DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021

FACTEURS DE RISQUES, GESTION DES RISQUES ET PILIER III Gestion des risques

analyse de la stabilité, de la convergence de la méthode V numérique, dela stabilité du modèle en cas de scénarios stressés ; étude des facteurs de risque implicites et de la calibration, analyse V des données en entrée, et identification des modèles amont ; mesure du risque de modèle et validation de la méthodologie de V réserve associée. La conception, la modificationet la gestion courante du modèle sont effectuées par les concepteurs de modèle pour le compte du propriétaire du modèle. Le Model Risk Management, entité indépendante, est saisi pour tout nouveau modèle et pour toute modification ou évolution d’un modèle existant. Sur base annuelle, l’équipe en charge de la conception des modèles internes ou de valorisation réalise un suivi de la performancedes modèles couvrant notamment l’analyse des backtestings et les tests d’usage. Le troisième niveau de contrôle, constitué par l’Inspection générale, revoit annuellement les modèles internes ainsi que le respect du cadre de gestion du risque de modèle et la bonne application par le Model Risk Management de ses propres politiques et procédures. Les résultats du processus de validation de modèle sont communiqués aux comités de supervision des modèles (Model OversightCommittees)pour confirmation,puis, soumis au comité de gestion du risque de modèle (Model Risk Management Committee) pour approbation avant transmission, pour les modèles internes, au comité normes et méthodes risques, conformité et contrôle permanent du Groupe BPCE pour validation finale et communication éventuelle au superviseur. La mission du comité de gestion du risque de modèle est de superviser le risque de modèle pour l’ensemble des activités de Natixis en approuvant les rapports de validation et les plans de remédiations associés d’une part et d’autre part en suivant les indicateurs de risque de modèle consolidés. Les comités de supervision des modèles (Model Oversight Committees) sont présidés par le directeur du département Model Risk & Risk Governance. Le comité de gestion du risque de modèle est présidé par le directeur général de Natixis, directement ou indirectement via une délégation nominative explicite. Politique de réfaction de Natixis La direction des Risques a pour mission de définir et de mettre en œuvre la politique de réfaction sur les résultats de gestion des activités de marché. L’objectif de cette politique est double : assurer la fiabilité du résultat annoncé par application du principe V de prudence ; prémunir Natixis des événements adverses difficilement voire non V couvrables. La politique de réfaction définit ainsi les principes de calculs des réfactions pour risques de marché des instruments financiers évalués à la juste valeur. Les réfactions pour risques de marché se déclinent en : réfactions pour coûts de retournement/liquidité des positions ; V réfactions pour incertitude sur les paramètres ; V réfactions pour incertitude de modèle. V Les chocs appliqués et les méthodologies utilisées sont mis à jour dans le cadre d’un processus permanent. Les montants de réfactions donnent lieu à une réactualisation mensuelle. Les évolutions méthodologiques appliquées aux calculs des réfactions au titre des incertitudesde marché et de modèle sont soumises à la validation indépendante des équipes de Model Risk Management.

Vérification indépendante des prix La vérification indépendante des prix est effectuée par les équipes « IPV » (Independent Price Verification) au sein de Market Risk, qui, conformément à sa politique, opèrent des contrôles sur les paramètres de marché utilisés dans le processusde valorisationdes transactions de la banque. La revue des paramètresde marché peut se traduire par des ajustements de valorisation enregistrés en résultat économique et en comptabilité. La gouvernance IPV repose notamment sur : un dispositif de supervisionarticulé autour de comités (comité Fair V Value Level, comité de valorisation, comité IPV) ; une politique et un ensemblede procédures,explicitant le dispositif V de validation et d’escalade ; un ensemble de reportings hebdomadaires et mensuels ; V des outils dédiés. V Validation des modèles Conformémentaux exigences réglementaires,Natixis a mis en place des politiques et procédures de validation de ses modèles internes d’évaluation du risque de marché et des modèles de valorisation. Cette validation indépendante des modèles s’inscrit dans le cadre plus large de la gestion du risque de modèle. Au sein du département Model Risk & Risk Governance rattaché au directeur des Risques, le Model Risk Management est en charge de la gouvernanceet des normes régissant le cycle de vie d’un modèle. Les différentes phases du cycle de vie d’un modèle – conception, développement informatique, validation, et utilisation – sont clairement formalisées et les rôles et responsabilitésde chacun des intervenants sur le modèle précisés et détaillés. La validation des modèles internes de risque de marché est assurée, sur délégation du comité MRM du Groupe BPCE, par l’équipe Risk Model Validationde la direction des Risques de Natixis. La validation des modèles de valorisation est assurée, sur délégation du comité MRM du Groupe BPCE, par l’équipe Valuation Model Validation. Le processus de validation au sein des équipes de validation de Natixis se décline autour des 6 axes suivants : données et paramètresutilisés par le modèle : analyse de la qualité V et de la représentativité des données, de l’intégrité des contrôles, des rapports d’erreurs, de l’exhaustivité des données, etc. ; méthodologie : analyse de la théorie sous-jacente au modèle, V analyse des approximations, des méthodes de calibration, des indicateurs de risque, des règles d’agrégation, benchmarking des modèles, analyse de la précision et de la convergence ; utilisation et robustesse : l’équipe de validation s’assure que V l’utilisation des modèles internes est réalisée par un personnel compétent, que les procéduresd’utilisationsont documentéeset à jour et elle conduit de manière indépendante l’analyse des contrôles a posteriori et des stress tests ; développement informatique : contre-implémentation, analyse du V code, tests ; conformité aux réglementations : analyse d’écart ; V documentation : analyse de la qualité et de l’exhaustivité de la V documentation méthodologique reçue. Plus spécifiquement pour les modèles de valorisation, les aspects suivants sont évalués : validation théorique et mathématique du modèle, analyse des V hypothèses et de leur justification dans la documentation du modèle ; validation algorithmiqueet comparaisonà des modèles alternatifs V (benchmarking) ;

3

139

www.natixis.com

NATIXIS DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021