DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021

COMPTES CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2021 Compte consolidés et annexes

Pour ces instruments, le tableau ci-après fournit lesprincipaux paramètresnon observables ainsi que les intervalles de valeurs.

Intervalles de données non observables min – max (DEC21)

Principaux types de produits

Techniques de valorisation utilisées Modèles de valorisation d’options sur taux d’intérêt Modèle de représentation à plusieurs facteurs de la courbe des taux Modèles de valorisation d’options sur taux d’intérêt Différents modèles de valorisation des options sur actions, paniers d’action ou fonds Modèle de valorisation des options sur taux de change Modèle de valorisation des options hybrides taux de change/taux d’intérêt Les taux de défaut utilisés sont issus des prix de marchés des obligations « PFI » sous-jacentes et l’utilisation de taux de recouvrement basé sur les données historiques des agences de rating Actualisation des flux attendus sur la base d’hypothèses de remboursement anticipé du portefeuille sous-jacent Modèle hybride couplant une diffusion Equity, une diffusion FX et une diffusion des taux

Principales données non observables Paramètres de retour à la moyenne

Classe d’Instrument

Sticky CMS/Volatility Bond

[0,5 %;2,5 %]

Dérivés de taux

Dérivés de taux

Callable Spread Option and Corridor Callable Spread Option

Spread mean-reversion

[0 % ; 30 %]

Dérivés de taux

Bermuda Accreting

Accreting Factor

[61 % ; 94 %]

Dérivés de taux

Cap/Floor de volatilité

Vol de taux

[3 % ; 95,21 %]

Equity

Instruments dérivés simples et complexes sur actions, panier d’actions ou fonds

Volatilité actions

[0,26 % ; 290,41 %]

Volatilité fonds

[3,89 % ; 36,75 %]

Correlations Stock/stock

[11,87 %;99,02 %]

Repo des paniers VRAC

[(0,76) %;1,20 %]

Forex

Instruments dérivés sur taux de change

Volatilité de change

[6,7612 %;13,074 %]

Forex

PRDC/PRDKO/TARN long terme

Corrélation entre taux de change et taux d’intérêt ainsi que des niveaux de volatilité long terme Corrélation entre les actifs, spread de base entre l’actif cash et l’actif dérivé, taux de recouvrement

[(40) %;60 %] [6,7612 %;13,074 %]

Crédit

CDO

80,00 %

5

Crédit

Swaps de Titrisation

Taux de Remboursement anticipé (prepayment rate)

[27,6 % ; 53,9 %]

Hybrides

Instruments dérivés hybrides Equity/Taux/Change (FX)

Corrélations Equity-Fx

[(49,25) %;55 %]

Corrélations Equity-Taux

[23,1 %;42 %]

Corrélations Taux-Fx

[(35) %;32,8 %]

Forex

Helvetix : Strip d’options long terme, Strip d’options quantos, Strip d’options digitales Helvetix : Spread Options et Spread Options digitales

Modèle Black & Scholes

Correl EURCHF/EURUSD

[11,25 %;20,67 %]

Copule gaussienne

Volatilité long terme USDCHF & EURCHF

Volatilité USDCHF : [8,0039 % ; 10,9906 %] Volatilité EURCHF : [6,9699 % ; 8,1764 %]

Politique suivie par Natixis concernant les transferts de niveau de juste valeur

d) Les transferts de niveau de juste valeur sont examinés et validés par le comité « Fair Value Levels » associant notamment les fonctions Finance, Risques et les Métiers. Pour ce faire, le comité « Fair Value Levels » s’appuie sur des études d’observabilité des modèles de valorisation et/ou des paramètres qui sont réalisées périodiquement. Ces transfertsde niveau de juste valeur sont égalementprésentésau comité faitier de valorisation qui a validé les transferts suivants au cours de l’exercice : vers le niveau 3 de juste valeur des dérivés OTC et des émissions V du fait d’un affinement méthodologique dans l’observabilité des paramètres de marché ; du niveau 1 vers le niveau 2 de juste valeur des dérivés listés V raison d’un affinement méthodologique ;

vers le niveau 3 de juste valeur de l’activité de « loan trading » du V fait de l’illiquidité du marché ; vers le niveau 2 de juste valeur des réfactions dans un objectif V d’harmonisation du niveau de juste valeur des réfactions. Pour rappel, les principaux reclassementseffectués au 31 décembre 2020 (cf. note 7.5.1.) , concernent : des accreters bermudéennes (en dollar australien), de maturité V résiduelle comprise entre 10 et 20 ans, qui ont été transférés vers le niveau 2 de juste valeur en raison de la non-matérialité du paramètre accreting factor (cf. tableau supra) ; des produitsmono sous-jacents indexés equity qui sont transférés V vers le niveau 3 de juste valeur suite à la revue de l’horizon d’observabilité des paramètres de valorisation (volatilité, repos, dividendes) des sous-jacents.

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