BPCE - Rapport sur les risques - Pilier III 2019

RISQUE DE LIQUIDITÉ, DE TAUX ET DE CHANGE

INFORMATIONS QUANTITATIVES

Stratégie et conditions de refinancement en 2019

Une des priorités du groupe en matière de refinancement à moyen et long termes sur les marchés est d’assurer une bonne diversification de ses sources de refinancement par type d’investisseurs, par catégorie d’émissions obligataires, par zone géographique et par devise. L’allongement de la maturité moyenne des ressources a également été priorisé afin de contribuer au renforcement de la solidité de la structure financière du Groupe BPCE. Au titre du programme de refinancement à moyen et long termes 2019 « marché », le Groupe BPCE a levé un montant global de 25,9 milliards d’euros dont 19,4 milliards d’euros hors placements privés structurés et ABS ; les émissions publiques représentent 63 % de ce montant et les placements privés 37 %.

crédits immobiliers résidentiels accordés par les réseaux Banque Populaire et Caisse d’Epargne). Une proportion de 60 % a été levée dans le compartiment non sécurisé (senior non préféré + senior préféré) et de 40 % dans le compartiment sécurisé (34 % de covered bonds et 6 % de RMBS). La répartition par devise des émissions non sécurisées réalisées est un bon indicateur de la diversification des sources de refinancement moyen et long termes du groupe. Au total, 40 % de ces émissions ont été réalisées dans des devises autres que l’euro en 2019, les quatre plus importantes étant le JPY (17 %), l’USD (15 %), l’AUD (4 %) et le GBP (2 %). La répartition par devise de ces émissions réalisées en 2019 est la suivante :

DIVERSIFICATION DE LA BASE D’INVESTISSEURS

COMPARTIMENT NON SÉCURISÉ : 15,6 MD€

Emissions publiques senior préféré 3,5 Md€

2 %

4 %

● EUR ● JPY ● USD ● AUD ● GBP ● CNH ● CHF ● ZAR

Senior non préféré 5,4 Md€

40 % en devises autres que l'euro

15 %

60 %

17 %

Placements privés vanille senior préféré 1,8 Md€

Placements privés structurés senior préféré 4,8 Md€

La durée moyenne à l’émission pour l’ensemble du Groupe BPCE est de 7,4 ans en 2019 à comparer à 7,4 ans de durée moyenne en 2018. La très grande majorité du refinancement moyen et long termes levé en 2019 l’a été à taux fixe. Généralement, le taux fixe est swappé en taux variable dans le cadre de la gestion du risque de taux du groupe. DE NOUVELLES SOLUTIONS POUR RÉPONDRE AUX NOUVELLES PRIORITÉS DES INVESTISSEURS : DES OBLIGATIONS « DÉVELOPPEMENT DURABLE » Le Groupe BPCE a réalisé deux émissions publiques d’obligations sociales ou vertes en 2019 pour 0,9 milliard d’euros : émission publique à 5 ans d’obligations sociales de type • Développement Économique Local en JPY (format Samouraï) en janvier 2019 à hauteur de l’équivalent de 400 millions d’euros ; émission publique à 5 ans d’obligations vertes de type • Énergies Renouvelables en EUR en novembre 2019 à hauteur de 500 millions d’euros.

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COMPARTIMENT SÉCURISÉ : 10,3 MD€

Compagnie de Financement Foncier 3 Md€

BPCE SFH 5,5 Md€

Natixis Pfandbriefbank 0,25 Md€

ABS 1,6 Md€

En 2019, le montant levé dans le compartiment non sécurisé est de 15,6 milliards d’euros, dont 5,4 milliards d’euros sous forme de senior non préféré et 10,2 milliards d’euros sous forme de senior préféré ; dans le compartiment sécurisé, le montant levé s’élève à 8,7 milliards d’euros de covered bonds et 1,6 milliard d’euros sous forme d’ABS (majoritairement RMBS adossé à des

À fin décembre 2019, le groupe a un encours total de 4 milliards d’euros d’émissions sociales ou vertes.

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RAPPORT SUR LES RISQUES PILIER III 2019 | GROUPE BPCE

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