Danone // Document d'enregistrement universel 2020

4.1 Comptes consolidés et Annexes aux comptes consolidés Note 12. Autres actifs financiers, autres produits et charges financiers

Note 11.7. Coût de l’endettement financier net Principes comptables

Les flux de trésorerie relatifs sont présentés au sein de la trésorerie d’exploitation. Coût de l’endettement financier net de 2020 Le coût de l’endettement financier net a baissé à (207) millions d’euros en 2020 contre (220) millions d’euros en 2019, suivant le désendettement progressif du Groupe.

Le coût de l’endettement financier brut comprend principalement les charges d’intérêts (calculées au taux d’intérêt effectif) des financements courants et non-courants et les effets des dérivés relatifs à ces financements. Les produits trésorerie et d’équivalents de trésorerie comprennent principalement les produits d’intérêts reçus et les effets de la va- lorisation à la juste valeur par résultat le cas échéant relatifs aux placements à court terme et aux disponibilités.

Note 11.8. Risques financiers liés à la dette nette et à l’activité de financement Risque de taux d’intérêt Identification du risque

nette du Groupe. Cette sensibilité à la variation des taux d’intérêt prend en compte les éléments suivants : • dettes financières nettes des placements à court terme et des disponibilités hors dettes financières liées aux options de vente accordées aux actionnaires minoritaires dans la mesure où ces dernières ne portent pas intérêt ; • couvertures de taux d’intérêt actives au 31 décembre. Risque de change financier Identification du risque Compte tenu de sa présence internationale, le Groupe peut être exposé aux fluctuations des taux de change dans le cadre de son activité de financement : en application de sa politique de centrali- sation des risques, le Groupe est amené à gérer des financements et de la trésorerie multidevises. Suivi et gestion du risque La politique de gestion du risque de change financier est décrite en Note 13.3 des Annexes aux comptes consolidés au paragraphe Gestion du risque de change financier et de conversion sur actifs nets . Exposition En application de sa politique de gestion du risque de change financier, l’exposition résiduelle du Groupe n’est pas significative. de disponibilité est incertaine en application des réglementations de certains pays dans lesquels le Groupe opère. Les placements obligataires et monétaires sont enregistrés au bilan consolidé à leur juste valeur. Les variations de juste valeur sont inscrites dans la rubrique Autres résultats enregistrés direc- tement en capitaux propres consolidés, ces variations étant non recyclables, à l’exception des placements obligataires et monétaires avec un sous-jacent actions pour lesquels les variations de juste de valeur sont enregistrées en résultat en Autres produits financiers ou Autres charges financiers. Leur juste valeur est calculée sur la base de prix cotés sur des marchés actifs. Prêts Les Prêts sont comptabilisés selon la méthode du coût amorti, sur la base du taux d’intérêt effectif.

Le Groupe est exposé à un risque de taux d’intérêt sur ses passifs financiers comme sur ses liquidités. En effet, par le biais de son endettement portant intérêt, le Groupe est exposé aux fluctuations des taux d’intérêt qui ont un impact sur le montant de ses charges financières. Par ailleurs, en application de la norme IFRS 9, les fluctuations des taux d’intérêt peuvent avoir un impact sur les résultats et les capitaux propres consolidés du Groupe. Suivi et gestion du risque Le Groupe a mis en place une politique de suivi et de gestion du risque de taux d’intérêt décrite en Note 13.3 des Annexes aux comptes consolidés au paragraphe relatif à la Gestion du coût de l’endettement net. Exposition Part de la dette nette couverte contre une hausse des taux d’intérêt court terme Au 31 décembre 2020 comme au 31 décembre 2019, la dette nette consolidée est 100 % à taux fixe. Sensibilité du coût de la dette nette induite par des variations de taux d’intérêt court terme En 2020 comme en 2019, l’impact d’une variation de taux d’intérêt court terme n’aurait pas d’impact significatif sur le coût de la dette Les Autres titres non consolidés sont enregistrés au bilan consolidé à leur juste valeur. Les variations de juste valeur comme les résultats de cession sont enregistrés selon l’intention du management (i) dans le compte de résultat en Autres produits financiers ou Autres charges financiers ou (ii) en capitaux propres consolidés dans la rubrique des Autres résultats et ne sont pas recyclés en résultat. Juste valeur Pour les sociétés cotées, la juste valeur est déterminée par référence au cours de bourse de fin de période. Pour les sociétés non cotées, la juste valeur est déterminée par référence à des transactions conclues avec des tiers, aux valori- sations ressortant des options de vente ou d’achat conclues avec des tiers ou à des évaluations externes. Autres immobilisations financières Les Autres immobilisations financières comprennent principalement des placements obligataires et monétaires et des dépôts dont la date

NOTE 12. AUTRES ACTIFS FINANCIERS, AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS Note 12.1. Principes comptables Autres titres non consolidés

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