- 4,6 %

Résultat opérationnel du secteur Marge opérationnelle du secteur

1 157

1 044

+ 10,8 % + 1,6 pt

32 %

31 %

16,5 %

14,9 %

Le résultat opérationnel du secteur Spécialités s’élève à 1 157 millions € soit 16,5 % des ventes, contre 1 044 millions € et 14,9 % des ventes en 2022. Pneus miniers : les volumes sont en léger retrait par rapport à 2022, en raison d'un deuxième semestre pénalisé par une base

de comparaison défavorable et par un phénomène de déstockage chez certains clients. Toutefois, une partie importante des contrats avec les opérateurs miniers ayant des clauses d'indexation sur les prix des matières premières et de la logistique, le résultat de l'année 2023 a bénéficié d'une base de

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DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023_ MICHELIN