Cap Gemini - Document de référence 2016

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PRÉSENTATION DE LA SOCIÉTÉ ET DE SES ACTIVITÉS

1.7 Facteurs de risques

Risque de taux

couverture (notamment sous forme de contrats d’achat et de niveau de Cap Gemini. et font pour l’essentiel l’objet d’une vente de devises à terme) ; financement intra-groupe sont principalement centralisés au les flux financiers échangés dans le cadre de l’activité de ◗ n’ayant pas l’euro comme devise fonctionnelle sont pour les flux de redevances payables à Cap Gemini par les filiales ◗ l’essentiel également couverts.

de risque risque de taux, dans le cas où des variations défavorables de taux Le compte de résultat du Groupe pourrait être impacté par le financement et les flux financiers futurs du Groupe. d’intérêt pourraient avoir un effet négatif sur les coûts de également à la lumière de sa situation de trésorerie : les liquidités L’exposition du Groupe aux risques de taux d’intérêt s’analyse d’emprunts obligataires – est quant à lui principalement à taux fixe que son endettement financier – principalement composé (cf. Note 23 aux comptes consolidés du groupe Capgemini). dont il dispose sont généralement placées à taux variable, alors Dispositifs de gestion du risque limiter le risque de taux d’intérêt, en ayant recours à des Dans le cadre de sa politique de financement, le Groupe veille à financier. financements à taux fixe pour une large partie de son endettement Le Groupe privilégie des supports de placements offrant une fait – en cas de baisse des taux d’intérêts – le risque de baisse du grande sécurité, généralement à taux variable, et accepte de ce donc d’augmentation du différentiel avec son coût de rendement sur le placement de ses excédents de trésorerie (et financement). financière non libellés en devises de fonctionnement des entités. des comptes consolidés, des comptes des filiales consolidées des risques opérationnels sur les flux d’exploitation ou de nature ayant une devise fonctionnelle différente de l’euro et, d’autre part, Le Groupe est exposé à deux types de risques de change, des risques liés à la conversion, pour les besoins de l’élaboration pouvant impacter le résultat et les capitaux propres : d’une part, En effet, il est à noter que le recours croissant à la production aussi en Pologne ou en Amérique Latine, expose Capgemini à des délocalisée dans les centres situés notamment en Inde, mais Gemini S.A. est par ailleurs exposé au risque de variation des risques de change sur une partie de ses coûts de production. Cap cours des devises au titre des flux financiers échangés dans le redevances payables au Groupe par les filiales n’ayant pas l’euro cadre de l’activité de financement intra-groupe et des flux de du groupe Capgemini). comme devise fonctionnelle (cf. Note 23 aux comptes consolidés de gestion du risque Le Groupe met en œuvre une politique visant à minimiser et gérer ces risques de change : ventes à terme de devises ; de Cap Gemini, prend principalement la forme d’achats et de sa mise en œuvre, qui est pour l’essentiel centralisée au niveau Pologne, la politique de couverture est définie par le Groupe et principalement sur les flux internes avec l’Inde et avec la s’agissant des risques sur coûts de production, portant ◗ Risque de change Facteurs de risque

Risques passifs sociaux

Facteurs de risque

faire face à des appels de fonds en vue du comblement du passif risque de volatilité. Par ailleurs, le Groupe pourrait être amené à pourrait détériorer sa situation financière. des fonds de pension sur un horizon plus ou moins long, ce qui Les états financiers du Groupe peuvent être affectés par des régimes à prestations définies, ces provisions étant sujettes à un provisions pour retraite et engagements assimilés, au titre des Les principaux facteurs constitutifs du risque de volatilité sont la financiers, du taux d’inflation et de l’espérance de vie. En effet, la fluctuation des taux d’intérêt et plus généralement des marchés d’hypothèses actuarielles, notamment de taux d’intérêt, d’inflation valeur des obligations de retraites est calculée sur la base et d’espérance de vie. les trustees de chaque fonds et investis sur différentes classes été transférés auprès du marché de l’assurance, sont gérés par d’actifs (y compris en actions). Ils sont soumis aux risques de Les actifs de couverture des régimes dont les risques n’ont pas politique de gestion définie par les trustees , dont la mise en œuvre fluctuation des marchés financiers, ainsi qu’à la performance de la de couvertures peuvent être inférieurs à la valeur des obligations peut le cas échéant être déléguée. Dans ces conditions, les actifs sur le moyen et le long terme en ligne avec l’horizon des comptes consolidés du groupe Capgemini). engagements de retraites et assimilés du Groupe (cf. Note 24 aux l’impact économique éventuel de ces variations doit être apprécié couverture actifs/passifs et le déficit en résultant. Toutefois, volatiles et susceptibles d’augmenter ou de réduire le niveau de pas nécessairement dans le même sens, sont éminemment Les variations dans le temps d’actifs et/ou de passifs, qui ne vont de retraite, traduisant une insuffisance de couverture ou déficit. volatilité. L’accroissement de l’espérance de vie est pris en périodiquement avec pour objectif notamment de réduire la gestion des actifs et des passifs, est revue et suivie compte au fur et à mesure de sa constatation par les actuaires. Les engagements du Groupe liés au comblement des déficits de réglementations locales. retraite et engagements assimilés sont conformes aux Certains risques sont transférés auprès du marché de l’assurance. d’investissement des principaux fonds de pension, qui intègre la de gestion de ses principaux fonds de pension. La stratégie Le Groupe, s’efforce de renforcer la gouvernance et les moyens Dispositifs de gestion du risque

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Document de référence 2016 — Capgemini