CAPGEMINI_DOCUMENT_REFERENCE_2017

INFORMATIONS FINANCIÈRES

4.2 Comptes consolidés

Free cash flow organique Le free cash flow organique calculé à partir des éléments du tableau de flux de trésorerie, se définit comme le flux de trésorerie lié à l’activité diminué des investissements (nets de cessions) en immobilisations incorporelles et corporelles et ajusté des flux liés aux intérêts financiers nets.

Au 31{décembre (en millions d’euros)

2016

2017

Flux de trésorerie lié à l’activité

1{319

1{330

Décaissements liés aux acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles

(197)

(241)

Encaissements liés aux cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles

21

15

Investissements (nets de cessions) en immobilisations corporelles et incorporelles

(176)

(226)

Intérêts financiers versés

(115)

(86)

Intérêts financiers reçus

43

62

Intérêts financiers nets

(72)

(24)

FREE CASH FLOW ORGANIQUE

1{071

1{080

4

Gestion du risque de change, de taux d’intérêt et de contrepartie Note{23 Gestion du risque de change Exposition au risque de change et politique de A) gestion du risque de change Risque de change et couverture des transactions b) financières Le Groupe est exposé au risque de variation des cours des devises, au titre{:

Risque de change et couverture des transactions a) opérationnelles Le recours significatif à la production délocalisée dans les centres situés en Inde mais aussi en Pologne, en Chine et en Amérique latine, expose le Groupe à des risques de change sur une partie de ses coûts de production. Le Groupe met en œuvre une politique visant à minimiser et gérer ces risques de change, relevant majoritairement des flux internes avec l’Inde. La définition de la politique de couverture et la gestion du risque de change sur transactions opérationnelles sont centralisées au niveau de la société mère. La gestion du risque de change repose notamment sur des déclarations périodiques par les filiales de leur exposition aux risques de change sur un horizon de un{à trois{ans principalement. Sur cette base, la société mère, agissant en tant que banque interne, octroie des garanties de change internes aux filiales et met en œuvre, avec ses contreparties bancaires, des couvertures de change qui prennent principalement la forme d’achats et de ventes à termes de devises. Ces opérations de couverture sont enregistrées selon la méthode de la comptabilité de couverture de flux futurs de trésorerie.

des flux financiers échangés dans le cadre de l’activité de X financement intra-groupe principalement chez la société mère, ces flux étant pour l’essentiel couverts (notamment sous forme de contrats d’achat et de vente de devises à terme){; des flux de redevances payables à la société mère par les X filiales n’ayant pas l’euro comme devise fonctionnelle. Sensibilité du chiffre d’affaires et de la marge c) opérationnelle{ (1) à la variation des principales devises Une variation de plus ou moins 10{% du dollar américain aurait pour effet une évolution en valeur du chiffre d’affaires de plus ou moins{2,8{% et une évolution en valeur de la marge opérationnelle{ (1) de plus ou moins{2,4{%. De même, une variation de plus ou moins{10{% de la livre sterling aurait pour effet une évolution en valeur du chiffre d’affaires de plus ou moins{1,3{% et une évolution en valeur de la marge opérationnelle{ (1) de plus ou moins 1,2{%. Instruments dérivés de couverture B) Les montants couverts au 31{décembre 2017 sous forme de contrats d’achat et de vente de devises à terme concernent essentiellement la société mère dans le cadre de la gestion centralisée du risque de change sur transactions opérationnelles, d’une part, et des financements internes au Groupe, d’autre part.

La marge opérationnelle, indicateur alternatif de performance suivi par le Groupe, est définie en Note{3 – Indicateurs alternatifs de performance. (1)

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