Danone // Document d'enregistrement universel 2020

4.1 Comptes consolidés et Annexes aux comptes consolidés Note 13. Organisation de la gestion des risques financiers et instruments dérivés

Sensibilité à une variation de l’euro par rapport aux devises d’exposition

Au 31 décembre

2019

2020

(en millions d’euros)

Capitaux propres (c)

Produits (charges)

Capitaux propres (c)

Produits (charges)

Hausse de 10 % de l’EUR (a) GBP (b)

61

−

52

−

CNY (b)

35

−

26

−

AUD (b)

26

−

18

−

MXN (b)

(12)

-

3

-

RUB (b)

9

−

9

−

USD (b)

12

−

11

−

BRL (b)

3

−

2

−

HKD (b)

36

−

28

−

Baisse de 10 % de l’EUR (a) GBP (b)

(65)

−

(54)

−

CNY (b)

(43)

−

(32)

−

AUD (b)

(30)

−

(22)

−

MXN (b)

(3)

−

(3)

−

RUB (b)

(11)

−

(10)

−

USD (b)

(14)

−

(11)

−

BRL (b)

(3)

−

(3)

−

HKD (b)

(41)

−

(29)

−

(a) Hausse/baisse de l’EUR appliquée aux opérations en cours et à volatilité de taux d’intérêt constants. (b) Opérations libellées contre l’EUR ou contre d’autres devises. Dans le cas des opérations libellées dans des devises autres que l’EUR, la hausse ou la baisse de l’EUR est appliquée sur la devise d’engagement et sur la devise de contrepartie. (c) En l’application d’IFRS 9, la valeur intrinsèque et la valeur temps sont comptabilisées en capitaux propres.

Ces instruments et les éléments couverts ont une maturité majo- ritairement inférieure à 1 an. Par conséquent, les flux relatifs à ces instruments seront reconnus dans le compte de résultat consolidé majoritairement au cours de l’exercice 2021. Produits et charges relatifs à la comptabilisation à la juste valeur et reconnus dans le résultat de la période Les produits et charges comptabilisés en résultat sont liés aux éléments suivants : • la part inefficace, sur l’exercice, de la variation de juste valeur des instruments qualifiés de couverture de flux futurs : en 2020, comme en 2019, les montants ne sont pas significatifs ; • la part efficace différée en capitaux propres lors de l’exercice précédent, des instruments qualifiés de couverture de flux futurs et recyclée en résultat au cours de l’exercice : en 2020 comme en 2019, le montant ainsi recyclé correspond à la part des couvertures enregistrée en capitaux propres au 31 décembre de l’exercice précédent, ces couvertures ayant essentiellement une maturité inférieure à un an. Gestion du risque de change financier et de conversion sur actifs nets Sensibilité des capitaux propres et du résultat aux variations de juste valeur La variation de juste valeur de ces instruments dérivés induite par une variation des taux de change à la date de clôture, n’aurait pas d’impact significatif sur les capitaux propres ni sur le résultat du Groupe. Les variations de change des instruments financiers sont

compensées par les variations de change constatées sur les prêts et emprunts en devises couverts ou par les variations de change constatées sur les investissements nets à l’étranger. Gestion de la dette nette Sensibilité des capitaux propres et du résultat aux variations de juste valeur La variation de juste valeur des instruments de taux, induite par une variation de la courbe de taux d’intérêt prise en compte à la date de clôture, aurait un impact sur les capitaux propres et le résultat du Groupe : • en capitaux propres pour la part efficace des instruments qua- lifiés de couverture de flux futurs ; • en résultat pour la part inefficace des instruments qualifiés de couverture de flux futurs, et pour la variation de juste valeur des instruments non qualifiés de couverture. En 2020 comme en 2019, une variation de taux appliquée à l’ensemble de la courbe des taux d’intérêt n’a pas d’impact significatif sur les capitaux propres consolidés ni le résultat consolidé.

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