CAPGEMINI_DOCUMENT_REFERENCE_2017

INFORMATIONS FINANCIÈRES

4.2 Comptes consolidés

Endettement net/Trésorerie nette et risque de{liquidité Les dettes financières dont l’exigibilité pourrait exposer le Groupe à un{risque de liquidité correspondent principalement aux emprunts obligataires émis en{2015 et à l’emprunt obligataire émis en{2016. Afin de gérer le risque de liquidité pouvant résulter de l’exigibilité de ces dettes financières, que ce soit à leur échéance contractuelle ou par anticipation, le Groupe met en œuvre une politique de financement prudente reposant en particulier sur{: le recours mesuré à l’effet de levier de la dette, combiné à X l’attention portée à limiter l’octroi de toute disposition contractuelle pouvant entraîner une exigibilité anticipée des dettes financières{; le maintien à tout moment d’un niveau élevé de X disponibilités{; la gestion active des maturités des dettes financières, visant à X limiter la concentration d’échéances{; la diversification des sources de financement, permettant de X limiter la dépendance vis-à-vis de certaines catégories de prêteurs. Le tableau des flux de trésorerie consolidés analyse la variation annuelle de la trésorerie par nature de flux{: flux opérationnels, d’investissement et de financement. À noter que les flux de trésorerie en devises étrangères sont convertis en euros au cours moyen de l’exercice. Les Au 31{décembre 2017, la trésorerie s’élève à 1{988{millions d’euros (cf. Note{21 – Endettement net/Trésorerie nette) en augmentation de 118{millions d’euros par rapport au 31{décembre 2016 (1{870{millions d’euros). Hors incidence de la variation des cours des devises sur la trésorerie pour un montant négatif de 91{millions d’euros, cette augmentation s’élève à 209{millions d’euros. Les flux impactant la trésorerie sont présentés dans les «{Tableaux des flux de trésorerie consolidés{». Flux de trésorerie Note{22

Endettement net/Trésorerie nette et risque de{crédit Les actifs financiers qui pourraient par nature exposer le Groupe au risque de crédit ou de contrepartie correspondent principalement{aux placements financiers{: le Groupe a pour politique de ne pas placer sa trésorerie sur des supports actions, et de répartir en revanche ses placements sur (i) des titres de créances négociables (certificats de dépôt), (ii) des dépôts à terme, (iii) des contrats de capitalisation ou (iv) des supports monétaires de maturité courte, dans le respect de règles de diversification et de qualité de contrepartie. Au 31{décembre 2017, les placements à court terme qui s’élèvent à 1{497{millions d’euros sont composés essentiellement (i) de parts de fonds communs de placement répondant aux critères de classification en «{catégorie monétaire{» défini par l’ESMA (European Securities and Markets Authority), et (ii) de titres de créances négociables et de dépôts à terme d’une maturité ne dépassant pas trois{mois ou immédiatement disponibles, émis par des sociétés ou institutions financières bénéficiant d’une bonne notation de crédit (minimum A2/P2 ou équivalent). Ces placements n’exposent donc pas le Groupe à un risque de contrepartie significatif.

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différences de change dues à la conversion au cours de fin de période libellée en devises étrangères sont reprises dans la rubrique «{incidence des variations des cours des devises{» du tableau des flux de trésorerie.

Flux de trésorerie liés a l’activité En{2017, les flux de trésorerie liés à l’activité représentent un encaissement de 1{330{millions d’euros (contre 1{319{millions d’euros en{2016) et résultent{: de la capacité d’autofinancement avant coût de X l’endettement financier (net) et impôts pour un montant positif de 1{532{millions d’euros{; du paiement des impôts courants pour 139{millions d’euros{; l’augmentation du besoin en fonds de roulement générant un impact négatif sur la trésorerie de 63{millions d’euros.

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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017 — CAPGEMINI