DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021

FACTEURS DE RISQUES, GESTION DES RISQUES ET PILIER III Gestion des risques

échéance contractuelle, Natixis disposant de moins de ressources clientèle stables et pérennes que les banques de « retail » et se refinançant en partie sur les marchés. Le risque de spread est le risque d’augmentation du coût de la ressource dans un contexte de crise de liquidité face à des encours longs à marge fixée, ou de replacement de ressources longues à marges plus élevées que celles des emplois disponibles. Le risque de change structurel Le risque de changestructurelse définit comme le risque de perte en capitaux propresrecyclablesengendrépar un mouvementadversedes parités de change contre la devise de reporting de consolidationen raison de la devise des investissementsnets (du refinancementpar achat de la même devise) différente de celle des capitapurxopres. Le risque de change structurel de Natixis concerne très majoritairementles positions structurellesen dollar américaindu fait de la présence dans son périmètre de consolidation de succursales et de filiales à l’étranger dotées dans cette devise. Autres risques Le risque lié aux activités d’Assurances : ce risque est le risque que fait peser sur les bénéfices tout décalage entre les sinistresprévus et les sinistres survenus. Selon les produits d’assurance concernés, le risque varie en fonction de l’évolution de facteurs macroéconomiques, des changements de comportement de la clientèle, de l’évolution de la politique de santé publique, des pandémies, des accidents et des catastrophes naturelles (tels que les tremblements de terre, les accidents industriels ou les actes de terrorisme ou de guerre). Le risque stratégique : le risque stratégique est le risque inhérent à la stratégie choisie ou résultant de l’incapacitéde Natixis à mettre en œuvre sa stratégie. Le risque climatique est lié à la vulnérabilité accrue des entreprises par rapport aux variations des indices climatiques (température, précipitations, vent, neige…). Il peut être de type physique (augmentation des événements climatiques extrêmes) ou de transition (nouvelles réglementations carbone). Les risques environnementauxet sociaux découlent des opérations des clients et des entreprises dans lesquelles Natixis investit. Tests de résistance 3.2.3.8 Afin de bénéficier d’un suivi et d’une gestion dynamique de ses risques, Natixis dispose d’un dispositif de tests de résistance complet (désignés également stress tests). Cet outil fait partie intégrante du dispositif de gestion des risques et du pilotage financier et participe au processus de planification des fonds propres et des exigences réglementaires de Natixis. Le dispositif de stress tests de Natixis est organisé autour des éléments suivants :

Ces scénariossont traduits en niveaux ou en chocs sur des variables économiques et financières, comme le PIB, l’inflation, l’emploi et le chômage, les taux d’intérêt et de change, les niveaux des principaux indices boursiers, les prix des matières premières, sur un horizon de trois ans. Ces variables alimentent les modèles de projection utilisés par Natixis et permettent la production de stress sur les divers agrégats du compte de résultat, les actifs pondérés et les fonds propres. La trajectoiredu scénariocentral est déduite des consensusde place et des prix à terme anticipés. Pour l’exercice des tests de résistance internes globaux mené en 2021, le contexte a milité pour maintenir les scénarios retenus en 2020. Malgré l’apparition des vaccins, la résurgence des variants et l’importance de la crise sanitaire dans certaines zones géographiquesont favorisé le maintien d’un scénario axé sur la crise sanitaire. Par ailleurs, le soutien des gouvernementsavec un recours massif à l’endettement présentait également en 2021, un risque potentiel de crise souveraine. Le premier scénario adverse se caractérisepar une résurgencede la pandémie de COVID sur la première partie de 2022 (résistance au vaccin), avec réplique d’une perte d’activité très marquée du fait de mesures de confinement mais avec des effets différenciés sur les secteurs du fait des effets d’apprentissage. Le second scénario adverse simule une crise de confiance dans l’Union européenne en 2022, avec le retour de la crainte de refus d’une mutualisation des dettes notamment en lien avec l’endettement lié au COVID-19. Un scénario inverse, utilisé pour l’exercice de test de résistance inverse (reverse stress-test), est construit à partir de sensibilités observées sur les différentes composantes de Natixis afin d’atteindre une cible prédéfinie du ratio CET1. Le narratif de ce scénario est une version assez similaire au scénario adverse EBA 2021, assis sur un scénario prolongé de COVID-19 en raison du démarrage assez lent de la campagne de vaccination et de la propagation rapide du variant delta (plus contagieux et plus virulent) dans un environnement de taux d’intérêt « plus bas pour plus longtemps ». Les projections s’appuient sur des modélisations internes fondées sur des sensibilités et des tendances observées de variables financières et économiques ou sur des chroniques historiques internes. Les résultats des stress tests ont été validés en comité de direction générale et présentés en comité des risques du conseil d’administration. Ils ont fait l’objet d’analyses dans le cadre de la construction des trajectoires de solvabilité de Natixis. Ces impacts ont été mesurés en résultat net part du groupe, PNB et CET1. Ces exercices permettent d’évaluer les zones de vulnérabilité et de fragilité de Natixis et de conduire à la mise en place d’actions d’adaptation et de remédiation. Par ailleurs, en 2021, une évaluation a été établie dans le cadre du plan stratégique 2021-2024 avec un scénario central basé sur les dernières prévisionsdu FMI et une actualisationdu scénario adverse construit pour l’exercice de stress interne 2021. Ces trajectoires ont été examinées par le comité de direction générale. Tests de résistance réglementaires Les tests de résistance réglementaires correspondent aux demandes ad hoc de la BCE, de l’EBA, ou de tout autre superviseur. Le dernier exercice réglementaire a été réalisé au 1 er semestre 2021 sur la base des méthodologiespubliées par l’EBA pour le compte de la BCE. À ce titre, Natixis a contribué à l’exercice réalisé au niveau du Groupe BPCE.

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des exercices internes et externes globaux ; V des exercices réglementaires périodiques ; V des exercices spécifiques par périmètre. V Tests de résistance internes globaux

L’objectif des tests de résistance internes globaux est d’évaluer l’impact d’un scénario économique central et de scénarios économiquesstressés sur le compte de résultat, les actifs pondérés et les fonds propres. Les scénarios proposés par la recherche économique sont discutés et validés lors d’un comité de direction générale du Groupe BPCE et présentés lors d’un comité de direction générale Natixis.

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